ตลาดการลงทุนทั่วโลกสัปดาห์นี้ผันผวน จากความขัดแย้งตะวันออกกลางกลับมาเป็นตัวแปรหลักกดดันตลาดโลกอีกครั้ง หลังสหรัฐฯขู่ตอบโต้ทันทีหากอิหร่านปิดช่องแคบฮอร์มุซ ดันราคาน้ำมัน Brent พุ่งขึ้นแรง ซ้ำเติมด้วยมาตรการภาษีนำเข้ารอบใหม่ภายใต้มาตรา 301 ที่ครอบคลุม 60 เขตเศรษฐกิจ และตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งเกินคาด ทำให้ Bond Yield 10 ปีทะลุ 4.6% และภาพ Higher for Longer กลับมามีน้ำหนักอีกครั้ง ด้านผลประกอบการ Big Tech ยืนยันว่าการลงทุน AI ยังไม่ชะลอ แต่ตลาดเริ่มเข้าสู่ยุค Selective AI ที่ให้ความสำคัญกับบริษัทที่สร้างรายได้จริง ขณะที่สัญญาณบวกด้านภูมิรัฐศาสตร์เทคโนโลยี AI เริ่มปรากฏหลังสหรัฐฯ-จีนเตรียมเจรจา AI อย่างเป็นทางการครั้งแรกในเดือนกันยายน
ความขัดแย้งตะวันออกกลางกลับมากดดันตลาดโลก
เกิดอะไรขึ้น
สถานการณ์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านกลับมาตึงเครียดอีกครั้ง หลังเกิดเหตุโจมตีเรือสินค้าในบริเวณอ่าวเปอร์เซียและทะเลอาหรับ ส่งผลให้ประธานาธิบดี Donald Trump ระบุว่าสหรัฐฯ พร้อมตอบโต้ทันที หากอิหร่านดำเนินการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดแห่งหนึ่งของโลก โดยมีปริมาณการขนส่งคิดเป็นเกือบ 20% ของการค้าน้ำมันทางทะเลทั่วโลก
แม้ก่อนหน้านี้จะมีข้อเสนอหยุดยิงชั่วคราวเป็นเวลา 10 วัน เพื่อเปิดทางสู่การเจรจาระหว่างทั้งสองฝ่าย แต่จนถึงปัจจุบันยังไม่มีข้อตกลงที่ชัดเจน ทำให้ตลาดยังคงประเมินความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในระดับสูง
ผลต่อตลาด
ความกังวลต่ออุปทานน้ำมันโลกทำให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้นเหนือ 90 ดอลลาร์/บาร์เรล ส่งผลให้หุ้นกลุ่มพลังงานปรับตัวโดดเด่น ขณะที่นักลงทุนกังวลว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นจะทำให้เงินเฟ้อกลับมาเร่งตัว และทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ต้องคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงนานกว่าที่คาด ส่งผลให้ Bond Yield ปรับตัวขึ้นและกดดันหุ้นเติบโต โดยเฉพาะกลุ่ม Technology
Investment Implication
•หุ้นพลังงานและผู้ผลิตน้ำมันได้รับ Sentiment เชิงบวก
•Bond Yield สูงขึ้นกดดันหุ้น Growth และ Technology
•ความผันผวนของตลาดมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจนกว่าสถานการณ์จะคลี่คลาย
Source : reuters.com/business/energy/oil-prices-rise-six-week-high-us-iran-tensions-escalate-2026-07-23/
สหรัฐฯ เริ่มใช้มาตรการภาษีนำเข้ารอบใหม่
เกิดอะไรขึ้น
รัฐบาลสหรัฐฯ เริ่มบังคับใช้มาตรการภาษีนำเข้าสินค้าจาก 60 เขตเศรษฐกิจ ภายใต้มาตรา 301 ของกฎหมายการค้าสหรัฐฯ โดยอัตราภาษีส่วนใหญ่อยู่ที่ 10–12.5% เพื่อปกป้องผู้ผลิตภายในประเทศและลดการขาดดุลการค้า
มาตรการดังกล่าวถือเป็นการขยายสงครามการค้าในรูปแบบใหม่ และเกิดขึ้นในช่วงที่หลายประเทศยังอยู่ระหว่างการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ ส่งผลให้ภาคธุรกิจกลับมากังวลว่าต้นทุนการนำเข้าจะเพิ่มขึ้นอีกครั้ง
ผลต่อตลาด
นักลงทุนกังวลว่ามาตรการดังกล่าวอาจทำให้ต้นทุนการผลิตของบริษัททั่วโลกเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอุตสาหกรรมที่พึ่งพาห่วงโซ่อุปทานระหว่างประเทศ เช่น อิเล็กทรอนิกส์ ยานยนต์ และสินค้าอุตสาหกรรม นอกจากนี้ยังเพิ่มความเสี่ยงที่ประเทศคู่ค้าจะใช้มาตรการตอบโต้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการค้าโลกและการเติบโตของเศรษฐกิจ
Investment Implication
•เพิ่มความผันผวนต่อหุ้นส่งออกและหุ้น Global Supply Chain
•หุ้น Domestic และ Defensive มีแนวโน้ม Outperform
•นักลงทุนติดตามการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับประเทศคู่ค้าอย่างใกล้ชิด
Source : Trump imposes new global tariffs, drawing protests from trading partners | Reuters
ตลาดแรงงานแข็งแกร่ง ลดโอกาส Fed ลดดอกเบี้ย
เกิดอะไรขึ้น
ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 187,000 ราย ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ และเป็นระดับต่ำที่สุดในรอบหลายเดือน สะท้อนว่าตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่ง แม้อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูง
ข้อมูลดังกล่าวช่วยยืนยันว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังไม่ได้ชะลอตัวมากพอที่จะทำให้ Fed ต้องเร่งลดดอกเบี้ย
ผลต่อตลาด
หลังการประกาศตัวเลข นักลงทุนลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยในปีนี้ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับขึ้นเหนือ 4.6% ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และสร้างแรงกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยง โดยเฉพาะหุ้นที่มี Valuation สูง
Investment Implication
•ภาพ Higher for Longer มีน้ำหนักมากขึ้น
•หุ้น Financial ได้ประโยชน์จาก Bond Yield ที่สูง
•หุ้น Growth ยังเผชิญแรงกดดันจากต้นทุนเงินทุนที่สูง
source : US weekly jobless claims plunge to lowest since 1969 | Reuters
Alphabet (GOOGL): Cloud โตแรง แต่ตลาดกังวล CapEx AI
ผลประกอบการ Q2 FY2026
•Revenue: $119.8B (+24% YoY) สูงกว่าคาดราว $2.8B
•Revenue ex-TAC: $103.6B
•Operating Margin: 34% (จาก 32% ปีก่อน)
•EPS: $9.11 สูงกว่าคาดอย่างมีนัยสำคัญ
•Net Income หนุนจากกำไรลงทุนเกือบ $98B (ตีมูลค่า Anthropic, SpaceX)
รายได้แต่ละธุรกิจ
•Google Search: $63.3B — โตต่อเนื่อง (ต่ำกว่าคาดเล็กน้อย)
•YouTube Ads: $11.1B — สูงกว่าคาด
•Google Cloud: $24.8B (+82%), Op. Margin 36% จาก 21%
•Other Bets: $382M — ต่ำกว่าคาด
Source : Alphabet’s cash burn raises alarm for Big Tech as AI spending climbs | Reuters
Tesla (TSLA): รถยนต์ยังไม่ฟื้นเต็มที่ แต่ Energy และ AI เดินหน้าต่อ
ผลประกอบการ Q2 2026
•Revenue: $26.4B
•EPS (Non-GAAP): $0.56
•Gross Margin: 18.6%
•Operating Margin: 8.3%
รายได้แต่ละธุรกิจ
•Automotive: ลดลง YoY จากยอดส่งมอบที่อ่อนตัว
•Energy Generation & Storage: เติบโตกว่า 40% (Megapack เป็นตัวทำกำไรสำคัญ)
•Services & Software: เติบโตระดับ Double-digit
Source : As Musk pivots beyond cars, Tesla’s autos engine is under strain | Reuters
ServiceNow (NOW): AI Agent ดันการเติบโต และ Backlog ยังแข็งแกร่ง
ผลประกอบการ Q2 2026
•Subscription Revenue: ~$3.38B (+20% YoY)
•Total Revenue: ~$3.47B
•EPS (Non-GAAP): ~$4.1 สูงกว่าคาด
•Operating Margin: ~31%
ตัวเลขสำคัญ
•cRPO: +22% YoY
•RPO: เติบโตต่อเนื่อง สะท้อนรายได้อนาคตที่ล็อกไว้แล้ว
•Renewal Rate: สูงกว่า 98%
สิ่งที่ผู้บริหารพูด
•Agentic AI เป็นปัจจัยหลักในการปิดดีลใหม่
•Now Assist & AI Agent ใช้เพิ่มขึ้นทั้ง IT, HR, Customer Service, CRM
•ลูกค้า Enterprise ที่ใช้ AI เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง
•เริ่มเห็น Platform Consolidation (ซื้อหลายผลิตภัณฑ์พร้อมกัน)
Outlook
•Subscription Revenue ทั้งปีโตประมาณ 20%
•Operating Margin ขยายตัวต่อ
•AI SKU เป็นตัวเร่งยอดขายในครึ่งปีหลัง
•AI Agent เปลี่ยนจากโครงการทดลอง → ใช้งานจริง หนุน ARR ระยะยาว
Source : ServiceNow raises annual subscription revenue forecast again on AI-driven demand | Reuters
กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน
จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 23 กรกฎาคม 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี
ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/
Disclaimer
ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซ อร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น
ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง
เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลส์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด