ตลาดสัปดาห์นี้ยังมีแรงซื้อกระจุกตัวในกลุ่ม AI และ Technology หลังตลาดเริ่มมองว่า AI กำลังเข้าสู่เฟสใหม่จาก “AI Model” ไปสู่ “AI Agent” โดย Meta เดินหน้าทั้ง AI Platform และ AI Glasses ขณะที่การลงทุนใน AI Infrastructure ยังขยายต่อเนื่องตั้งแต่ Semiconductor, Memory ไปจนถึง Data Center และ Power สะท้อนว่า AI Investment Cycle ยังไม่จบ อย่างไรก็ตาม Bond Yield กลับมาเป็นข้อจำกัดสำคัญ หลังเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่งทำให้ตลาดลดความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยเร็ว ขณะที่ US 10Y ขึ้นเหนือ 5% กดดัน Valuation ของหุ้น Growth ด้านราคาน้ำมันกลับมาเหนือ $100 จากความเสี่ยงตะวันออกกลาง เพิ่มความกังวลต่อเงินเฟ้อและทิศทางดอกเบี้ย ส่วนสหรัฐฯ–จีนยังต้องติดตาม Rare Earth และ Semiconductor Supply Chain ซึ่งมีผลต่อ AI และ Technology โดยรวมตลาดจึงเริ่มเลือกลงทุนใน AI ที่มี Earnings รองรับมากกว่าการไล่ซื้อทั้งกลุ่ม
News overview from last week
AI กลับมาเป็นผู้นำตลาด — แต่ Story กำลังเปลี่ยนจาก “AI Model” เป็น “AI Agent”
Catalyst สำคัญของสัปดาห์มาจาก Meta Connect 2026 ซึ่ง Meta ประกาศเดินหน้าแนวคิด Personal Superintelligence และเปิดตัว Hardware หลายรุ่น โดยมี Muse เป็นหนึ่งในแกนสำคัญ
สิ่งที่น่าสนใจคือ Muse เริ่มมีตัวเลข User Adoption ออกมาแล้ว
ดาวน์โหลด iOS ในสหรัฐฯ + แคนาดา 1.8 ล้านครั้งใน 12 วันแรก เทียบกับ ChatGPT ที่ 1.3 ล้านครั้งในช่วงเปิดตัว ยอดติดตั้งทั่วโลกประมาณ 2.8 ล้านครั้ง Daily Users ในสหรัฐฯ ประมาณ 642,000 คน เทียบกับ ChatGPT 231,000 คนในช่วงเวลาเดียวกัน มากกว่า 95% ของผู้ใช้ Muse เป็นผู้ใช้ Facebook อยู่แล้ว และ 63% ใช้ Instagram
ตัวเลขดังกล่าวเป็น Third-party estimates จาก Apptopia ไม่ใช่ข้อมูลที่ Meta รายงานเอง แต่สะท้อนว่า Meta มีข้อได้เปรียบด้าน Distribution จากฐาน Facebook, Instagram และ WhatsApp ที่สามารถผลักดัน AI Agent ให้เข้าถึงผู้ใช้จำนวนมากได้อย่างรวดเร็ว
ดังนั้นตลาดกำลังเริ่มมอง AI ในเฟสถัดไปว่าไม่ใช่แค่ Chatbot ที่ตอบคำถาม แต่เป็น Agent ที่ทำงานแทนผู้ใช้ ตั้งแต่การค้นหา จองบริการ ไปจนถึง Commerce
Meta จึงไม่ได้ขายแค่ AI แต่กำลังสร้าง AI Ecosystem
จุดสำคัญจาก Meta Connect คือการเชื่อม Muse + Social Platform + Smart Glasses การเปิดตัว Ray-Ban Meta รุ่นใหม่, Meta Ray-Ban Display และ AI Glasses ทำให้ Meta พยายามสร้าง Hardware เป็น Interface ใหม่ของ AI หาก AI Agent ถูกใช้งานผ่านแว่นได้โดยตรง ประสบการณ์จะเปลี่ยนจาก เปิด App → ถาม AI เป็น AI อยู่กับผู้ใช้ตลอดเวลา → รับคำสั่ง → ทำงานแทน นี่ทำให้ Story ของ Meta มีทั้ง AI Agent + Distribution + Hardware + Monetization ใน Ecosystem เดียว แต่ตลาดยังต้องพิสูจน์ว่า User Growth จะเปลี่ยนเป็นรายได้จริงได้เร็วแค่ไหน เพราะ Meta ยังคงลงทุน AI หนัก โดย Capex ปี 2026 อยู่ที่ประมาณ $130–145bn
แรงซื้อสัปดาห์นี้ขยายไปถึง Semiconductor โดย AMD ทะลุ Market Cap $1tn เป็นครั้งแรก, Intel เพิ่มประมาณ 12% และ Arm ประมาณ 17% ในวันเดียว ขณะที่ Micron และ Nvidia ปรับขึ้นต่อเนื่อง จึงเห็นภาพว่า AI Investment Cycle กำลังขยายจาก
AI Application / Agent ไปยัง GPU/CPU → Memory → Networking → Data Center → Power ตลาดจึงยังให้ Premium กับบริษัทที่มี Exposure ต่อ AI Infrastructure และมี Earnings รองรับ แต่จุดที่ต้องระวังคือ Valuation เริ่มถูกทดสอบจาก Yield ที่สูงขึ้น
Source : From smart glasses to AI pins, privacy fears challenge tech’s next big bet | Reuters
น้ำมันกลับมาเป็นตัวแปรสำคัญ เพราะกระทบทั้งเงินเฟ้อและ Fed
ราคาน้ำมันช่วงต้นสัปดาห์ปรับลงจากความหวังว่าสหรัฐฯ และอิหร่านจะกลับมาเจรจากัน โดย Brent ลงต่ำกว่า $100 เป็นครั้งแรกนับจากต้นเดือน
แต่วันพุธราคากลับดีดขึ้นมาแถว $103/bbl จากความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์
ประเด็นสำคัญจึงไม่ใช่แค่ราคาน้ำมัน แต่คือ
Oil ↑ → Inflation Risk ↑ → Fed Hawkish ↑ → Bond Yield ↑ → Equity Valuation ↓
ทำให้ราคาน้ำมันกลายเป็นตัวแปรที่เชื่อม Middle East → Inflation → Fed → Bond → หุ้น เข้าด้วยกัน
ส่วนทองคำถูกกดดันจาก Dollar และ Yield ที่สูงขึ้น โดยราคาลงมาบริเวณ $4,280/oz แม้ยังมีแรงหนุนจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์
🇺🇸🇨🇳 6. Trump–Xi เป็นอีกตัวแปรต่อ Supply Chain
การพบกันของ Trump และ Xi ใน Washington มีประเด็นสำคัญทั้ง Trade, Rare Earth, AI และ Technology
โดยสหรัฐฯ และจีนขยาย Trade Truce ไปถึง 10 ม.ค. 2027 เปิดทางให้เจรจาต่อ
สำหรับตลาด ประเด็นที่ต้องติดตามคือ Rare Earth และ Semiconductor Supply Chain มากกว่าตัวการพบกันเอง เพราะมีผลโดยตรงต่อ AI, Semiconductor, EV และ Defense
หากความสัมพันธ์ผ่อนคลายลง จะช่วยลดความเสี่ยง Supply Chain ขณะที่หากกลับมาตึงเครียด จะเพิ่มความเสี่ยงด้านต้นทุนและการส่งออก Technology
Brent ปิดใกล้ระดับ 107 ดอลลาร์ หลังปรับลงจากจุดสูงสุดชั่วคราว จากข่าวว่าสหรัฐฯ และอิหร่านกำลังพิจารณาดีลแบบเป็นขั้นตอน (Phased Deal) เพื่อเปิด Strait of Hormuz อีกครั้ง ซึ่งช่วยหนุน sentiment ตลาดในวันศุกร์ที่ดัชนีบางตัวลดช่วงลบลงได้บ้าง แต่ภาพรวมยังผันผวนสูงตาม Chain ที่รายงานเดิมอธิบายไว้ (Oil → Inflation → Fed → Yield → Valuation)
Source : Iran ready to reopen Strait of Hormuz if US eases military pressure and lifts blockade | Reuters
Trump-Xi Summit ที่ White House จบแล้ว — ได้ “เวลาเพิ่ม” มากกว่า “ดีลใหญ่”
Xi เดินทางมาเยือนสหรัฐฯ เป็นครั้งแรกในรอบกว่า 10 ปี โดย Trump ถึงกับไปรับที่ Joint Base Andrews ด้วยตัวเอง ซึ่งเป็นครั้งแรกในรอบ 11 ปีที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ไปรับผู้นำต่างชาติถึงสนามบิน สะท้อนน้ำหนักเชิงสัญลักษณ์ของความสัมพันธ์คู่นี้สะท้อนความสัมพันธ์ที่ลึกซึ้งของสองมหาอำนาจเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดของโลก
ผลลัพธ์ที่จับต้องได้ที่สุดคือ รัฐมนตรีคลัง Scott Bessent ยืนยันว่าทั้งสองประเทศตกลงขยาย Trade Truce ที่เดิมจะหมดอายุกลางเดือนพฤศจิกายน ออกไปอีก 2 เดือนจนถึง 10 ม.ค. 2570 (จากเดิมในรายงานสัปดาห์ก่อนที่บอกว่าขยายถึง 10 ม.ค. 2570 เหมือนกัน — ยืนยันตรงกัน)
แต่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่าการขยาย Truce เป็นเพียงการซื้อเวลา ไม่ใช่ดีลการค้าที่แท้จริง ไม่มีการออกแถลงการณ์ร่วม (Joint Statement) และประเด็นที่คุยกันในห้องประชุมทวิภาคีก็เน้นเรื่อง Trade, Taiwan, AI และสงคราม Iran เป็นหลัก
สิ่งที่น่าจับตาจริงๆ อาจไม่ใช่ห้องประชุม แต่เป็นโต๊ะอาหารค่ำ — Elon Musk, Tim Cook, Jeff Bezos, Sam Altman, Jensen Huang และ Sundar Pichai ร่วมงานเลี้ยงรับรองกับ Xi โดยไม่มีล่ามคั่นกลาง ซึ่งเป็นเวทีที่ผู้บริหารเทคสหรัฐฯ พูดคุยประเด็น Rare Earth, Chip Export และการครองความเป็นผู้นำด้าน AI โดยตรงกับผู้นำจีน — ตอกย้ำว่า Story “AI + Supply Chain” ที่รายงานสัปดาห์ก่อนพูดถึง ยังคงเป็นแกนกลางของความสัมพันธ์นี้
Source : US, China to meet again on AI safety in two months in Shenzhen, Bessent says | Reuters
Bond Yield ยังไม่หยุด — 30Y แตะสูงสุดตั้งแต่ปี 2004
หลังจากรายงานฉบับก่อนบอกว่า 10Y แตะ 5.11% สถานการณ์แย่ลงต่อเนื่อง:
10Y Treasury Yield ขยับขึ้นอีก 8bps แตะ 5.20% และ 30Y Yield พุ่งแตะระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2004
Bloomberg
ล่าสุด 30Y อยู่ที่ 5.43% (สูงสุดตั้งแต่ปี 2004) ส่วน 10Y ทรงตัวที่ 5.10% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2007
Yahoo Finance
การประมูล Treasury Buyback ที่ขยายวงเงินก็ยังทำได้ต่ำกว่าที่นักลงทุนคาดหวัง ยิ่งซ้ำเติมบรรยากาศตลาดพันธบัตร
Bloomberg
BlackRock’s Rick Rieder ให้ความเห็นว่าสถานการณ์นี้ “ไม่ใช่วิกฤต แต่เป็นสัญญาณเตือน” ที่ต้องจับตา
สาเหตุหลักยังเป็นชุดเดิมที่รายงานพูดถึง: เจ้าหน้าที่ Fed อีกรายออกมาสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง ขณะที่ตัวเลข PMI ภาคการผลิตเดือนกันยายนที่ออกมาสูงกว่าคาดก็เป็นชนวนที่จุดให้เกิดการเทขายพันธบัตรรอบใหม่
Source : Global bond selloff rolls on, US 30-year yield at highest since 2004 | Reuters
FP IGFIXED กองทุนเปิด เฟิร์ส พลัส อินเวสเมนต์ เกรด ฟิกซ์ อินคัมฟันด์ ชนิดสะสมมูลค่า เน้นลงทุนในตราสารหนี้หรือหลักทรัพย์ที่ออกและเสนอขายในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก IPO 9 – 29 ก.ย. 69
Economic Calendar
กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน
จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 28 กันยายน 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี
ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/
Disclaimer
ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า
ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น
ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง
เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด