ตลาดสัปดาห์นี้ยังอยู่ในโหมด “เงินเฟ้อผ่อนคลาย แต่ตลาดเริ่มเลือกเชื่อจากผลประกอบการจริง” โดย CPI สหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมชะลอลงสู่ 3.4% และ Core CPI 2.5% ตามคาด ช่วยลดแรงกดดันต่อ Fed แม้ยังต้องรอ PCE และ Non-Farm ยืนยัน ขณะที่ความเสี่ยงจากฮอร์มุซยังทำให้ราคาน้ำมันผันผวนและเป็นตัวแปรต่อเงินเฟ้อระยะสั้น ด้าน AI Infrastructure กลับมาโดดเด่นชัดเจน หลัง Temasek มองว่า Memory ยัง undervalued ใน AI Supply Chain ขณะที่ CoreWeave รายได้ Q2 โต 112% YoY แตะ $2.58bn และมี backlog สูงถึง $104bn พร้อมเพิ่มคาดการณ์ Capex ปีนี้เป็น $35–39bn สะท้อนว่า AI demand ไม่ได้อยู่แค่ในคำสัญญา แต่เริ่มเห็นเป็น รายได้ คำสั่งซื้อ และการลงทุนจริง โดยโจทย์ของตลาดกำลังเปลี่ยนจาก “AI จะสร้างรายได้จริงไหม” ไปสู่ “ใครมี capacity และส่งมอบ AI infrastructure ได้ทันความต้องการ”
CPI PPI ต่ำกว่าคาด ขณะช่องแคบฮอร์มุซยังเป็นความเสี่ยงหลัก
Macro & ดอกเบี้ย FED
CPI ก.ค. 2026 (ประกาศ 12 ส.ค.): ตรงคาด ชะลอเป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน อยู่ที่ 3.4% YoY จาก 3.5% ในมิ.ย. — สาเหตุหลักจากราคาพลังงานที่คลายตัวจากจุดสูงสุดวิกฤตอิหร่าน
Core CPI: 2.5% YoY ต่ำสุดในรอบ 5 เดือน
PPI ก.ค. 2026 (ประกาศ 13 ส.ค.): ทรงตัว 0.0% MoM ต่ำกว่าคาด 0.2% ทำให้ YoY ชะลอเหลือ 4.7% จาก 5.5% ในมิ.ย. ต่ำสุดในรอบ 4 เดือน ด้าน Core PPI ชะลอเหลือ 4.2% YoY
แต่กำลังซื้อยังถูกกัดกร่อน: เงินเฟ้อยังสูงกว่าการเติบโตค่าจ้างที่ 3.2% ต่อปี
นอกจากนี้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลงในช่วงท้ายสัปดาห์ หลังดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค University of Michigan เดือนสิงหาคมออกมาที่ 51.0 จุด ต่ำกว่าคาดที่ 54.5 จุด และลดลงจาก 55.2 จุดในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ความคาดหวังเงินเฟ้อใน 1 ปีข้างหน้าขยับขึ้นเป็น 4.3% ประเด็นดังกล่าวเพิ่มความกังวลว่า เงินเฟ้ออาจยังอยู่ในระดับสูง ขณะที่กำลังซื้อและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเริ่มอ่อนตัว ซึ่งเป็นภาพที่ตลาดต้องติดตาม โดยเฉพาะหลังจากข้อมูล CPI ก่อนหน้านี้ไม่ได้สร้างแรงกดดันเงินเฟ้อเพิ่มเติมอย่างมีนัยสำคัญ
มุมมองนักเศรษฐศาสตร์: Truist มองข้อมูลนี้สนับสนุนว่า FED จะคงดอกเบี้ยในระยะใกล้ หลัง CPI และ PPI ที่ต่ำกว่าคาดต่อเนื่อง 2 เดือน CME FedWatch ปรับโอกาส FED คงดอกเบี้ยประชุม ก.ย. เพิ่มเป็น ~68% จาก ~45% ก่อนหน้า
จับตาต่อ:
•PCE — 26 ส.ค. 2026
•Non-Farm Payrolls — 4 ก.ย. 2026
•CPI — คาด 11 ก.ย. 2026
ทั้งสองตัวจะชี้ขาดท่าที FED ในการประชุมกลางเดือน ก.ย.
Source : US consumer inflation mild in July, economy still not out of the woods | Reuters
ตะวันออกกลาง & ตลาดน้ำมัน
Middle East Update | 10–16 Aug 2026
ตะวันออกกลางยังอยู่ในภาวะ “สงคราม + การเจรจาที่ติดขัด” โดยตลาดจับตา Hormuz เป็นหลัก
US–Iran: การเจรจาเปิด Hormuz ยังติดเงื่อนไข ขณะที่ Trump เพิ่มแรงกดดันและขู่ใช้มาตรการทางทหาร หากการเจรจาล้มเหลว
Hormuz: ความเสี่ยง Supply Disruption กลับมากดดันตลาด หลังเกิดเหตุโจมตีเรือและสหรัฐฯ ขู่ blockade Iran ส่งผลให้ Brent +6% ในสัปดาห์ แตะราว $88.5/bbl
Israel–Hezbollah: ความตึงเครียดเพิ่มขึ้นอีกครั้ง แม้มีข้อตกลงหยุดยิง หลัง Israel โจมตีเป้าหมาย Hezbollah ใน Southern Lebanon
Gaza: การสู้รบยังดำเนินต่อ แต่การเจรจา Ceasefire ยังเดินหน้า โดย Hamas ส่งคณะเจรจาไป Cairo และสหรัฐฯ เตรียมผลักดันแผนสันติภาพต่อ
Market Impact: ความเสี่ยงหลักคือ Hormuz → Oil ↑ → Inflation ↑ → Fed ลดดอกเบี้ยยากขึ้น → Bond Yield ↑ → กดดัน Tech/AI & Growth Valuation
Source : Hormuz shipping traffic capped amid competing claims from US and Iran | Reuters
Economic Calendar
หุ้นเคลื่อนไหวแรงสัปดาห์นี้: VMware Exploit สั่นสะเทือน Broadcom / Nebius / Coreweave AI Infrastructure cycle เร่งตัว
AI Infra & Tech: ปรับตัวขึ้นยืนบน Earnings จริง
Temasek เตรียมเข้าลงทุน Samsung & SK Hynix
Temasek มองว่าหน่วยความจำ (memory semiconductor) ยังเป็นกลุ่ม undervalued ภายใน AI Supply Chain แม้ราคาหุ้น Samsung และ SK Hynix จะพุ่งขึ้นกว่า 880% จากจุดต่ำสุดปีที่แล้วแล้วก็ตาม
Temasek วางแผนลงทุนโดยตรงผ่านทีมงานภายใน ไม่ผ่านบริษัทจัดการสินทรัพย์ภายนอก โดยประเด็นข่าวเป็นการรายงานของ Asia Business Daily ไม่ใช่ประกาศจาก Temasek ล่าสุด Temasek ไม่ได้ยืนยันหรือปฏิเสธ ว่ากำลังจะลงทุนเพิ่มใน Samsung/SK Hynix โดยระบุเพียงว่า เคยลงทุนในทั้งสองบริษัทอยู่แล้ว และการลงทุนไม่ได้ขึ้นกับคำแนะนำของรัฐบาลเกาหลีใต้
เหตุผลด้าน Valuation: Forward P/E Samsung และ SK Hynix อยู่เพียง 6.3x และ 8.6x เทียบกับ TSMC ที่ 24.4x และ Micron ที่ 18.3x แม้กำไรจากการดำเนินงานใกล้เคียงกัน
เป้าหมายพอร์ต AI: ปัจจุบันสินทรัพย์เกี่ยวกับ AI คิดเป็น 6% ของพอร์ต Temasek วางแผนเพิ่มเป็น 15% ภายในปี 2031 กระจายลงทุน 5 กลุ่มหลักในห่วงโซ่ AI ได้แก่ พลังงาน/ดาต้าเซ็นเตอร์ เซมิคอนดักเตอร์ Cloud ผู้ให้บริการ Foundation Model และซอฟต์แวร์/แอปพลิเคชัน AI
ผลตลาด:
•Samsung และ SK Hynix พุ่งขึ้นกว่า 8% ในวันเดียว
•KOSPI ปรับตัวขึ้นกว่า 4% ในวันเดียว
•แรงบวกลามไปหุ้นเซมิคอนดักเตอร์เอเชียอื่น: TSMC, Advantest, Kioxia และ SMIC ปรับขึ้นตาม รับอานิสงส์ผลประกอบการแข็งแกร่งของ CoreWeave และ Super Micro ที่ออกมาก่อนหน้า
Source : Samsung, SK Hynix shares rally as Temasek reportedly considers investment By Investing.com
CoreWeave: Neocloud โจทย์ย้ายจากหาลูกค้า → ส่งมอบให้ทัน
รายได้ Q2 $2.58bn โต 112% YoY เหนือกว่าตลาดคาด
ปรับเพิ่ม Full-Year Guidance รายได้เป็น $12.4-13.2bn และเพิ่ม Capex เป็น $35-39bn
ดีลสำคัญใน Q2:
•เซ็นสัญญามูลค่า $21bn กับ Meta
•ข้อตกลงกับ Anthropic เพื่อรองรับ Claude AI
Revenue Backlog: $104bn ณ สิ้น Q2 (ยังไม่รวม Commitment ใหม่กว่า $25bn จาก Q3)
🇺🇸 Nebius (NBIS) — Q2/2026 รายได้ Q2 $582mn โต 454% YoY สูงกว่าคาด
AI Cloud Revenue +514% YoY Guidance 2026: • รายได้ $3.0–3.4bn • Annualized Run-Rate Revenue $7–9bn Capex $20–25bn เป้าหมาย Capacity 5GW
โจทย์หลักของกลุ่ม Neocloud ตอนนี้ไม่ใช่การหาลูกค้า แต่คือการส่งมอบ compute ให้ทันตามที่รับไว้ — ความเสี่ยงย้ายมาฝั่ง Execution
มุมมองระวัง: Jamie Dimon (JPMorgan) เตือนตลาดอาจ “exuberance” เกินไป เทียบกับยุค dot-com แม้เชื่อว่า AI จะให้ผลตอบแทนในระยะยาว แต่ timeline อาจไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาด — ตอกย้ำว่าการเลือกหุ้นที่มี Fundamental แข็งแกร่งสำคัญกว่าการไล่ตาม Story
Source : CoreWeave boosts 2026 spending plan, beats quarterly estimates on AI demand surge | Reuters
Growth/Value และ VIX INDEX
เปรียบเทียบกลุ่มหุ้น Tech
กองแนะนำ ES-GTECH – Polar Capital Global Technology Fund
PRINCIPAL GCLOUD-A – First Trust Cloud Computing ETF
HANG SENG TECH
กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน
จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 17 สิงหาคม 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี
ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/
Disclaimer
ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น
ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง
เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด