เดือนตุลาคม 2025 เป็นเดือนที่ตลาดมีความระมัดระวังมากขึ้นจากเดือนที่ผ่านมา โดยเฉพาะผลกระทบต่อภาคแรงงานสหรัฐจากสถานะ US Government Shutdown หลังที่ผ่านมามีเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นทั่วโลกในระดับสูงสุดในรอบ 11 เดือน โดยเฉพาะกลุ่มเทคโนโลยีและหุ้นเกี่ยวกับ AI ซึ่งยังคงเป็นกลุ่มที่ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ ยอดส่งออกของเกาหลีใต้ที่ฟื้นตัวแรงจากความต้องการชิปก็ยิ่งหนุนตลาดเอเชียให้ปรับตัวขึ้น ด้านสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำได้รับแรงซื้อเพิ่มขึ้นจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและแนวโน้มเงินเฟ้อที่ยังไม่ชัดเจน ขณะที่ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงจากความคาดหวังนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของญี่ปุ่นภายหลังการเปลี่ยนตัวหัวหน้าพรรค LDP
ค่า PE ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงหลังมีความเสี่ยงต่างๆเข้ามากระทบมากขึ้น ประกอบกับมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีที่สูง ทำให้หุ้นมีการปรับตัวย่อลงมาระยะสั้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรแนวโน้มปรับตัวลดลง หลังตัวเลขต่างๆสนับสนุนการลดดอกเบี้ยทำให้มีโอกาสลดดอกเบี้ย ทำให้ Earning Yield Gap โดยรวมมีแนวโน้มกว้างกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา
News overview from last week
Takaichi’s Stimulus Lifts Japan Markets
• นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ ของทาคาอิจิหนุนความเชื่อมั่นในตลาดหุ้น โดยเฉพาะกลุ่ม ป้องกันประเทศ, ทรัพยากรสำคัญ, เทคโนโลยี, พลังงานนิวเคลียร์ และโครงสร้างพื้นฐาน
• จุดยืนแบบ ผ่อนคลายทางการเงิน ของเธออาจกดดัน ค่าเงินเยนให้อ่อนค่า และส่งผลลบต่อ ภาคธนาคาร
• พันธบัตรรัฐบาลระยะสั้น อาจได้แรงหนุน แต่พันธบัตรระยะยาวมีความเสี่ยงจาก ความกังวลเรื่องการขาดดุลและการใช้จ่ายภาครัฐ
• ตลาดคาดว่า ดัชนี TOPIX และ Nikkei 225 มีโอกาสปรับขึ้นระยะสั้น แต่ Upside จำกัด เพราะราคาหุ้นปรับขึ้นมาแรงก่อนหน้าแล้ว
• นักลงทุนจับตา คณะรัฐมนตรีใหม่, เสถียรภาพทางการเมือง, และนโยบายสนับสนุนครัวเรือนว่าจะผลักดัน อุปสงค์ในประเทศและเงินเฟ้อ ได้หรือไม่
• ทิศทางของทาคาอิจิอาจทำให้ ญี่ปุ่นน่าสนใจในสายตานักลงทุนต่างชาติ โดยเฉพาะในเชิงโครงสร้างระยะยาว
source : Takaichi’s Win a Boon for Stocks, May Weigh on Yen: Strategists – Bloomberg
US Senate Fails to Pass Stopgap Bill Amid GOP Divisions
เมื่อวันพุธที่ 1 ตุลาคม 2025 วุฒิสภาสหรัฐฯ ได้ลงมติร่างกฎหมายงบประมาณชั่วคราว (stopgap funding bill) เพื่อป้องกันการปิดหน่วยงานรัฐบาล (shutdown) โดยมีผลคะแนนเสียง 55 ต่อ 45 เสียง ซึ่งไม่เพียงพอที่จะผ่านร่างกฎหมายดังกล่าว เนื่องจากต้องการเสียงสนับสนุนอย่างน้อย 60 เสียงตามข้อกำหนดของวุฒิสภา
การลงมติครั้งนี้สะท้อนถึงความแตกแยกภายในพรรครีพับลิกันเอง โดยมีวุฒิสมาชิกอย่าง Rand Paul จากรัฐเคนตักกี้ ที่คัดค้านร่างกฎหมายดังกล่าว เนื่องจากมองว่าไม่สามารถแก้ไขปัญหาการขาดดุลงบประมาณได้
source : US senators who voted against their party positions on stopgap funding bill | Reuters
Trump-Pfizer Deal Signals Pharma Sector Revival
เมื่อวันที่ 30 กันยายน 2025 ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้ประกาศว่า Pfizer จะลดราคายาในโครงการ Medicaid สำหรับผู้มีรายได้น้อยทั้งหมด เพื่อแลกกับการได้รับการยกเว้นภาษีศุลกากรเป็นระยะเวลา 3 ปี
ทรัมป์ยังกล่าวว่าเขาคาดหวังให้บริษัทเภสัชกรรมอื่นๆ ปฏิบัติตาม และมีการประกาศเพิ่มเติมจากบริษัทอื่นในสัปดาห์หน้า
นักวิเคราะห์มองว่าเป็นสัญญาณเริ่มต้นของการฟื้นตัวของภาคเภสัชกรรม การตัดสินใจของทรัมป์มาจากจดหมายที่เขาส่งถึง 17 บริษัทเภสัชกรรมชั้นนำในเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา โดยขอให้ลดราคายาให้ตรงกับราคาที่จ่ายในต่างประเทศ และให้คำมั่นผูกพันทางกฎหมายภายในวันที่ 29 กันยายน
การเคลื่อนไหวนี้ได้รับการตอบรับจากนักลงทุนและนักวิเคราะห์ว่าเป็นสัญญาณบวกสำหรับภาคเภสัชกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีความกังวลเกี่ยวกับการกำหนดราคายาที่เป็น “most favored nation” และภาษีศุลกากรที่เกี่ยวข้องกับยา
source : US drugmakers rise after Trump announces Pfizer price cuts | Reuters
Trump-Xi to Meet Amid US-China Soy Trade Tensions
เมื่อวันพุธที่ 1 ตุลาคม 2025 ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ เปิดเผยผ่านแพลตฟอร์ม Truth Social ว่า เขาจะพบกับประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ของจีนภายในสี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยประเด็นสำคัญที่ทั้งสองผู้นำจะหารือคือการระงับการนำเข้าถั่วเหลืองจากสหรัฐฯ ของจีน ซึ่งเป็นกลยุทธ์การเจรจาที่จีนใช้เพื่อกดดันสหรัฐฯ
ทรัมป์ระบุว่า การที่จีนไม่ยอมซื้อถั่วเหลืองจากสหรัฐฯ ส่งผลกระทบอย่างมากต่อเกษตรกรอเมริกัน เนื่องจากช่วงฤดูใบไม้ร่วงเป็นช่วงที่การขายถั่วเหลืองของสหรัฐฯ สูงสุด แต่จีนกลับหันไปซื้อจากซัพพลายเออร์ในอเมริกาใต้แทน ซึ่งส่งผลให้ราคาถั่วเหลืองในตลาดฟิวเจอร์สของชิคาโกตกต่ำลง
สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐฯ กล่าวว่า ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ผู้นำสหรัฐฯ และประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ผู้นำจีน จะมีการพบกันนอกรอบการประชุมสุดยอดกลุ่มความร่วมมือทางเศรษฐกิจเอเชีย-แปซิฟิก หรือเอเปก (APEC) ที่เมืองคยองจู ประเทศเกาหลีใต้ ในวันที่ 31 ต.ค.-1 พ.ย. ซึ่งจะทำให้มีความคืบหน้าครั้งสำคัญในการเจรจาการค้าในหลายๆด้านระหว่างสหรัฐและจีน
นอกจากนี้มาเลเซียจะเป็นเจ้าภาพจัดการประชุมสุดยอดอาเซียนครั้งที่ 47 ที่กรุงกัวลาลัมเปอร์ ระหว่างวันที่ 26–28 ตุลาคม 2025 โดยคาดว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ และนายกรัฐมนตรีนเรนทรา โมดี ของอินเดีย จะเข้าร่วมการประชุมดังกล่าว
source : Trump says China’s Xi using soy as negotiation tactic ahead of talks | Reuters
Economic Calendar
ภาพรวมตัวเลขเศรษฐกิจสัปดาห์ที่ผ่านตัวเลขตลาดแรงงานออกมาอ่อนแอกว่าคาด ในขณะที่ตัวเลขด้าน ISM และ PMI ด้านการผลิตออกมาดีกว่าคาดทำให้ตลาดยังปรับตัวขึ้นได้ต่อเนื่องเพราะความคาดหวังการลดดอกเบี้ย
Earning Calendar
ส่วนทางด้านการประกาศงบไตรมาส 3 ของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยี AI ใกล้จะประกาศคาดเป็นแรงหนุนให้กับหุ้นสหรัฐฯให้ยังสามารถทรงตัวหรือปรับขึ้นได้ในระยะสั้น
Meta Taps AI Data; Apple Focuses on Smart Glasses
Meta วางแผนใช้การโต้ตอบ AI ในการปรับแต่งเนื้อหาและโฆษณา
เริ่มตั้งแต่วันที่ 16 ธันวาคม 2025 เป็นต้นไป Meta จะใช้ข้อมูลจากการสนทนาระหว่างผู้ใช้กับ AI (ข้อความ / เสียง) มาปรับเนื้อหาและโฆษณาในแพลตฟอร์ม เช่น Facebook และ Instagram โดยไม่ให้ผู้ใช้เลือกที่จะไม่เข้าร่วม Meta จะรวมข้อมูล AI interaction นี้กับข้อมูลพฤติกรรมอื่น ๆ เพื่อสร้างโปรไฟล์ที่แม่นยำขึ้น แต่จะไม่ใช้ข้อมูลที่เกี่ยวกับหัวข้ออ่อนไหว เช่น ความเชื่อทางการเมือง สุขภาพ เป็นต้น
source : Meta to use AI chats to personalize content and ads from December | Reuters
Apple หยุดโครงการปรับโฉม Vision Pro เพื่อมุ่งพัฒนากล้องอัจฉริยะ (AI Glasses)
ตามรายงานของ Bloomberg, Apple ได้ระงับแผนการอัปเกรด Version Pro รุ่นใหม่ (อย่าง N100) เพื่อเบนเข็มไปที่การพัฒนาสมาร์ตกลาสส์ที่จะทำงานควบคู่กับ iPhone ในรุ่นแรก และมีแผนพัฒนารุ่นที่มีจอภาพในปีหลัง ๆ
บริษัทได้แปรงทรัพยากรบุคคลไปยังโครงการสมาร์ตกลาสส์มากขึ้น และชะลอการพัฒนา Vision Pro รุ่นใหม่ในระยะสั้น
source : Apple halts Vision Pro overhaul to focus on AI glasses, Bloomberg News reports | Reuters
Samsung, SK Hynix Soar; Qualcomm Shifts to ARMv9
หุ้นของ Samsung Electronics และ SK Hynix ปรับตัวพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง หลังทั้งสองบริษัทเซ็นจดหมายแสดงเจตจำนงที่จะจัดหาชิปหน่วยความจำให้กับศูนย์ข้อมูลของ OpenAI
ราคาหุ้น Samsung ขึ้นมากกว่า 4% แตะระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนม.ค. 2021 ขณะที่ SK Hynix พุ่งกว่า 8% และแตะราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์
ข้อตกลงดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของโครงการ Stargate ของ OpenAI ซึ่งคาดว่าจะสร้างความต้องการชิปรายจำเป็นอย่างมากสำหรับหน่วยความจำคุณภาพสูงในศูนย์ข้อมูล AI ทั่วโลก
source : Samsung, SK Hynix shares leap after OpenAI chip deal | Reuters
Qualcomm ย้ายสถาปัตยกรรมชิปไปใช้ ARM รุ่นใหม่ แข่งขันกับ Apple และ MediaTek
Qualcomm ได้เปลี่ยนชิประดับเรือธงของตนให้รองรับสถาปัตยกรรม ARM v9 เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพด้าน AI และรักษาความสามารถในการแข่งขันกับ Apple และ MediaTek
การเปลี่ยนแปลงนี้อาจช่วยให้ Arm ได้รับรายได้ค่าลิขสิทธิ์ที่สูงขึ้น และลดความตึงเครียดจากข้อพิพาทด้านลิขสิทธิ์ระหว่าง Qualcomm และ Arm
กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน
จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 29 กันยายน 2568 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี
ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/
Disclaimer
ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึงต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิเช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น
เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจากบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด