ภาพรวมสัปดาห์ที่ผ่านมาบรรยากาศการลงทุนได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการไตรมาส 2 ของบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐฯ ที่ออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ โดยเฉพาะในกลุ่มอุตสาหกรรมและเทคโนโลยี ซึ่งช่วยเสริมความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจในช่วงครึ่งหลังของปี ขณะเดียวกันสหรัฐฯ เดินหน้าเจรจาการค้ากับพันธมิตรหลักทั่วโลก โดยมีความคืบหน้าสำคัญหลายด้าน ไม่ว่าจะเป็นข้อตกลงภาษีนำเข้ากับฟิลิปปินส์ที่ระดับ 19% รวมถึงการบรรลุข้อตกลงกับสหภาพยุโรปและญี่ปุ่นในอัตรา 15% สำหรับสินค้าส่วนใหญ่ ซึ่งช่วยลดความตึงเครียดในระบบการค้าโลก ส่วนกรณีความสัมพันธ์กับจีนแม้ยังเปราะบาง แต่ทั้งสองฝ่ายตกลงขยายเวลาพักการใช้มาตรการภาษีออกไปอีก 90 วัน เพื่อเปิดทางสู่การเจรจารอบใหม่ในช่วงปลายไตรมาสหน้า
ค่า PE ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น แม้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยลดลงและการค้ายังไม่ชัดเจน แต่ตลาดหุ้นส่วนใหญ่มองความเสี่ยงจำกัด ความคาดหวังต่อกลุ่มเทคโนโลยีกลับมาอีกครั้ง แต่ยังติดตามความชัดเจนการเจรจาที่ยังมีความผันผวน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทรงตัว ทำให้ Earning Yield Gap โดยรวมมีแนวโน้มแคบลงกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา
News overview from last week
US–Philippines Strike Trade Deal: 19% Tariff Set
สหรัฐ–ฟิลิปปินส์: ข้อตกลงทางการค้า
ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดี Donald Trump ประกาศข้อตกลงทางการค้ากับ ฟิลิปปินส์ หลังการเยือนของประธานาธิบดี Ferdinand Marcos Jr. โดยกล่าวว่าจะ เก็บภาษีนำเข้า 19% จากสินค้าชิ้นฟิลิปปินส์ ขณะที่สินค้าสหรัฐเข้าไปขายในสหรัฐจะ ได้รับยกเว้นภาษี
อัตรานี้ลดลงเล็กน้อย จากที่ Trump เคยขู่จะขึ้นเป็น 20% และใกล้เคียงกับอัตราที่ตกลงกับ อินโดนีเซีย (19%) และ เวียดนาม (20%)
ฟิลิปปินส์จะ เปิดตลาดนำเข้าสินค้าสหรัฐ เช่น อุตสาหกรรมยานยนต์ พืชผลเกษตร และยารักษาโรค รวมถึงเสริมความร่วมมือด้านทหาร ประธาน Marcos เรียกว่า “ความสำเร็จที่สำคัญ” และทูตฟิลิปปินส์เรียกข้อตกลงว่า “ยังมีช่องพัฒนาในอนาคต”
source : US, China to discuss tariff deadline extension as Trump reaches Philippines deal | Reuters
US–Japan Trade Deal Cuts Auto Tariffs, Unlocks $550B Investment
🚗 รายละเอียดข้อตกลงสหรัฐ–ญี่ปุ่น
ประธานาธิบดี Donald Trump ได้บรรลุข้อตกลงการค้า โดยจะลดภาษีนำเข้ารถยนต์จากญี่ปุ่นจาก 27.5% เหลือ 15% และยกเว้นภาษีสินค้าญี่ปุ่นอื่น ๆ ซึ่งมีกำหนดใช้วันที่ 1 สิงหาคม 2025 จากเดิม 25% เหลือ 15%
ญี่ปุ่นให้คำมั่นจะลงทุนในสหรัฐฯ ทั้งสิ้น 550 พันล้านดอลลาร์ ในโครงการด้านซัพพลายเชน เช่น เซมิคอนดักเตอร์และยาที่มีเป้าหมายขยายผลิตภัณฑ์ในสหรัฐฯ
ญี่ปุ่นยังจะซื้อเครื่องบิน Boeing 100 ลำ และเพิ่มงบประมาณสําหรับบริษัทสหรัฐฯ ด้านการป้องกันประเทศ จาก 14 พันล้านดอลลาร์ เป็น 17 พันล้านดอลลาร์ต่อปี ความสำเร็จที่สำคัญและทูตฟิลิปปินส์เรียกข้อตกลงว่า ยังมีช่องพัฒนาในอนาคต
source : Trump strikes tariff deal with Japan, auto stocks surge | Reuters
US–EU Agree on 15% Tariff Deal, Calming Global Trade Tensions
🔍 สรุปประเด็นสำคัญ
มีการบรรลุข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับสหภาพยุโรป (EU) โดยปรับลดระดับภาษีนำเข้าสินค้ายุโรปลงเป็น 15% จากที่เคยถูกคุกคามสูงถึง 30% ส่งผลให้ความเสี่ยงจากสงครามการค้าผ่อนคลายทันที แม้เหล็กในข้อตกลงนี้จะยังคงถูกเก็บภาษีอยู่ที่ 50% สำหรับสหรัฐฯ ซึ่งไม่ได้รวมอยู่ในการลดอัตราภาษี 15%
ค่าเงินยูโรแข็งค่าขึ้น ราว 0.6% หลังข้อตกลงภาษีใหม่ และช่วยลดแรงกดดันจากความไม่แน่นอนทางการค้า
ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed), ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) และธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ยังไม่เปลี่ยนนโยบายดอกเบี้ยในระยะสั้น แต่นักลงทุนกำลังจับตาการประชุมเหล่านี้เพื่อหาเบาะแสทิศทางดอกเบี้ยเดือนกันยายน – ธันวาคม
ความสนใจเพิ่มเติมรวมถึง รายงานผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ (Apple, Microsoft, Amazon) และ ตัวเลขจ้างงานสหรัฐ, ซึ่งคาดว่าจะกำหนดสถานการณ์ตลาดต่อจากนี้
source : Angry France slams US trade pact ‘submission’ as EU peers breathe sigh of relief | Reuters
US and China Seek 90‑Day Extension on Tariff Truce Ahead
📌 สรุปภาพรวมข่าว
เจ้าหน้าที่เจรจาระดับสูงของสหรัฐฯ และจีนจะประชุมในกรุงสตอกโฮล์มในวันจันทร์นี้ เพื่อพูดคุยเรื่องขยาย ข้อตกลงหยุดพักการเก็บภาษี (tariff truce) ที่มีกำหนดหมดอายุวันที่ 12 สิงหาคม
เป้าหมายคือการ ขยายระยะเวลา 90 วัน ของข้อตกลงพักภาษี ให้การเก็บภาษียังคงอยู่ในระดับต่ำ และหลีกเลี่ยงการปะทุสงครามการค้ารอบใหม่
หากไม่ต่อภาษี อาจทำให้ภาษีสูงลวงเกิน 100% เกิดขึ้นอีกครั้ง ซึ่งจะกระทบซัพพลายเชนทั่วโลก
การประชุมครั้งนี้ถือเป็นสัญญาณเตรียมรองรับ การเจรจากรณีระดับผู้นำระหว่างทรัมป์และสีจิ้นผิงปลายปีนี้ (Late October – early November)
แม้จะไม่มีการเปลี่ยนแปลงภาษีอย่างมีนัยสำคัญ แต่เป็นช่องทางให้ทั้งสองฝ่ายรักษาสถานะความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างรอบเจรจาใหญ่
ด้านสหรัฐฯ ได้เลื่อนการควบคุมการส่งออกสินค้าเทคโนโลยี (export controls) กับจีนเพื่อไม่ให้ขัดกับกระบวนการเจรจา
source : US, China hold new talks on tariff truce, easing path for Trump-Xi meeting | Reuters
Tesla (TSLA) Earning
🚗 Tesla – ไตรมาส 2 2025
รายได้รวม 22.5 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 12% YoY จากประมาณ 25.5 พันล้านใน Q2 2024
รายได้จากยอดขายรถยนต์ (automotive revenue) อยู่ที่ 16.7 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 16‑17% YoY
กำไรสุทธิราว 1.17 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 16% YoY รวมถึง operating profit ลดลง 42% และกำไรจากส่วนรถยนต์ (ไม่รวมเครดิตจากผู้ออกกฎหมาย) เหลือ margin สองตำแหน่งตัวเลข (≈15%) ซึ่งอัตรากำไรโดยรวมของ Tesla อยู่ที่ประมาณ 4%
จำนวนการส่งมอบรถยนต์อยู่ที่ราว 384,122 คัน ลดลงประมาณ 14% YoY
CEO Elon Musk เตือนไว้ว่าสถานการณ์ธุรกิจจะเป็น “few rough quarters” หรือ “weird transition period” ต่อเนื่องจากการยกเลิกเครดิตภาษี EV และภาษีนำเข้าใหม่ในสหรัฐฯ
Tesla ได้เปิดตัวบริการ Robotaxi ในเมือง Austin แล้ว และมีแผนขยายครอบคลุมครึ่งหนึ่งของสหรัฐฯ ภายในปี 2025–2026 (ขึ้นอยู่กับการรับรองทางกฎระเบียบ) รวมถึงแผนผลิต Optimus humanoid
source : Tesla drifts away from benchmark status | Reuters
Alphabet (GOOGL) Earning
🟢 Alphabet – ไตรมาส 2 2025
Alphabet ผลประกอบการไตรมาส 2/2025
รายได้รวมอยู่ที่ 96.43 พันล้านดอลลาร์ เติบโต 14% YoY จาก 84.7 พันล้านในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน
กำไรสุทธิอยู่ที่ 28.19 พันล้านดอลลาร์ หรือ $2.31 ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 19% YoY
Google Cloud เติบโต 32% YoY ทำรายได้ประมาณ 13.6 พันล้านดอลลาร์ พร้อมอัตรากำไรที่ดีขึ้นอย่างมีนัยยะ ธุรกิจ Google Services (Search, YouTube, Subscription) รายได้รวมเพิ่มขึ้น 12% YoY อยู่ที่ 82.5 พันล้านดอลลาร์ บริษัทประกาศเพิ่ม งบลงทุน (CapEx) ปี 2025 เป็น 85 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 75 พันล้าน เพื่อขยาย Cloud และ AI CEO Sundar Pichai ย้ำว่า AI เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโต ทั้งใน Search Mode ใหม่, AI Overviews, Gemini app และฟีเจอร์ที่มีผู้ใช้งานจำนวนมาก
source : Google parent Alphabet surprises with capital spending boost after earnings beat
Meta Earning Forecast
🟢 Meta Platforms: คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025 (Q2’25)
Meta คาดว่าจะมีรายได้ระหว่าง $44.5–45 พันล้านดอลลาร์ เติบโตประมาณ 14–16% จากปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากค่าเงินและการฟื้นตัวของโฆษณา ด้านกำไรต่อหุ้น (EPS) คาดเฉลี่ยอยู่ที่ ประมาณ $5.85 เพิ่มขึ้น 13–14% YoY แม้บางสำนักจะประเมินต่ำกว่านี้เล็กน้อยจากแรงกดดันในตลาดโฆษณา
โดยรวม นักวิเคราะห์มองบวกต่อแนวโน้มระยะสั้นจากผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และมุมมองระยะยาวยังได้แรงสนับสนุนจากการลงทุนด้าน AI ของบริษัท
source : https://th.tradingview.com/symbols/NASDAQ-META/forecast/
Microsoft Earning Forecast
🟢 Microsoft: คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025 (Q2’25)
Microsoft คาดว่าจะรายงานรายได้ไตรมาส 2 ปี 2025 ที่ราว $68.9–69.5 พันล้านดอลลาร์ เติบโตประมาณ 10–12% YoY โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจคลาวด์ โดยเฉพาะ Azure ที่คาดว่าจะขยายตัวราว 30–32% ขณะที่รายได้จากบริการด้าน AI มีแนวโน้มโตเกิน 150% YoY จากการนำ AI เข้าไปเสริมใน Office, Azure และ Copilot
source : MSFT การคาดการณ์ — ราคาเป้าหมายสำหรับ2026 — TradingView
Amazon Earning Forecast
🟢 Amazon: คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2025 (Q2’25)
Amazon คาดว่าจะรายงานรายได้ในช่วง $159–164 พันล้านดอลลาร์ เติบโตประมาณ 7–11% YoY โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของ Amazon Web Services (AWS) และธุรกิจโฆษณา .
กำไรต่อหุ้น (EPS) คาดว่าจะอยู่ที่ $1.31, เพิ่มขึ้นจาก $1.26 ในปีก่อน อย่างไรก็ตาม, Amazon ได้ให้ guidance ที่อ่อนแอกว่าคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ โดยคาดว่า รายได้จากการดำเนินงาน จะอยู่ในช่วง $13–17.5 พันล้านดอลลาร์, ต่ำกว่าคาดการณ์ของ Wall Street ที่ $17.7 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตของ AWS และธุรกิจโฆษณาเป็นปัจจัยหลักที่คาดว่าจะช่วยสนับสนุนผลประกอบการในไตรมาสนี้ .
source : https://th.tradingview.com/symbols/NASDAQ-AMZN/forecast/
ECB Holds Rates at 2% Amid Economic Uncertainty
เมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม 2025 ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากไว้ที่ 2.00% ตามคาด หลังจากที่ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยตลอดช่วงปีที่ผ่านมา รวมทั้งสิ้น 8 ครั้ง โดยให้เหตุผลว่าต้องการรอความชัดเจนเกี่ยวกับสถานการณ์สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป รวมถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโดยรวม
ECB ระบุว่ากำลังอยู่ในช่วง “wait-and-see” หรือรอดูสถานการณ์ โดยพร้อมดำเนินมาตรการเพิ่มเติมหากพบความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญต่อเศรษฐกิจหรือเงินเฟ้อ
สมาชิกบางราย เช่น Martins Kazaks เห็นว่าหากไม่มีแรงกดดันเพิ่มเติมจากภาวะเศรษฐกิจหรือเงินเฟ้อ ก็อาจไม่จำเป็นต้องลดดอกเบี้ยอีกในระยะใกล้นี้
นอกจากนี้ เศรษฐกิจยูโรโซนบางส่วนแสดงความแข็งแกร่งกว่าที่คาด ซึ่งสะท้อนว่า การคงอัตราดอกเบี้ยครั้งนี้อาจเป็นสัญญาณของการสิ้นสุดวงจรนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย
source : ECB rate decision as it happened: Rate unchanged at 2% as uncertainty remains over US-EU trade deal | Reuters
Fed Reassesses Bank Capital Rules with Basel III Focus
เมื่อวันที่ 22 กรกฎาคม 2025 เฟดได้จัดการประชุมผู้แทนจากหน่วยงานกำกับดูแลธนาคาร เจ้าหน้าที่เฟด และผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมาย เพื่อแก้ไขกฎระเบียบด้านธนาคารที่ร่างขึ้นหลังวิกฤตปี 2008 โดยเน้นการปรับปรุง requirement ด้านทุน (capital requirements) ให้มีประสิทธิภาพ แต่ยังคงความมั่นคงต่อระบบการเงิน
Jerome Powell (Fed Chair) ย้ำถึงความจำเป็นของกรอบการกำกับที่แข็งแกร่ง ขณะที่ Michelle Bowman (Vice Chair for Supervision) รับบทเป็นผู้นำการผลักดันให้ทบทวนกฎเกณฑ์ด้านทุนแบบต่างๆ รวมถึงโครงการ Basel III
ธนาคารรายใหญ่ เช่น JPMorgan และ Citigroup รวมถึงนักวิเคราะห์ Mike Mayo จาก Wells Fargo ชี้ว่ากฎเกณฑ์ปัจจุบันมีความซับซ้อนและ “หนักเกินไป” จนส่งผลต่อการให้สินเชื่อและการแข่งขันในตลาด
ขณะเดียวกัน ผู้ให้บริการทางการเงินระดับภูมิภาค อย่าง PNC ซึ่งมี Bill Demchak เป็น CEO เตือนว่า การผ่อนคลายกฎเกณฑ์อาจเอื้อต่อ hedge funds มากกว่าธุรกิจขนาดเล็ก และสร้างความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงิน
การประชุมยังพูดถึงการพัฒนาเฟรมเวิร์กร่วมกับ Basel III โดยตั้งเป้าที่ลดผลกระทบด้านทุนจากการประเมินความเสี่ยง และหลีกเลี่ยงการดำเนินกฎเกณฑ์ที่รุนแรงเกินควร
source : Fed officials, banking experts discuss regulatory rewrite effort at conference
Israeli Tanks Enter Deir al-Balah, Hostage Families Voice Fears
อิสราเอลส่งรถถังเข้าไปในเดียร์ อัล-บาลาห์ ในฉนวนกาซา ทำให้ครอบครัวตัวประกันกังวล
เมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม 2025 รถถังของกองทัพอิสราเอลได้เคลื่อนเข้าไปในพื้นที่ภาคใต้และตะวันออกของเมือง Deir al‑Balah ในฉนวนกาซาเป็น ครั้งแรก
เหตุผลที่เคยหลีกเลี่ยงพื้นที่นี้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากมีความเชื่อว่ามี “ตัวประกัน” ที่อาจอยู่ในพื้นที่ดังกล่าว
กระสุนของรถถังโจมตีบ้านเรือนและมัสยิด ทำให้มีผู้เสียชีวิตอย่างน้อย 3 ราย และมีผู้ได้รับบาดเจ็บจำนวนหนึ่งจากแหล่งแพทย์ท้องถิ่น
WHO รายงานว่าอาคารพักอาศัยของเจ้าหน้าที่ รวมถึงคลังสินค้า ถูกโจมตีและเจ้าหน้าที่บางรายถูกควบคุมตัว ระหว่างปฏิบัติภารกิจด้านมนุษยธรรม
ครอบครัวของตัวประกันเรียกร้องคำอธิบายจากผู้นำอิสราเอล เพราะเป็นห่วงความปลอดภัยของญาติที่ยังอยู่ในความดูแลของฮามาส
สถานการณ์ด้านมนุษยธรรมย่ำแย่ โรงพยาบาลกำลังขาดแคลนเชื้อเพลิง อาหาร ยา และความอดอยากทำให้มีผู้เสียชีวิตจากการขาดอาหารอย่างน้อยหลายรายในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา
source : Israel sends tanks into Gaza’s Deir al-Balah, hostage families concerned
กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน
จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 16 กรกฎาคม 2568 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี
ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/
Disclaimer
ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึงต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิเช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น
เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจากบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด