เดือนตุลาคม ภาพรวมตลาดยังมีความระมัดระวังท่ามกลางความผันผวนจากความเสี่ยง US Government Shutdown และมาตรการควบคุมการส่งออกเทคโนโลยีของจีนที่กดดันหุ้นเทคโนโลยีในช่วงต้นเดือน ก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัวจากแรงซื้อในหุ้น AI และ Data Center ตามข่าวความร่วมมือของ AMD–OpenAI และการลงทุนของ BlackRock ด้านโครงสร้างพื้นฐานเทคโนโลยี อย่างไรก็ดี ความกังวลเรื่องเศรษฐกิจและความขัดแย้งการค้าเริ่มกลับมาอีกครั้งในช่วงกลางเดือน ขณะที่ช่วงปลายเดือนตลาดได้รับแรงหนุนจากความคาดหวังว่า Fed จะชะลอ QT และเริ่มลดดอกเบี้ย แต่แรงขายทำกำไรและความไม่แน่นอนเรื่องเงินเฟ้อในสัปดาห์สุดท้ายยังคงจำกัดการฟื้นตัว ทำให้เดือนนี้ตลาดอยู่ในภาวะ “Risk-on แต่ระวังต่อความผันผวน”
ค่า PE ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงหลังมีความเสี่ยงต่างๆเข้ามากระทบมากขึ้น ประกอบกับมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีที่สูง ทำให้หุ้นมีการปรับตัวย่อลงมาระยะสั้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรแนวโน้มปรับตัวลดลง หลังตัวเลขต่างๆสนับสนุนการลดดอกเบี้ยทำให้มีโอกาสลดดอกเบี้ย ทำให้ Earning Yield Gap โดยรวมมีแนวโน้มกว้างกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา
Economic Calendar
The Fed has said it may not cut rates again this year
ประเด็นสำคัญ
Fed ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลง 0.25 % ไปอยู่ในช่วง 3.75 %–4.00 % (หลังการประชุมวันที่ 29 ต.ค. 2025) ซึ่งเป็นการลดครั้งที่คาดไว้แล้วโดยตลาด.
Powell กล่าวว่า แม้จะลดอัตราแล้ว แต่ ไม่ใช่เรื่องที่แน่นอนว่าจะมีการลดอีกในปีนี้ (“not a foregone conclusion”) เนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจยังไม่โปร่งใส โดยเฉพาะจากการที่รัฐบาลสหรัฐฯ มีการปิดทำการบางส่วนซึ่งทำให้ข้อมูลสำคัญหายไป/ล่าช้า.
เขาเตือนว่า ตลาดไม่ควรสมมติว่าจะลดดอกเบี้ยต่อเนื่อง โดยไม่มีเงื่อนไขเพิ่มเติม และชี้ให้เห็นถึงความไม่เเน่นอนของตลาดแรงงานและเงินเฟ้อ.
ที่ประชุมมีเสียงแตก: มีผู้เห็นควรลดมากกว่านี้ (เช่น 0.50%) แต่ไม่ได้รับเสียงสนับสนุนมากเพียงพอ.
แม้มีสัญญาณว่า Fed เริ่มลดดอกเบี้ย แต่การ ออกตัวว่า “อาจจะไม่มีลดอีกในปีนี้” เป็นการส่งสัญญาณให้ตลาดรับรู้ว่า Fed ยังระมัดระวังอยู่ และยังไม่เปิดไฟเขียวเต็มที่สำหรับวงจรลดดอกเบี้ยแบบลื่นไหล
สำหรับพอร์ตโฟลิโอ: การลดดอกเบี้ยมักสร้างแรงกดดันให้ดอกเบี้ยเงินฝาก/พันธบัตรลดลง และอาจทำให้อสังหาริมทรัพย์หรือหุ้นที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยได้เปรียบ แต่ด้วยข้อความของ Powell ที่ระมัดระวัง — จึงไม่ควรคาดหวังการวิ่งขึ้นอย่างรุนแรงโดยทันที
ตลาดแรงงานที่ “ชะลอตัว” เป็นส่วนหนึ่งที่ Fed ให้ความสำคัญ หากข้อมูลแรงงานแย่ลงจริง อาจเป็นจังหวะให้ Fed ลดอีกครั้ง แต่หากเงินเฟ้อยังอยู่เหนือเป้า หรือมีแรงกดดันจากนโยบายภายนอก (เช่น ภาษี/อัตราแลกเปลี่ยน) ก็อาจชะลอได้
source : Fed lowers rates, but Powell suggests move may be the last of 2025 | Reuters
NVIDIA AI deals and investments
บริษัทจะจัดส่งชิป AI รุ่นล่าสุด (Blackwell) ให้แก่รัฐบาลเกาหลีใต้และบริษัทใหญ่ของเกาหลีใต้รวมกันมากกว่า 260,000 ชิ้น เพื่อรองรับการสร้างฮับ AI ในเกาหลีใต้
ในดีลนี้มีทั้งรัฐบาลเกาหลีใต้, Samsung Electronics, SK Group และ Hyundai Motor Group ที่จะใช้ชิปในโรงงานอัจฉริยะ (smart-factory) Jensen Huang ซีอีโอของ Nvidia ได้พบปะกับผู้บริหารของ Samsung Electronics และ Hyundai Motor ระหว่างการเยือนเกาหลีใต้อย่างเป็นทางการครั้งแรก ในรอบกว่าทศวรรษ
ถือเป็นการขยายตัวเชิงภูมิภาคของ NVIDIA ไปยังเกาหลีใต้โดยเน้น AI infrastructure ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีต่อการเติบโตระยะกลาง-ยาว Source: Reuters
ร่วมกับ U.S. Department of Energy (DOE) และ Oracle Corporation ในการพัฒนา “ซูเปอร์คอมพิวเตอร์ AI” รุ่นใหม่ โดยระบบหนึ่ง (ชื่อ Solstice) จะใช้ชิป Blackwell จำนวน ~100,000 ชุด และอีกระบบ (ชื่อ Equinox) ใช้ ~10,000 ชุด
จุดสำคัญคือเป็นความร่วมมือภาครัฐ – เอกชน (public-private partnership) ซึ่งช่วยยืนยันว่า NVIDIA อยู่ในจุดศูนย์กลางของ AI infrastructure ระดับชาติของสหรัฐฯ
ดีลดังกล่าวสนับสนุนการใช้งาน AI ในงานวิจัย-วิทยาศาสตร์และการพัฒนา ซึ่งอาจเป็นแรงหนุนให้ธุรกิจของ NVIDIA ขยายไปในด้านใหม่ๆ นอกเหนือจากชิปอย่างเดียว Source: energy-department
NVIDIA มีการ ลงทุนในบริษัทรีไซเคิลแบตเตอรี่ (Redwood Materials) ผ่านหน่วยลงทุนของตน (NVentures) โดย Redwood ปิดรอบทุนระดมทุนได้ ~ US $350 ล้าน โดย NVIDIA เข้าร่วมในรอบนี้
Redwood Materials ดำเนินงานเกี่ยวกับการรีไซเคิลวัสดุแบตเตอรี่ (เช่น ลิเธียม, โคบอลต์, นิกเกิล) และระบบเก็บพลังงาน (energy storage) ที่ให้บริการ data centers – ซึ่งเชื่อมโยงกับโครงสร้างพื้นฐาน AI และพลังงาน
ดีลนี้สะท้อนว่า NVIDIA ไม่ได้มุ่งแค่ชิปแต่ยังมอง “โครงสร้างพื้นฐานเสริม” ที่เกี่ยวข้องกับ AI เช่น แบตเตอรี่, โครงข่ายพลังงาน, เซิร์ฟเวอร์ขนาดใหญ่ Source: Reuters
Earnings Tech continue to perform
Earnings Apple
Earnings Microsoft
Earnings Alphabet
Earnings Amazon
Earnings Meta Platforms
Earnings Eli Lilly
กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน
จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 03 พฤศจิกายน 2568 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี
ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/
Disclaimer
ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึงต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิเช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น
เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจากบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด