ตลาดการลงทุนทั่วโลกผันผวนหนัก หลังเผชิญแรงขายทำกำไรในหุ้นเทคโนโลยีตั้งแต่ช่วงต้นสัปดาห์ ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นแรงจากผลประกอบการของ Micron ที่ออกมาดีกว่าคาด สะท้อนว่าความต้องการลงทุนด้าน AI ยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนเริ่มตั้งคำถามมากขึ้นถึงผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI ทำให้ตลาดเกิดความผันผวนและมีการโยกย้ายเม็ดเงินบางส่วนจากหุ้นเทคโนโลยีไปยังกลุ่ม Healthcare และ Financials ซึ่งช่วยพยุงตลาดในช่วงปลายสัปดาห์ ขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงออกมาแข็งแกร่งต่อเนื่อง ทำให้ตลาดปรับลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของ Fed และเพิ่มมุมมองว่าดอกเบี้ยอาจอยู่ในระดับสูงนานกว่าที่คาด นักลงทุนจับตาฤดูกาลประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 และข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญมากขึ้น หลัง Fed ลดการชี้นำตลาดและให้น้ำหนักกับข้อมูลเศรษฐกิจจริงมากขึ้น ซึ่งอาจทำให้ตลาดผันผวนเพิ่มขึ้นในระยะถัดไป นอกจากนี้ ยังมีประเด็นการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในช่วง 60 วันที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
UN Halts Hormuz Escort After Ship Attack
องค์การทางทะเลระหว่างประเทศของสหประชาชาติ (IMO) ได้ “ระงับภารกิจคุ้มกันเรือ” ในช่องแคบฮอร์มุซชั่วคราว หลังเกิดเหตุเรือสินค้าถูกโจมตีใกล้ชายฝั่งโอมาน ซึ่งทำให้ความกังวลด้านความปลอดภัยของเส้นทางเดินเรือกลับมารุนแรงอีกครั้ง และสั่นคลอนความเชื่อมั่นต่อข้อตกลงหยุดความขัดแย้งระหว่างอิหร่านกับสหรัฐฯ
เหตุการณ์ดังกล่าวเกี่ยวข้องกับเรือบรรทุกสินค้าธงสิงคโปร์ “Ever Lovely” ซึ่งรายงานว่าถูกยิงด้วยวัตถุระเบิดหรือโดรน ขณะที่เจ้าหน้าที่สหรัฐฯบางส่วนระบุว่าเป็นฝีมืออิหร่าน แม้อิหร่านจะออกมาปฏิเสธและย้ำว่าการเดินเรือจะปลอดภัยเฉพาะเส้นทางที่ตนกำหนด
ฝั่งอิหร่านโดยกองกำลังปฏิวัติ (IRGC) ยังส่งสัญญาณชัดเจนว่าต้องการ “ควบคุมการผ่านช่องแคบฮอร์มุซ” และจะดำเนินการต่อเรือที่ไม่ปฏิบัติตามเส้นทางที่กำหนด ทำให้ความตึงเครียดกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้ง
เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในช่วงที่ก่อนหน้าไม่นาน กระแสการขนส่งน้ำมันผ่านฮอร์มุซเริ่มฟื้นตัวจนเกือบกลับสู่ระดับก่อนสงคราม ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับขึ้นราว 2% จากความกังวลว่าความเสี่ยงด้านอุปทานอาจกลับมาอีกครั้ง
ล่าสุดสหรัฐฯและอิหร่านบรรลุข้อตกลงหยุดการโจมตีตอบโต้กันชั่วคราว และเตรียมกลับเข้าสู่การเจรจาที่กรุงโดฮา ประเทศกาตาร์ ในวันที่ 30 มิ.ย. โดยมีเป้าหมายหลักเพื่อรักษาข้อตกลงสันติภาพระยะเปลี่ยนผ่านที่เริ่มขึ้นเมื่อกลางเดือนมิถุนายน รวมถึงฟื้นฟูการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซให้กลับสู่ภาวะปกติ แม้ทั้งสองฝ่ายจะยังคงกล่าวหากันเรื่องการละเมิดข้อตกลงในช่วงที่ผ่านมา ขณะที่กรอบการเจรจา 60 วันยังคงมีผลบังคับใช้และครอบคลุมประเด็นด้านความมั่นคง การเดินเรือ นิวเคลียร์ และการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร โดยผลการหารือครั้งนี้จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อเสถียรภาพของข้อตกลงและทิศทางความตึงเครียดในตะวันออกกลางในระยะต่อไป
source : Trump threatens new attacks as US-Iran peace talks open in Switzerland | Reuters
เป็นการเปรียบเทียบ “เส้นทางดอกเบี้ยในอนาคต” (Implied path for rates) ที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยอ้างอิงจากเครื่องมือทางการเงินที่เรียกว่า “Dated Fed Funds OIS” (Overnight Index Swaps) ซึ่งเป็นอนุพันธ์ที่ใช้วัดความคาดหวังของตลาดต่อทิศทางดอกเบี้ยของ Fed
นักลงทุน “Pare Bets” (ลดการเดิมพัน) ต่อการขึ้นดอกเบี้ย มักสะท้อนว่าตลาดเริ่มมองว่าเงินเฟ้ออาจจะเริ่มควบคุมได้แล้ว หรือเริ่มกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ทำให้มองว่า Fed ไม่จำเป็นต้องคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้นานนัก หรือไม่จำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยต่อ
Micron earning Q3 results that beat Wall Street estimates
Micron Q3 FY26: Record Quarter Driven by AI Memory Demand
• รายได้ 41.5 พันล้านดอลลาร์ (+346% YoY) สูงกว่าคาด 17%
• Adjusted EPS 25.11 ดอลลาร์ สูงกว่าคาด 23%
• Gross Margin 84.9% ทำสถิติสูงสุดใหม่
• Free Cash Flow 18.3 พันล้านดอลลาร์
• Data Center, Cloud, Mobile และ Automotive เติบโตแรงทุกกลุ่ม
• หุ้นปรับขึ้นกว่า 15% หลังประกาศผลประกอบการ
Strategic Customer Agreements (SCA): จุดเปลี่ยนสำคัญของธุรกิจ Memory
• เซ็นสัญญาระยะยาวแล้ว 16 ฉบับ ครอบคลุม Data Center, Consumer และ Automotive
• ส่วนใหญ่เป็นสัญญา 5 ปี (2026-2030)
• ใช้รูปแบบ Take-or-Pay ลูกค้าต้องรับซื้อปริมาณตามที่ตกลง
• มีทั้ง Floor Price และ Ceiling Price ช่วยลดความผันผวนของราคา
• ปัจจุบันครอบคลุม ~20% ของ DRAM และ ~1/3 ของ NAND
• บริษัทคาดว่ามากกว่า 50% ของรายได้จะอยู่ภายใต้ SCA ในอนาคต
• Floor Price ของ 14 สัญญา มีมูลค่ารายได้สะสมมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ • ลูกค้ามีภาระผูกพันและเงินมัดจำรวมกว่า 22 พันล้านดอลลาร์
Investment Takeaway: Why This Cycle May Be Different
• Micron เชื่อว่าอุตสาหกรรม Memory จะขาดแคลนอุปทานต่อเนื่องถึงปี 2027
• HBM ใช้กำลังการผลิต DRAM จำนวนมาก ทำให้ DRAM ทั่วไปตึงตัว
• HBM4 เริ่มผลิตเชิงพาณิชย์แล้ว และเป็นส่วนสำคัญของ NVIDIA Rubin
• บริษัทเร่งลงทุนโรงงานใหม่ใน Idaho, Taiwan และ Singapore รองรับดีมานด์ระยะยาว
• AI Data Center ยังเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของอุตสาหกรรม
• คลื่นการเติบโตถัดไปมาจาก Autonomous Vehicles, Robotaxi และ Humanoid Robots
• SCA อาจเปลี่ยนธุรกิจ Memory จาก Commodity Cycle สู่ธุรกิจที่มีรายได้และกำไรคาดการณ์ได้มากขึ้น
• หากโครงสร้างนี้เกิดขึ้นจริง Valuation ของผู้ผลิต Memory อาจเปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ
source : Micron tops estimates, touts $22 bln in customer deals for memory chips | Reuters
AI Boom Drives Consumer Tech Prices Higher
OpenAI & Microsoft (MSFT) — OpenAI อาจเลื่อน IPO ไปปี 2027, Microsoft ขึ้นราคา Xbox
มีรายงานว่า OpenAI กำลังพิจารณาเลื่อนแผนการเข้าตลาดหุ้น (IPO) ออกไปเป็นปี 2027 จากเดิมที่เคยมีการเตรียมความพร้อมสำหรับการเสนอขายหุ้นในช่วงปลายปีนี้ โดยปัจจัยสำคัญมาจากภาวะตลาด IPO ที่ยังผันผวน รวมถึงความกังวลว่าบริษัท AI ที่เข้าตลาดล่าสุดหลายแห่งมีผลตอบแทนหลัง IPO ไม่สดใสนัก หากเกิดขึ้นจริงจะกระทบทางอ้อมต่อ Microsoft ซึ่งเป็นผู้ลงทุนรายใหญ่และพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ของ OpenAI แม้ยังไม่มีผลกระทบต่อธุรกิจโดยตรงในระยะสั้นก็ตาม
ขณะเดียวกัน Microsoft ประกาศปรับขึ้นราคาเครื่องเกม Xbox Series X และ Xbox รุ่นต่าง ๆ ทั่วโลกตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคม โดยเพิ่มราคาสูงสุดถึง 150 ดอลลาร์สหรัฐ พร้อมยุติการจำหน่ายรุ่น 2TB บางรุ่น สาเหตุหลักมาจากต้นทุนชิปหน่วยความจำและอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลที่พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงจากความต้องการของอุตสาหกรรม AI ซึ่งกำลังแย่งกำลังการผลิตจากตลาดอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค
Apple (AAPL) — ขึ้นราคาสินค้า เหตุชิปหน่วยความจำขาดแคลน
อีกด้านหนึ่งของกระแส AI Boom คือแรงกดดันต่อต้นทุนของบริษัทที่ต้องใช้หน่วยความจำจำนวนมาก โดย Apple ประกาศขึ้นราคาสินค้ากลุ่ม MacBook และ iPad หลังไม่สามารถแบกรับต้นทุนหน่วยความจำและสตอเรจที่เพิ่มขึ้นได้อีกต่อไป โดยระบุว่าความต้องการจาก Data Center AI เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาชิปปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
การปรับราคาครั้งนี้สะท้อนว่าปัญหาการขาดแคลนหน่วยความจำไม่ได้จำกัดอยู่แค่ผู้ผลิตชิป แต่เริ่มส่งผลต่อสินค้าผู้บริโภคโดยตรงแล้ว นักวิเคราะห์บางส่วนเตือนว่าการขึ้นราคาอาจสร้าง “Demand Friction” หรือทำให้ผู้บริโภคชะลอการตัดสินใจซื้อสินค้าใหม่ โดยเฉพาะในกลุ่มคอมพิวเตอร์และแท็บเล็ตที่การแข่งขันสูงอยู่แล้ว
source : Xbox to raise console prices worldwide from August | Reuters
IBM Sub-1nm Chip Breakthrough & Eli Lilly Medicare Expansion
IBM — เปิดตัวเทคโนโลยีชิป “ต่ำกว่า 1 นาโนเมตร” รายแรกของโลก หนุนศักยภาพการแข่งขันในยุค AI
IBM เปิดเผยความก้าวหน้าด้านเซมิคอนดักเตอร์ด้วยการพัฒนาเทคโนโลยีชิประดับ ต่ำกว่า 1 นาโนเมตร (Sub-1nm) ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญของอุตสาหกรรม เนื่องจากการลดขนาดทรานซิสเตอร์ลงได้มากขึ้นช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการประมวลผล พร้อมลดการใช้พลังงานลงอย่างมีนัยสำคัญ
ความสำเร็จดังกล่าวช่วยตอกย้ำบทบาทของ IBM ในฐานะผู้นำด้านงานวิจัยชิปขั้นสูง และอาจเป็นรากฐานสำคัญสำหรับการพัฒนาชิป AI, Data Center และ Quantum Computing ในอนาคต แม้ IBM จะไม่ได้เป็นผู้ผลิตชิปเชิงพาณิชย์รายใหญ่เหมือน TSMC หรือ Samsung Electronics แต่เทคโนโลยีที่พัฒนาขึ้นมักถูกนำไปต่อยอดโดยผู้ผลิตชิประดับโลก
source : IBM unveils tech for chip smaller than 1 nanometer in AI computing push | Reuters
Africa CDC (ศูนย์ควบคุมโรคแอฟริกา) ระบุว่าความต้องการเงินเพื่อรับมือการระบาด Ebola ล่าสุด พุ่งขึ้นเป็น 1.4 พันล้านดอลลาร์ จากเดิมราว 518 ล้านดอลลาร์ เพราะการระบาดรุนแรงกว่าที่ประเมินไว้มาก
Eli Lilly (LLY) – ยาลดน้ำหนัก + Medicare หนุนการขยายตลาด ยากลุ่ม GLP-1 เช่น Zepbound ของ Eli Lilly เตรียมเข้าสู่ความคุ้มครอง Medicare Part D ในสหรัฐฯ ตั้งแต่ 1 ก.ค. ซึ่งจะช่วยขยายฐานผู้ใช้กลุ่มผู้สูงอายุอย่างมีนัยสำคัญ พร้อมกันนี้กระแส M&A ในกลุ่ม healthcare ยังร้อนแรง ทำให้ภาพรวม sector ได้แรงหนุนทั้งเชิงรายได้และดีมานด์ระยะยาว
source : Africa CDC says funding needs for Ebola response three times higher at $1.4 billion | Reuters
Fed Stress Test 2026
**Fed Stress Test 2026: ธนาคารสหรัฐฯ ผ่านการทดสอบทั้งหมด 32 แห่ง**
Fed เปิดเผยผล Stress Test ปี 2026 โดยธนาคารขนาดใหญ่ทั้ง 32 แห่งยังคงมีเงินกองทุนสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำ แม้ภายใต้สมมติฐานเศรษฐกิจถดถอยรุนแรง อัตราว่างงานพุ่งสู่ 10% และตลาดการเงินเผชิญความผันผวนสูง โดยระบบธนาคารจะขาดทุนรวมราว 7.08 แสนล้านดอลลาร์ แต่ยังสามารถรองรับความเสี่ยงได้
หลังผลทดสอบออกมา ธนาคารรายใหญ่หลายแห่งประกาศเพิ่มเงินปันผลและโครงการซื้อหุ้นคืน (Buyback) ทันที เช่น JPMorgan Chase Goldman Sachs Morgan Stanley Wells Fargo State Street เนื่องจากผล Stress Test ยืนยันว่าธนาคารมีเงินทุนส่วนเกินมากพอสำหรับคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นได้
**Investment Implications**
• ยืนยันความแข็งแกร่งของงบดุลภาคธนาคารสหรัฐฯ
• เปิดทางให้เพิ่มเงินปันผลและ Buyback หลังมีเงินกองทุนส่วนเกินสูง
• Fed ยังไม่ปรับ Stress Capital Buffer (SCB) ในปีนี้ ช่วยลดแรงกดดันด้านเงินกองทุน • เป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นกลุ่ม Financials โดยเฉพาะธนาคารขนาดใหญ่
SpaceX set to join Nasdaq 100
SpaceX จะถูกเพิ่มเข้า Nasdaq-100 วันที่ 7 ก.ค.
กองทุน Passive เช่น QQQ และ ETF ที่อิง Nasdaq-100 ต้องเข้าซื้ออัตโนมัติ
นักวิเคราะห์คาดเงินไหลเข้า 4-4.3 พันล้านดอลลาร์จากการ Rebalance รอบนี้
จับตาช่วงพฤศจิกายน 2026 – พฤษภาคม 2027
เพราะจะเป็นช่วงที่ตลาดเห็นพร้อมกัน 3 อย่าง
ผลของ Nasdaq Inclusion
ตัวเลข Starlink Mobile เต็มไตรมาสแรก
ความคืบหน้า Starship และ Gen 3 Satellites ถ้าทุกอย่างเดินตามแผน ช่วงนี้อาจเป็นช่วงที่ Consensus เริ่มปรับประมาณการรายได้ Starlink ขึ้นแรง
source : SpaceX set to join Nasdaq 100, paving way for wave of passive buying | Reuters
กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน
จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 29 มิถุนายน 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี
ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/
Disclaimer
ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซ อร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น
ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง
เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลส์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด