ตลาดหุ้นทั่วโลกในเดือนที่ผ่านมาหุ้นเทคโนโลยียังปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องทั้งเดือน ขณะที่ภาพรวมเงินทุนมีการไหลกระจายลงทุนในตลาดอื่นนอกจากสหรัฐฯมากขึ้น ขณะที่ด้านตลาดแร่หายากก็ปรับขึ้นโดดเด่น ก่อนจะเจอการเคลื่อนไหวผันผวนตามกระแสข่าวนโยบายและท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยล่าสุดเจอแรงขายจะกลับมากดดันในช่วงปลายสัปดาห์จากความกังวลต่อทิศทางดอกเบี้ยและความไม่แน่นอนของผู้กำหนดนโยบายการเงินสหรัฐฯ ขณะที่ผลประกอบการบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่สร้างความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างหุ้นที่เติบโตได้จริงกับหุ้นที่ถูกตั้งคำถามเรื่องการลงทุนด้าน AI ทำให้ตลาดอยู่ในภาวะเลือกซื้อเป็นรายตัวมากกว่าการขึ้นทั้งกระดาน ด้านราคาทองคำและโลหะมีค่าปรับตัวผันผวนสูงโดยล่าสุดเจอแรงขายหนักจากการเปลี่ยนประธานเฟดคนใหม่ที่ทำให้ภาพรวมตลาดที่คาดหวังสภาพคล่องจะดีมากจากนโยบายผ่อนคลายกลับมุมมองมีวินัยมากขึ้น ภาพรวมบรรยากาศการลงทุนยังถูกขับเคลื่อนด้วยข่าวและความคาดหวังเชิงนโยบายมากกว่าปัจจัยพื้นฐานระยะยาว ส่งผลให้ทิศทางตลาดระยะสั้นยังแกว่งตัวแรงและอ่อนไหวต่อ headline เป็นสำคัญ
ตลาดหุ้นทั่วโลกทรงตัว Earning Yield ทรงตัวในระดับเดิม ขณะที่ Bond yield เพิ่มขึ้นเล็กน้อยโดยเฉพาะสหรัฐฯจากความกังวลความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้ Earning Yield Gap โดยรวมมีแนวโน้มทรงตัวในกรอบแต่มีแนวโน้มกว้างขึ้นกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา
News overview from last week
Fed leaves rates unchanged
🇺🇸 ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่าผู้ที่เขาเสนอชื่อให้เป็น ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) คนต่อไปคือ เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) เป็น “บุคคลคุณภาพสูง” และอาจได้รับ เสียงสนับสนุนจากสมาชิกพรรคเดโมแครตในวุฒิสภา ขณะที่กระบวนการยืนยันยังต้องผ่านคณะกรรมาธิการและสภา
📌 ภาพรวมสถานการณ์:
วอร์ชเป็นอดีตผู้ว่าการ Fed และถูกเสนอชื่อให้มาแทน เจอโรม พาวเวล เมื่อพาวเวลหมดวาระในเดือนพฤษภาคม 2026 แต่ยังคงเป็นผู้ว่าการ Fed จนถึงปี 2028.
แม้ทรัมป์คาดหวังว่า วอร์ชอาจได้รับการสนับสนุนจากพรรคเดโมแครต เพื่อผ่านกระบวนการยืนยัน แต่ยังมีเสียงคัดค้านจากบางสมาชิกวุฒิสภารีพับลิกันที่ต้องการเลื่อนการอนุมัติจนกว่าการสอบสวนเกี่ยวกับพาวเวลจะจบ.
ทรัมป์กล่าวว่าไม่ได้ขอให้วอร์ชรับปากว่าจะลดอัตราดอกเบี้ย แต่ก็แสดงความหวังว่าการยืนยันตัวจะช่วยให้เกิดการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ
source : Trump says Fed nominee Warsh could garner Democratic support | Reuters
Trump says Fed nominee Warsh could garner Democratic support
🇺🇸 ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กล่าวว่าผู้ที่เขาเสนอชื่อให้เป็น ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) คนต่อไปคือ เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) เป็น “บุคคลคุณภาพสูง” และอาจได้รับ เสียงสนับสนุนจากสมาชิกพรรคเดโมแครตในวุฒิสภา ขณะที่กระบวนการยืนยันยังต้องผ่านคณะกรรมาธิการและสภา
📌 ภาพรวมสถานการณ์:
วอร์ชเป็นอดีตผู้ว่าการ Fed และถูกเสนอชื่อให้มาแทน เจอโรม พาวเวล เมื่อพาวเวลหมดวาระในเดือนพฤษภาคม 2026 แต่ยังคงเป็นผู้ว่าการ Fed จนถึงปี 2028.
แม้ทรัมป์คาดหวังว่า วอร์ชอาจได้รับการสนับสนุนจากพรรคเดโมแครต เพื่อผ่านกระบวนการยืนยัน แต่ยังมีเสียงคัดค้านจากบางสมาชิกวุฒิสภารีพับลิกันที่ต้องการเลื่อนการอนุมัติจนกว่าการสอบสวนเกี่ยวกับพาวเวลจะจบ.
ทรัมป์กล่าวว่าไม่ได้ขอให้วอร์ชรับปากว่าจะลดอัตราดอกเบี้ย แต่ก็แสดงความหวังว่าการยืนยันตัวจะช่วยให้เกิดการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ
source : Trump touts ‘total access’ Greenland deal as NATO asks allies to step up | Reuters
Election Battles and Past Victories
คำปราศรัยที่รัฐไอโอวาของโดนัลด์ ทรัมป์มีเป้าหมายชัดเจนในการตอกย้ำว่าไอโอวาเป็นจุดเริ่มต้นของอำนาจทางการเมืองและเป็นฐานที่พาเขากลับสู่ทำเนียบขาว โดยเปิดเวทีด้วยการยกย่องชาวไอโอวาว่าเป็นชาวอเมริกันผู้รักชาติ ขยัน และมีบทบาทเชิงสัญลักษณ์ต่อชัยชนะทางการเมืองของเขา จากนั้นทรัมป์ย้อนเล่าการเลือกตั้งที่ผ่านมา ซึ่งเขายังคงย้ำความเชื่อว่ามีความไม่เป็นธรรม พร้อมอธิบายว่าการตัดสินใจลงแข่งอีกครั้งเป็นเรื่องของความกล้าและความมุ่งมั่น พร้อมยกชัยชนะ Iowa caucus และชัยชนะระดับประเทศ ทั้ง Electoral College และ popular vote เพื่อสร้างภาพความชอบธรรมทางการเมืองอย่างถล่มทลาย
ทรัมป์ใช้เวทีนี้ประกาศว่าการกลับมาไอโอวาคือการฉลอง “ปีแรกที่ดีที่สุดในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ” โดยเปรียบเทียบผลงานของตนกับรัฐบาลไบเดนอย่างตรงไปตรงมา เขาโจมตีรัฐบาลก่อนหน้าว่าทิ้งประเทศที่มีเงินเฟ้อสูง ชายแดนเปิด และขาดความน่าเชื่อถือในเวทีโลก ก่อนจะอ้างว่าภายใต้การนำของตน เศรษฐกิจฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว เงินเฟ้อถูกควบคุม การลงทุนไหลกลับประเทศ และสหรัฐฯ กลับมาได้รับความเคารพจากนานาชาติ นโยบายภาษีนำเข้า (tariffs) ถูกชูเป็นเครื่องมือหลักในการดึงการผลิตกลับประเทศ โดยยกกรณี John Deere เป็นตัวอย่างเชิงสัญลักษณ์ของการฟื้นอุตสาหกรรมอเมริกัน
ในมิติแรงงานและความมั่นคง ทรัมป์อ้างว่าศักดิ์ศรีของทหาร ตำรวจ และแรงงานอเมริกันถูกฟื้นกลับมา ตัวเลขการสมัครเข้ากองทัพและตำรวจเพิ่มสูงเป็นประวัติการณ์ พร้อมผลักดันนโยบายภาษีเพื่อแรงงาน เช่น ไม่เก็บภาษีทิป OT และประกันสังคมผู้สูงอายุ ควบคู่กับการอ้างถึงตลาดหุ้นที่ทำสถิติสูงสุดต่อเนื่องและความมั่งคั่งในบัญชีเกษียณที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก เขายังเน้นว่าการลงทุนใหม่ภายใต้รัฐบาลของเขาเกิดขึ้นรวดเร็วและมากกว่ารัฐบาลก่อนหน้าอย่างชัดเจน
ทรัมป์ให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับเกษตรกร ซึ่งเป็นฐานเสียงหลักในไอโอวา โดยอ้างถึงการยกเลิกกฎสิ่งแวดล้อมที่เพิ่มต้นทุน การปกป้องเอทานอล และการทำข้อตกลงการค้าใหม่ที่ช่วยเพิ่มการส่งออกสินค้าเกษตร พร้อมใช้รายได้จาก tariffs มาช่วยเหลือเกษตรกรโดยตรง นอกจากนี้ยังกล่าวถึงนโยบายด้านยา สุขภาพ ที่อยู่อาศัย และการเงินครัวเรือน โดยเน้นการลดราคายา ปกป้อง American Dream และลดภาระดอกเบี้ย
ในด้านความมั่นคงและการต่างประเทศ ทรัมป์ย้ำภาพผู้นำที่แข็งกร้าว ปิดพรมแดนอย่างเด็ดขาด ปราบอาชญากรรมและยาเสพติด ประกาศ cartels เป็นองค์กรก่อการร้าย และฟื้นฟูกองทัพด้วยงบประมาณขนาดใหญ่ ก่อนปิดท้ายด้วยการเรียกร้องให้ผู้สนับสนุนช่วยกันชนะการเลือกตั้งกลางเทอม เพื่อรักษานโยบายทั้งหมดเอาไว้ พร้อมประกาศว่าสหรัฐฯ กำลังก้าวเข้าสู่ “Golden Age of America” ภายใต้สโลแกน Make America Great Again อย่างเต็มรูปแบบ
source : Trump, Democrats say deal reached to avert shutdown; immigration talks to continue | Reuters
Trump, Democrats say deal reached to avert shutdown
⚠️ สถานะปัจจุบัน: รัฐบาลสหรัฐฯ “ชัตดาวน์บางส่วน” เริ่มตั้งแต่วันเสาร์ที่ผ่านมา
รัฐบาลสหรัฐฯ ได้เริ่มปิดหน่วยงานบางส่วนอย่างเป็นทางการเมื่อเวลา 00:01 น. ของวันที่ 31 มกราคม 2026 (ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ) เนื่องจากสภาคองเกรสไม่สามารถผ่านร่างงบประมาณได้ทันเส้นตายครับ
🔍 เกิดอะไรขึ้นในการเมืองตอนนี้?
วุฒิสภา (Senate): พยายามแก้ปัญหาด้วยการ “แยก” งบ DHS ออกไปต่างหาก แล้วพยายามผ่าน 5 ฉบับที่เหลือเพื่อให้รัฐบาลส่วนใหญ่เปิดได้ แต่แผนนี้ยังไม่สำเร็จในสภาล่าง
สภาผู้แทนราษฎร (House): ปิดสมัยประชุมช่วงสุดสัปดาห์ไปก่อน และคาดว่าจะกลับมาลงมติกันอีกครั้งใน วันจันทร์ที่ 2 กุมภาพันธ์ ใครได้รับผลกระทบบ้าง?
พนักงานของรัฐ: พนักงานในหน่วยงานที่ไม่ได้รับงบ (เช่น กระทรวงกลาโหม, คมนาคม) อาจต้องทำงานโดยไม่ได้รับเงินเดือนชั่วคราว หรือต้องหยุดงานโดยไม่ได้รับค่าจ้าง (Furlough)
การเดินทาง: บริการทำพาสปอร์ตหรือการตรวจคนเข้าเมืองอาจล่าช้าลง
สวัสดิการ: เช็ค Social Security และ Medicare ยังคงส่งตามปกติ (เพราะเป็นงบผูกพัน) แต่การบริการลูกค้าหรือการทำบัตรใหม่อาจจะหยุดชะงัก
source : Trump, Democrats say deal reached to avert shutdown; immigration talks to continue | Reuters
Oil prices fall 4% on US-Iran de-escalation
ราคาน้ำมันดิบโลกลดลงอย่างมีนัยสำคัญในวันจันทร์ โดย Brent และ WTI ปรับตัวลงมากกว่า 1 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (ประมาณ -2.7% ถึง -2.8%) หลังจากที่ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่าอิหร่านกำลัง “พูดคุยจริงจัง” กับสหรัฐฯ ซึ่งทำให้ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เคยกดดันราคาน้ำมันคลี่คลายลงบ้าง ครอบคลุมการคุกคามการใช้กำลังและแรงกดดันให้ตกลงเรื่องนิวเคลียร์ก่อนหน้านี้
การเคลื่อนไหวดังกล่าวช่วยลดความกลัวต่อการหยุดชะงักของอุปทาน และเป็นปัจจัยหลักที่กดดันราคาน้ำมันให้ปรับตัวลงจากระดับสูงสุดหลายเดือนก่อนหน้านี้ ทั้งนี้ยังมีแรงกดดันจากการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐฯ และแรงทำกำไรขายของนักลงทุนด้วย
source : Oil prices fall 5% on US-Iran de-escalation | Reuters
SpaceX in merger talks with other Musk
SpaceX ของ Elon Musk อยู่ในระหว่าง การเจรจาควบรวมกิจการกับบริษัท xAI ของเขาเองก่อนการ เสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก (IPO) ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในปีนี้ โดยการควบรวมนี้อาจทำให้ธุรกิจจรวด SpaceX, เครือข่ายดาวเทียม Starlink, แพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย X และระบบ AI Grok อยู่ภายใต้บริษัทเดียวกัน
แผนดังกล่าวจะให้ xAI แลกหุ้นเป็นหุ้นของ SpaceX เพื่อรวมกิจการเข้าด้วยกัน แต่นักวิเคราะห์ยังไม่แน่ใจในรายละเอียดทั้งเรื่องมูลค่าข้อเสนอ, โครงสร้างสุดท้าย หรือเวลาในการทำข้อตกลง และยังไม่มีข้อตกลงอย่างเป็นทางการลงนาม
การควบรวมนี้อาจเสริมความแข็งแกร่งให้ SpaceX ในการแข่งขันด้านปัญญาประดิษฐ์และโครงการศูนย์ข้อมูล AI ในอวกาศ และเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์รวมธุรกิจของ Musk ที่ก่อนหน้านี้รวมการซื้อ X เข้ากับ xAI แล้ว และอาจพิจารณารวมกับ Tesla ด้วยเช่นกัน แม้ว่าจะมีรายงานว่าความเป็นไปได้ของการรวมกับ Tesla จะต่ำกว่า
สรุปคือยังอยู่ใน ช่วงการหารือก่อน IPO ของ SpaceX และยังไม่ชัดว่าการควบรวมจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่, เมื่อไหร่ และในรูปแบบใด โดยทั้งสองฝ่ายยังไม่ได้แถลงการณ์อย่างเป็นทางการ
source : Exclusive: Musk’s SpaceX in merger talks with xAI ahead of planned IPO, source says | Reuters
UnitedHealth on bleak Medicare Advantage proposal
หุ้นของบริษัท ประกันสุขภาพรายใหญ่ของสหรัฐฯ ปรับตัวลงอย่างหนัก โดยเฉพาะ UnitedHealth, Humana และ CVS Health หลังรัฐบาลสหรัฐฯเสนออัตราการจ่ายเงินในโครงการ Medicare Advantage สำหรับปี 2027 ที่ เพิ่มเพียง ~0.09% ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้อย่างมาก.
การเสนออัตราที่ “แทบไม่ขยับ” นี้ทำให้นักลงทุนกังวลว่ารายได้จาก Medicare Advantage จะถูกกดดัน เพราะเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัทประกันหลายแห่ง.
จากข่าวนี้ ราคาหุ้นของผู้ให้บริการประกันสุขภาพหลายราย ร่วงอย่างรุนแรง, ส่งผลให้มูลค่าตลาดรวมของกลุ่มนี้หายไป ราว $80 พันล้าน ภายในวันเดียว.
นอกจากนี้ UnitedHealth ยังรายงานแนวโน้มรายได้ปี 2026 ที่คาดว่าจะลดลง ซึ่งยิ่งเพิ่มแรงกดดันให้ราคาหุ้น
source : UnitedHealth leads $80 billion insurer rout on bleak Medicare Advantage proposal | Reuters
Earning Clendar
US software stocks slump
หุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์สหรัฐฯ ปรับตัวลงแรง หลังผลประกอบการและมุมมองจาก SAP และ ServiceNow กระตุ้นความกังวลว่า AI อาจเข้ามาเปลี่ยนโครงสร้างธุรกิจซอฟต์แวร์แบบเดิมเร็วกว่าที่ตลาดคาด โดย SAP เผชิญแรงขายหนักจากแนวโน้มรายได้คลาวด์และ backlog ที่อ่อนกว่าคาด ขณะที่ ServiceNow แม้รายได้สมัครใช้บริการยังเติบโตดี แต่ตลาดมองว่ายังไม่เพียงพอชดเชยแรงกดดันจากการแข่งขันด้าน AI ความกังวลดังกล่าวลุกลามไปยังหุ้นซอฟต์แวร์รายใหญ่อื่น ๆ เช่น Salesforce, Adobe และ Datadog กดดันดัชนีกลุ่มซอฟต์แวร์ร่วงลงแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน สะท้อนมุมมองนักลงทุนที่เริ่มประเมินใหม่ว่า AI อาจเป็นทั้งโอกาสและความเสี่ยงต่อโมเดลรายได้ SaaS ในระยะกลางถึงยาว
source : US software stocks slump as AI disruption fears take over | Reuters
กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน
จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 02 กุมภาพันธ์ 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี
ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/
Disclaimer
ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึงต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิเช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น
เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจากบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด