ตลาดการลงทุนทั่วโลกผันผวนหนัก หลังเผชิญแรงขายทำกำไรในหุ้นเทคโนโลยีต่อเนื่องหลังนักลงทุนตั้งคำถามถึงความคุ้มค่าของการลงทุนใน AI มากขึ้นนอกจากนี้ประเด็นข่าว META มีการประกาศลุยธุรกิจ Cloud เนื่องจากมีกำลังประมวลผลเหลือทำให้กลุ่มต้นน้ำเกิดความกังวลถึง Capex ที่อาจชะลอลง ขณะที่ตลาดหมุนเม็ดเงินเข้าในกลุ่มเศรษฐกิจจริงมากขึ้นเช่นไฟแนนซ์ เฮลแคร์ และกลุ่ม Cloud ปลายน้ำโดยคาดว่านักลงทุนจะรอความชัดเจนผ่านงบไตรมาส 2 ที่จะทยอยออกมาในช่วงกลางเดือนถึงสิ้นเดือนหน้า ส่วนทางด้านภูมิรัฐศาสตร์ยังคงตึงเครียดการหารือครั้งนี้ยังไม่มีความคืบหน้าสำคัญ โดยมุ่งเน้นประเด็นด้านการเดินเรือและการปลดล็อกทรัพย์สินอิหร่านที่ถูกอายัด มากกว่าการเจรจาโครงการนิวเคลียร์ ขณะที่อิหร่านยังยืนยันสิทธิในการกำกับดูแลช่องแคบฮอร์มุซ และมีแผนจัดเก็บค่าผ่านทางในอนาคต
US-Iran Technical Talks Begin
1. 🇺🇸🇮🇷 เปิดการเจรจาทางเทคนิค (Technical Talks)
สหรัฐฯ และอิหร่านจัดการเจรจาทางอ้อมที่กรุงโดฮา ประเทศกาตาร์ โดยมีกาตาร์และปากีสถานเป็นคนกลาง
เป้าหมายคือเปลี่ยนข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวให้เป็น “ข้อตกลงสันติภาพถาวร” พร้อมสร้างความมั่นใจว่าการเดินเรือและการค้าจะกลับสู่ภาวะปกติ
อย่างไรก็ตาม การเจรจารอบนี้ยังเป็นเพียงระดับเจ้าหน้าที่เทคนิค ไม่ใช่การตัดสินใจเชิงนโยบายของผู้นำประเทศ
2. 🚢 ประเด็นหลักคือ “ช่องแคบฮอร์มุซ”
การหารือทั้งหมดมุ่งเน้นการเปิดเส้นทางเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก
แม้เรือบรรทุกน้ำมันเริ่มกลับมาใช้เส้นทางได้บางส่วน แต่สถานการณ์ยังไม่กลับสู่ภาวะปกติ และหลายบริษัทเดินเรือยังคงระมัดระวัง
ความปลอดภัยของเส้นทางนี้ถือเป็นปัจจัยสำคัญต่อราคาน้ำมันและห่วงโซ่อุปทานโลก
3. ⚠️ ความเห็นต่างสำคัญยังไม่ได้ข้อยุติ
อิหร่านต้องการให้ประชาคมโลกยอมรับสิทธิในการกำกับดูแลช่องแคบฮอร์มุซ และเตรียมเรียกเก็บค่าผ่านทางเรือหลังช่วงผ่อนผันสิ้นสุดในเดือนสิงหาคม
ขณะที่สหรัฐฯ ยืนยันว่าช่องแคบฮอร์มุซเป็น “น่านน้ำสากล” และไม่ยอมรับการเก็บค่าผ่านทางหรือการควบคุมฝ่ายเดียวของอิหร่าน
ประเด็นนี้จึงเป็นอุปสรรคสำคัญที่สุดของการเจรจาในปัจจุบัน
4. ☢️ ประเด็นนิวเคลียร์ยังไม่ถูกหยิบขึ้นหารือ
แม้ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวว่าสหรัฐฯ มีความคืบหน้าในการจำกัดโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน แต่เจ้าหน้าที่ทั้งสองฝ่ายยืนยันว่าการเจรจารอบนี้ไม่ได้พูดถึงประเด็นนิวเคลียร์
การหารือจึงมุ่งเน้นเฉพาะเรื่องความมั่นคงทางทะเล การเดินเรือ และมาตรการสร้างความเชื่อมั่นระหว่างกันก่อน
5. 📌 ผลกระทบต่อตลาด
ทั้งสองฝ่ายตกลงเดินหน้าการเจรจาต่อหลังเสร็จสิ้นพิธีศพผู้นำสูงสุดของอิหร่านในวันที่ 9 กรกฎาคม
ตลาดมองว่าความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์เริ่มผ่อนคลาย ส่งผลให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง
source : US, Iran talks conclude in Doha, focused on Strait of Hormuz | Reuters
Central Bankers Debate AI Risks
การประชุม ECB Forum ที่เมือง Sintra ประเทศโปรตุเกส ผู้กำหนดนโยบายการเงินเห็นตรงกันว่า AI จะเป็นทั้งแรงขับเคลื่อนเศรษฐกิจครั้งใหญ่และแหล่งความเสี่ยงใหม่ต่อระบบการเงิน โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้
AI จะเปลี่ยนโครงสร้างเศรษฐกิจ ครอบคลุมตลาดแรงงาน ธนาคาร ตลาดทุน ความมั่นคงไซเบอร์ และความต้องการใช้พลังงาน
ทั้งสำเร็จและล้มเหลวล้วนมีความเสี่ยง หาก AI เติบโตเร็วกว่าคาดอาจเปลี่ยนโครงสร้างระบบการเงิน แต่หากผลตอบแทนไม่คุ้มกับเงินลงทุนมหาศาล ก็อาจกระทบเสถียรภาพการเงิน
BIS ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ เตือนความเสี่ยงฟองสบู่ AI โดยเปรียบเทียบกับยุค Dot-com จากการลงทุนใน AI Infrastructure ที่เร่งตัวอย่างมาก
AI เพิ่มความเสี่ยงในตลาดการเงิน โดยเฉพาะ AI Trading ที่อาจเร่งความผันผวนและการเกิดฟองสบู่
ภาคธนาคารได้ประโยชน์ แต่กำกับดูแลยากขึ้น เนื่องจากโมเดล AI มีลักษณะเป็น Black Box และความเสี่ยงด้าน Cybersecurity จะกลายเป็นประเด็นสำคัญมากขึ้น
ระยะยาว AI อาจกระทบตลาดแรงงาน หากทดแทนแรงงานได้มาก ขณะที่การลงทุนที่ไม่สร้างผลตอบแทนตามคาดก็อาจสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจและตลาดการเงินได้เช่นกัน
นอกจากนี้ประเด็นสำคัญที่ Warsh พูดมีดังนี้
AI เป็นเทคโนโลยีที่อาจเปลี่ยนเศรษฐกิจครั้งใหญ่ฃWarsh เปรียบเทียบ AI กับช่วงเริ่มต้นของอินเทอร์เน็ต โดยมองว่า AI จะเปลี่ยนทั้งผลิตภาพ เศรษฐกิจ และการดำเนินนโยบายการเงิน แต่ก็มีความไม่แน่นอนสูงและต้องติดตามอย่างใกล้ชิด
Fed จะไม่ยอมให้เงินเฟ้อสูงกว่า 2% เขาย้ำว่าเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ยังเป็นหลักการสำคัญ และกล่าวว่าเขา “พร้อมทำให้คนที่คิดว่าจะปล่อยเงินเฟ้อเกิน 2% ต้องผิดหวัง” สะท้อนจุดยืนค่อนข้าง Hawkish แม้ตลาดกำลังจับตาการลดดอกเบี้ย
ไม่ส่งสัญญาณดอกเบี้ยล่วงหน้า (Forward Guidance) Warsh ระบุว่า Fed จะไม่บอกตลาดล่วงหน้าว่าจะขึ้นหรือลดดอกเบี้ย แต่จะตัดสินใจจากข้อมูลเศรษฐกิจที่เข้ามาในแต่ละช่วงเวลา
Fed ต้องใช้ข้อมูลเศรษฐกิจแบบ Real-time มากขึ้น เขาต้องการลดการพึ่งพาตัวเลขเศรษฐกิจแบบดั้งเดิมที่มักประกาศล่าช้า และผลักดันให้ Fed ใช้ข้อมูลเรียลไทม์ในการตัดสินใจนโยบายการเงินภายในปีหน้า
source : AI hopes and fears dominate global central bank meet | Reuters
U.S. Eases AI Export Controls
รัฐบาลสหรัฐฯ เตรียม ยกเลิกข้อจำกัดการส่งออกโมเดล AI ของ Anthropic ที่ชื่อ Fable ซึ่งก่อนหน้านี้ถูกควบคุมภายใต้กฎด้านความมั่นคงแห่งชาติ โดยการผ่อนคลายดังกล่าวคาดว่าจะมีผล ในวันอังคารนี้ ตามข้อมูลจากแหล่งข่าวใกล้ชิดเรื่องนี้
Fable เป็นโมเดล AI ขั้นสูงของ Anthropic ที่สามารถใช้กับงานวิเคราะห์และประมวลผลข้อมูลระดับสูง ทำให้สหรัฐฯ เคยจำกัดการเข้าถึงของบางประเทศเพื่อป้องกันการนำไปใช้ในด้านที่อาจกระทบต่อความมั่นคง
การยกเลิกข้อจำกัดครั้งนี้สะท้อนว่ารัฐบาลสหรัฐฯ กำลังปรับสมดุลระหว่างการรักษาความมั่นคงกับการสนับสนุนการแข่งขันของอุตสาหกรรม AI อเมริกัน หลังบริษัทเทคโนโลยีหลายแห่งกังวลว่ากฎที่เข้มงวดเกินไปอาจทำให้เสียเปรียบคู่แข่งต่างประเทศ
ตลาดมองว่าข่าวดังกล่าวเป็นบวกต่อกลุ่ม AI และ Cloud Computing เพราะช่วยขยายโอกาสทางธุรกิจของ Anthropic รวมถึงบริษัทที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน AI ในวงกว้าง
ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุนคือ สหรัฐฯ ยังไม่ได้ยกเลิกการควบคุม AI ทั้งหมด แต่กำลังเลือกผ่อนคลายเฉพาะบางโมเดลหรือบางกรณี เพื่อให้บริษัทอเมริกันสามารถแข่งขันในตลาดโลกได้มากขึ้น ขณะที่ยังคงรักษามาตรการควบคุมเทคโนโลยีที่ถือว่าอ่อนไหวต่อความมั่นคงแห่งชาติ
source : US removes curbs on Anthropic’s latest Fable and Mythos AI models | Reuters
Meta building cloud business to sell excess AI capacity
Meta Platforms กำลังพัฒนาธุรกิจ Cloud Computing เพื่อเปิดให้ลูกค้าภายนอกเช่ากำลังประมวลผล AI (AI Compute) ที่เหลือจากการใช้งานภายใน โดยแผนดังกล่าวยังอยู่ระหว่างการพัฒนาและอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้
ประเด็นสำคัญ
Meta กำลังพิจารณา 2 รูปแบบธุรกิจ
เปิดให้ลูกค้าใช้งานโมเดล AI ของ Meta ผ่าน Cloud (ลักษณะคล้าย Amazon Bedrock)
เปิดให้เช่า Raw AI Compute/GPU โดยตรง แข่งขันกับผู้ให้บริการ Neo Cloud เช่น CoreWeave และ Nebius
ข่าวดังกล่าวส่งผลให้
หุ้น Meta ปรับขึ้นกว่า 10%
ขณะที่ CoreWeave (-10.8%) และ Nebius (-12.4%) ปรับตัวลง เพราะนักลงทุนกังวลว่า Meta อาจไม่จำเป็นต้องเช่า Compute จากบริษัทเหล่านี้เหมือนเดิม และจะกลายเป็นคู่แข่งโดยตรง
นักวิเคราะห์ Gil Luria (D.A. Davidson) ระบุว่า
“ผลกระทบจะตกกับกลุ่ม Neo Cloud มากกว่ากลุ่ม Hyperscaler เพราะบริษัทอย่าง CoreWeave และ Nebius พึ่งพา Meta เป็นลูกค้ารายใหญ่ และ Meta อาจไม่ต้องใช้บริการของพวกเขาอีกต่อไป”
Meta มีแนวโน้มลงทุนด้าน AI Infrastructure สูงถึง 145 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ และการนำ Compute ส่วนเกินออกมาสร้างรายได้เป็นความพยายามเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนมหาศาลดังกล่าว
source : Meta building cloud business to sell excess AI capacity, Bloomberg News reports | Reuters
กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน
จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 06 กรกฎาคม 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี
ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/
Disclaimer
ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซ อร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น
ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง
เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลส์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด