ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น หลังความเสี่ยงสงครามลดลง และความเสี่ยงเงินเฟ้อคลายกังวล ทำให้ Earning Yield Gap โดยรวมมีแนวโน้มแคบกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา

News overview from last week

Vance in Switzerland Peace Talks

รายงานระบุว่ารองประธานาธิบดีสหรัฐฯ เจ.ดี. แวนซ์ เดินทางไปสวิตเซอร์แลนด์เพื่อเข้าร่วมการเจรจาสันติภาพกับอิหร่าน โดยมุ่งลดความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ทั้งประเด็นนิวเคลียร์ เลบานอน และช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่สหรัฐฯ ยืนยันว่าการเดินเรือในช่องแคบยังเป็นปกติและไม่พบการปิดเส้นทางจริง

แม้อิหร่านจะอ้างการตอบโต้ทางทหารต่ออิสราเอลและสถานการณ์ตึงเครียดกับฮิซบอลลาห์ แต่ฝั่งสหรัฐฯ ย้ำว่าการขนส่งพลังงานผ่านช่องแคบยังดำเนินต่อได้ตามปกติ สะท้อนความเสี่ยงเชิงโครงสร้างต่อพลังงานโลกยังอยู่ในระดับจำกัดในระยะสั้น

อีกด้านหนึ่ง มีรายงานเชิงบวกว่าการเจรจาระดับสูงเริ่มมีความคืบหน้า โดยมีแนวคิดตั้งโรดแมปเพื่อบรรลุข้อตกลงภายใน 60 วัน พร้อมตั้งคณะทำงานและช่องทางสื่อสารด้านความปลอดภัยทางทะเลในช่องแคบฮอร์มุซและลดความขัดแย้งในเลบานอน

บรรยากาศดังกล่าวสะท้อนทั้งแรงกดดันและความพยายามลดความเสี่ยงการลุกลามของความขัดแย้งในภูมิภาค แม้ยังไม่มีข้อสรุปถาวร แต่ตลาดเริ่มตอบสนองผ่านความผันผวนของราคาน้ำมันจากความไม่แน่นอนเชิงภูมิรัฐศาสตร์

โดยรวม สถานการณ์อยู่ในเฟส “ลดความตึงเครียดเชิงการทูต” แต่ยังต้องจับตาความเปราะบางของข้อตกลงและความเสี่ยงด้านพลังงานโลกในช่วง 60 วันข้างหน้า

source : Trump threatens new attacks as US-Iran peace talks open in Switzerland | Reuters

Fed Turns Hawkish Under Warsh

การประชุม Fed ครั้งแรกภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh แม้จะคงดอกเบี้ยที่ 3.50-3.75% แต่สารสำคัญคือ Fed เปลี่ยนจาก “คิดจะลดดอกเบี้ย” กลายเป็น “คิดจะขึ้นหรือคงดอกเบี้ย” โดย Dot Plot ล่าสุดมีกรรมการถึง 9 จาก 18 คนที่มองว่าควรขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ ขณะที่เหลือเพียง 1 คนที่ยังมองว่าควรลดดอกเบี้ย สะท้อนว่า Fed กลับมาให้ความสำคัญกับการต่อสู้เงินเฟ้อมากกว่าความเสี่ยงเศรษฐกิจชะลอตัว

Fed ปรับคาดการณ์เงินเฟ้อปี 2026 ขึ้นแรง โดย PCE เพิ่มจาก 2.7% เป็น 3.6% และ Core PCE จาก 2.7% เป็น 3.3% ขณะที่ GDP ถูกปรับลดลงเล็กน้อย แต่ตลาดแรงงานยังแข็งแกร่ง ทำให้มุมมอง “Higher for Longer” กลับมามีน้ำหนักมากขึ้น และตลาดเริ่มกลับมาให้น้ำหนักกับโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง

Warsh ยังส่งสัญญาณเปลี่ยนแนวทางการสื่อสารของ Fed อย่างชัดเจน โดยตัดรายละเอียดในแถลงการณ์ออกจำนวนมาก ไม่ส่ง Dot Plot ของตัวเอง และประกาศลดการใช้ Forward Guidance เพื่อให้ตลาดพึ่งพาข้อมูลเศรษฐกิจจริงมากกว่าคำใบ้จาก Fed ส่งผลให้ความผันผวนของตลาดอาจเพิ่มขึ้นในอนาคต

ตลาดตอบรับในเชิง Hawkish ทันที โดย Bond Yield อายุ 2 ปีพุ่งขึ้นกว่า 12 bps, Yield Curve 2Y-10Y แบนลง, เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และสินทรัพย์เสี่ยงถูกขายทำกำไร สะท้อนว่าตลาดเชื่อว่า Fed ยุคใหม่จะเข้มงวดกว่าเดิม

Bottom Line: Fed ยุค Warsh มีแนวโน้ม “ดอกเบี้ยสูงนานขึ้น (Higher for Longer) + พูดน้อยลง + เน้นเงินเฟ้อเป็นหลัก + สนับสนุนดอลลาร์แข็ง” ซึ่งเป็นสภาพแวดล้อมที่โดยทั่วไปเอื้อต่อเงินดอลลาร์และพันธบัตรระยะสั้นมากกว่าสินทรัพย์เสี่ยงและตลาดเกิดใหม่ในระยะสั้นถึงกลาง

source : Warsh kicks off Fed chief era with sweeping review as rates remain unchanged | Reuters

FERC Pushes Grid Overhaul for AI Data Centers

คณะกรรมการกำกับพลังงานสหรัฐฯ (FERC) ออกมาตรการกดดันให้ผู้ให้บริการโครงข่ายไฟฟ้าทั่วประเทศ (ยกเว้นเท็กซัส) ต้อง “ทบทวนหรือปรับโครงสร้างกฎการเชื่อมต่อไฟฟ้า” สำหรับผู้ใช้พลังงานขนาดใหญ่ โดยเฉพาะ ดาต้าเซ็นเตอร์และโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่กำลังดึงความต้องการไฟฟ้าเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ใจความสำคัญคือ FERC ให้เวลา 60 วันแก่ผู้ให้บริการกริดหลัก ๆ ในการอธิบายหรือเสนอการปรับปรุงกฎใน 5 ด้าน เช่น วิธีการอนุมัติการเชื่อมต่อ, การจัดสรรต้นทุนโครงสร้างพื้นฐาน และการทำให้กระบวนการเร็วขึ้นเพื่อรองรับโหลดไฟฟ้าขนาดใหญ่

เหตุผลหลักมาจากการที่ ดาต้าเซ็นเตอร์ AI ทำให้ความต้องการไฟฟ้าในสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับ record high และเริ่มสร้างแรงกดดันต่อความมั่นคงของโครงข่ายไฟฟ้าในหลายภูมิภาค ซึ่งบางพื้นที่เริ่มเสี่ยงต่อไฟฟ้าไม่พอใช้งาน

แนวทางของ FERC คือ “เร่งการเชื่อมต่อ แต่ต้องไม่ทำให้ระบบล่ม” โดยผลักให้ผู้ใช้รายใหญ่บางส่วนต้อง จัดหาไฟฟ้าเองหรือมีระบบสำรอง/ลดการใช้ไฟในช่วง peak load เพื่อลดภาระกริด

ภาพรวมคือเป็นการปรับโครงสร้างกฎพลังงานครั้งใหญ่ เพื่อรองรับ “AI boom” และการแข่งขันด้านเทคโนโลยีระดับโลก ขณะเดียวกันก็พยายามควบคุมความเสี่ยงด้านค่าไฟและความมั่นคงของระบบไฟฟ้าในระยะยาว

source : Top US energy regulator pushes grids to overhaul data center power rules | Reuters

Economic Calendar

กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน

จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 22 มิถุนายน 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี

ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/

Disclaimer

ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซ อร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น

ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง

เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลส์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด

The post Weekly Highlight 22 มิถุนายน 2569 appeared first on Wealth Certified.

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงจาก Bond yield ที่ปรับขึ้นหลังความเสี่ยงสงครามเพิ่มขึ้น และความเสี่ยงเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง ส่งผลให้ Earning Yield ลดลง ทำให้ Earning Yield Gap โดยรวมมีแนวโน้มแคบกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา

News overview from last week

Trump Signals Imminent Iran Agreement, Tehran Yet to Approve

ประธานาธิบดี Donald Trump เปิดเผยว่าสหรัฐฯ และอิหร่าน “ใกล้บรรลุข้อตกลงยุติสงคราม” และอาจมีการลงนามได้เร็วสุดช่วงสุดสัปดาห์นี้ โดยประเด็นสำคัญคือการกลับมาเปิดเส้นทางเดินเรือผ่าน Strait of Hormuz ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลกที่ได้รับผลกระทบหนักจากความขัดแย้ง

อย่างไรก็ตาม ฝั่งอิหร่านยังไม่ได้ยืนยันว่าข้อตกลงเสร็จสิ้นแล้ว และระบุว่ายังมีรายละเอียดสำคัญที่ต้องพิจารณา โดยเฉพาะเรื่องเงื่อนไขการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตร การเข้าถึงทรัพย์สินที่ถูกอายัด และเส้นแดงด้านความมั่นคงของประเทศ

แม้การเจรจาจะมีความคืบหน้า แต่สถานการณ์ภาคสนามยังตึงเครียด มีรายงานเหตุปะทะและการรบกวนการเดินเรือบริเวณช่องแคบต่อเนื่อง ทำให้ตลาดยังไม่ได้มองว่า “สงครามจบแล้ว”

นอกจากนี้จากข่าวล่าสุด สหรัฐฯ และอิหร่านประกาศบรรลุกรอบข้อตกลงสันติภาพเพื่อยุติสงครามที่ดำเนินมาหลายเดือน โดยมีกำหนดลงนามอย่างเป็นทางการในวันศุกร์นี้ที่ประเทศสวิตเซอร์แลนด์ หลังการเจรจาไกล่เกลี่ยโดยปากีสถาน ข้อตกลงเบื้องต้นครอบคลุมการยุติปฏิบัติการทางทหาร การยกเลิกการปิดล้อมท่าเรืออิหร่าน และการกลับมาเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลกอีกครั้ง

ทั้งสองฝ่ายจะเข้าสู่ช่วงหยุดยิง 60 วันเพื่อเจรจาข้อตกลงระยะยาวเกี่ยวกับการผ่อนปรนมาตรการคว่ำบาตรและโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน โดยรายงานระบุว่าสหรัฐฯ อาจปล่อยทรัพย์สินอิหร่านที่ถูกอายัดไว้ ขณะที่อิหร่านจะไม่ขยายหรือพัฒนาโครงการอาวุธนิวเคลียร์เพิ่มเติมในช่วงระหว่างการเจรจา

source : U.S., Iran signal peace deal near as Tehran claims victory | Reuters

SpaceX surges past $2 trillion

หุ้นของ SpaceX พุ่งขึ้น 19% ในวันแรกที่เข้าซื้อขายบน Nasdaq ส่งผลให้มูลค่าบริษัททะลุ 2 ล้านล้านดอลลาร์ กลายเป็นบริษัทใหญ่อันดับ 6 ของสหรัฐฯ และทำให้ Elon Musk กลายเป็นบุคคลแรกของโลกที่มีมูลค่าทรัพย์สินเกิน 1 ล้านล้านดอลลาร์ โดย IPO ครั้งนี้ระดมทุนได้ถึง 75,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็น IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม ตลาดกำลังจับตาว่า SpaceX จะสามารถรักษาระดับมูลค่าที่สูงมากนี้ได้หรือไม่ เนื่องจากบริษัทมีอัตราส่วนมูลค่าต่อรายได้ (Price-to-Revenue) ราว 112 เท่า สูงกว่าหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ และยังคงขาดทุนสุทธิอยู่ นักลงทุนจำนวนมากยอมจ่าย Premium สูงจากความเชื่อมั่นในธุรกิจอวกาศ, Starlink และ AI มากกว่าผลกำไรปัจจุบัน

อีก Catalyst สำคัญคือการที่ SpaceX มีแนวโน้มถูกนำเข้าเป็นสมาชิกดัชนี Nasdaq-100 ภายในไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ซึ่งอาจดึงเม็ดเงินจากกองทุน Passive และ ETF จำนวนมากเข้ามาซื้อหุ้นเพิ่มเติมโดยอัตโนมัติ

ในทางกลับกัน นักวิเคราะห์บางส่วนมองว่าราคาหุ้นอาจร้อนแรงเกินไป โดยมีการประเมินมูลค่ายุติธรรมของบริษัทไว้ต่ำกว่าราคาตลาดอย่างมาก ทำให้ความผันผวนในระยะสั้นอาจสูง หากนักลงทุนเริ่มกลับมาให้ความสำคัญกับผลประกอบการจริงมากกว่าความคาดหวังในอนาคต

source : SpaceX surges past $2 trillion in Nasdaq debut, closes in on Amazon | Reuters

Oracle Delivers Strong Earnings, but AI Spending Raises Concerns

Oracle รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2026 แข็งแกร่งกว่าคาด โดยรายได้รวมอยู่ที่ 19.18 พันล้านดอลลาร์ (+21% YoY) และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS) อยู่ที่ 2.03–2.11 ดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้

ธุรกิจ Cloud รวมเติบโต 47% และ Oracle Cloud Infrastructure (OCI) โตถึง 93% YoY สะท้อนอุปสงค์ AI และ Data Center ที่ยังร้อนแรงมาก

Backlog หรือ Remaining Performance Obligations (RPO) พุ่งขึ้นสู่ 638 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มกว่า 360% จากปีก่อน แสดงว่ามีงานในมือรองรับการเติบโตระยะยาวจำนวนมาก

อย่างไรก็ตาม Oracle ประกาศเพิ่มงบลงทุน (CapEx) ปี FY2027 สูงถึง 95 พันล้านดอลลาร์ เพื่อเร่งสร้าง AI Cloud Infrastructure และโครงการขนาดใหญ่ เช่น Stargate ร่วมกับ OpenAI

บริษัทเตรียมระดมทุนเพิ่มเติมเกือบ 40 พันล้านดอลลาร์ผ่านหนี้และทุน ทำให้นักลงทุนเริ่มกังวลเรื่องภาระหนี้และกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) ที่ติดลบจากการลงทุนมหาศาล

แม้งบออกมาดีกว่าคาด แต่หุ้น Oracle ปรับตัวลงราว 8-10% หลังประกาศผลประกอบการ เพราะตลาดกังวลว่าค่าใช้จ่ายด้าน AI Infrastructure กำลังเพิ่มเร็วเกินไป แม้แนวโน้มรายได้ระยะยาวจะยังแข็งแกร่งก็ตาม

source : Oracle’s AI spending blows past estimates, raising worries over growing debt | Reuters

China control over indium phosphide exports

จีนกำลังสร้างแรงกดดันต่ออุตสาหกรรม AI โลกผ่านการควบคุมการส่งออก Indium Phosphide (InP) ซึ่งเป็นวัสดุสำคัญสำหรับการผลิตชิป Photonics และ Optical Module ที่ใช้เชื่อมต่อข้อมูลความเร็วสูงใน AI Data Center โดยเฉพาะ หลังจากเริ่มจำกัดการส่งออกตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2025 ปัญหาการขอใบอนุญาตส่งออกยังคงล่าช้าและเริ่มส่งผลกระทบต่อซัพพลายเชนทั่วโลกอย่างชัดเจน

ประเด็นสำคัญคือ AI Data Center รุ่นใหม่กำลังเปลี่ยนจากการส่งข้อมูลผ่านสายทองแดงไปสู่ Optical Interconnect ที่ใช้แสงผ่านใยแก้วนำแสง ซึ่งต้องพึ่ง InP เป็นวัสดุหลักในการผลิตเลเซอร์และชิป Photonics และยังไม่มีวัสดุทดแทนที่มีประสิทธิภาพใกล้เคียงในปัจจุบัน

จีนครองการผลิต Indium ประมาณ 70% ของโลก ทำให้มีอำนาจต่อรองสูงมาก ขณะที่ราคา InP Wafer ขนาด 6 นิ้วพุ่งขึ้นกว่า 250% เป็นราว 5,000 ดอลลาร์ต่อแผ่นหลังการจำกัดการส่งออก ส่งผลให้ผู้ผลิต Optical Component หลายรายเผชิญต้นทุนสูงขึ้นและส่งมอบสินค้าล่าช้า

บริษัทที่ได้รับผลกระทบโดยตรง ได้แก่ Coherent, Lumentum และ AXT ซึ่งเป็นผู้เล่นสำคัญในตลาด Optical Networking และ AI Infrastructure โดย Reuters ระบุว่า Lumentum มียอดสั่งซื้อเต็มยาวถึงปี 2028 แล้ว แม้จะเพิ่มกำลังผลิตหลายเท่าตัวก็ตาม

แม้ว่าผู้ผลิตสหรัฐฯ จะพยายามเพิ่มกำลังการผลิตในประเทศและหาซัพพลายจากญี่ปุ่น เช่น Sumitomo Electric Industries แต่โรงงานใหม่ต้องใช้เวลาสร้าง 2-3 ปี ทำให้ปัญหาคอขวดยังแก้ได้ยากในระยะสั้น

สิ่งที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน AI Theme

ก่อนหน้านี้ตลาดกังวลเรื่อง GPU เป็นหลัก แต่ตอนนี้ “Optical Networking” และ “Photonics” กำลังกลายเป็นคอขวดใหม่

หาก InP ขาดแคลน จะกระทบการขยาย Data Center แม้จะมี GPU พร้อมใช้งานก็ตาม

ข่าวนี้สนับสนุนธีมการลงทุนในกลุ่ม Optical Module, Optical Components และ Photonic Chips อย่างมาก

สะท้อนว่าจีนไม่ได้ควบคุมแค่ Rare Earth แต่เริ่มใช้ “Materials Chokepoint” หรือการควบคุมวัตถุดิบต้นน้ำเฉพาะทางเพื่อสร้างอำนาจต่อรองในสงคราม AI กับสหรัฐฯ

source : China’s control over indium phosphide exports threatens AI data centre rollout | Reuters

Optical & Networking theme

Optical & Networking: ธีมที่ตลาดกำลังเล่น

AI Infrastructure กำลังเข้าสู่เฟสใหม่ โดยคอขวดเริ่มย้ายจาก GPU และ HBM ไปสู่ AI Networking เนื่องจาก AI Cluster ขนาดใหญ่ต้องการการเชื่อมต่อระหว่าง GPU จำนวนมหาศาล ทำให้การลงทุนใน Optical Network, Ethernet Switch และ Data Center Interconnect เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ปัจจุบัน (2026-2027) การเติบโตยังขับเคลื่อนโดยการอัปเกรดจาก 400G (Gigabit per second)→ 800G →1.6T (Terabit per second) และจำนวน Optical Link ที่เพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของ AI Data Center โดย จีน เป็นผู้ได้ประโยชน์หลักผ่านผู้ผลิต Optical Module และ Transceiver เช่น Innolight และ Eoptolink ซึ่งเป็นธีม Volume Growth

ระยะถัดไป (2027-2030) การมาของสถาปัตยกรรม Rubin จะเร่งการเปลี่ยนผ่านสู่ 1.6T Networking และเพิ่มความสำคัญของ Laser, DSP, Optical Engine และ Silicon Photonics ซึ่งเป็นจุดแข็งของฝั่งสหรัฐฯ โดยบริษัทอย่าง Broadcom, Arista Networks, Coherent Corp. และ Lumentum Holdings

สรุป: วันนี้ตลาดกำลังเล่น 800G และ AI Networking ที่เกิดขึ้นจริงแล้ว ขณะที่ 1.6T และ Silicon Photonics เป็นธีมการเติบโตระลอกถัดไปที่ตลาดเริ่มสะสมล่วงหน้าก่อนการใช้งานจริงในช่วง 2027-2030

AI INVESTMENT LANDSCAPE

กลุ่มติดอาวุธ Hezbollah ปฏิเสธข้อตกลงหยุดยิงฉบับใหม่ที่สหรัฐฯ เป็นตัวกลาง ขณะที่อิสราเอลยืนยันว่าจะไม่ถอนกำลังออกจากเลบานอน ส่งผลให้ความพยายามของประธานาธิบดี Donald Trump ในการลดความขัดแย้งในภูมิภาคเผชิญอุปสรรคสำคัญ

ประเด็นสำคัญคือ อิหร่านได้เชื่อมโยงการหยุดยิงในเลบานอนเข้ากับการเจรจาสันติภาพในวงกว้างกับสหรัฐฯ โดยส่งสัญญาณว่าอาจเข้าแทรกแซงโดยตรงหากอิสราเอลยังคงโจมตีเลบานอนต่อไป ขณะที่ผู้นำฮิซบอลลาห์ยืนยันว่า “การต่อต้านจะดำเนินต่อไป” และไม่ได้มีส่วนร่วมในการเจรจาดังกล่าว

แม้ทรัมป์จะกล่าวว่าสถานการณ์ในเลบานอนกำลังมีความคืบหน้าและแสดงความเชื่อมั่นว่าข้อตกลงกับอิหร่านอาจเกิดขึ้นได้ในไม่ช้า แต่ในทางปฏิบัติการสู้รบยังดำเนินต่อเนื่อง ทั้งในเลบานอน อ่าวเปอร์เซีย และพื้นที่อื่นในภูมิภาค โดยล่าสุดมีการปะทะระหว่างกองกำลังสหรัฐฯ และอิหร่านเพิ่มขึ้น

ตลาดน้ำมันตอบรับเชิงบวกจากความหวังด้านการทูต ส่งผลให้ราคาน้ำมันโลกปรับลดลงราว 3% แม้ช่องแคบฮอร์มุซยังคงได้รับผลกระทบจากสงครามและการส่งออกน้ำมันของอิหร่านลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 ปี

โดยรวมแล้ว ข่าวนี้สะท้อนว่า “โอกาสสันติภาพยังมีอยู่ แต่ยังเปราะบางมาก” เนื่องจากการหยุดยิงในเลบานอนกลายเป็นเงื่อนไขสำคัญของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และการปฏิเสธของฮิซบอลลาห์ทำให้เส้นทางสู่ข้อตกลงทางการทูตมีความซับซ้อนมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

source : Hezbollah rejection clouds Lebanon ceasefire and prospects for ending Iran war | Reuters

Economic Calendar

กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน

จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 15 มิถุนายน 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี

ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/

Disclaimer

ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซ อร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น

ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง

เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลส์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด

The post Weekly Highlight 15 มิถุนายน 2569 appeared first on Wealth Certified.

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงจาก Bond yield ที่ปรับขึ้นหลังความเสี่ยงสงครามเพิ่มขึ้น และความเสี่ยงเงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง ส่งผลให้ Earning Yield ลดลง ทำให้ Earning Yield Gap โดยรวมมีแนวโน้มแคบกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา

News overview from last week

S&P500 Chart Valuation

The S&P 500 confirms it will not relax its criteria

• SpaceX เตรียม IPO วันที่ 12 มิ.ย. 2026 บน Nasdaq ภายใต้ ticker “SPCX” ด้วยมูลค่ากิจการ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ และระดมทุน 75,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งจะเป็น IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดทุนโลก

• Nasdaq-100 และ FTSE Russell ปรับเกณฑ์ Fast Entry ในปี 2026 เปิดทางให้ SpaceX เข้าดัชนีได้ภายใน 5–15 วันทำการหลัง IPO ขณะที่ S&P 500 ยืนยันไม่ผ่อนปรนเกณฑ์ ทำให้ SpaceX ต้องรออย่างน้อย 12 เดือนและต้องมีกำไรตามมาตรฐาน GAAP ก่อนจึงจะมีสิทธิ์เข้าดัชนี

• คาดว่ากองทุน Passive ที่อ้างอิง Nasdaq-100 และ Russell จะต้องเข้าซื้อหุ้น SpaceX รวมราว 22,000–27,000 ล้านดอลลาร์ในช่วง Rebalancing ซึ่งอาจสร้างแรงหนุนต่อราคาหุ้นในระยะสั้น

• ตลาดเริ่มเห็น Siphon Effect โดยเงินทุนไหลออกจากหุ้นอวกาศรายอื่น ขณะที่หุ้น Rocket Lab ปรับตัวลดลงกว่า 5.9% หลังการประกาศกรอบเวลา IPO ของ SpaceX

**Key Takeaway:** SpaceX อาจได้รับแรงหนุนจาก Fund Flow ของ Nasdaq-100 และ Russell ในระยะสั้น แต่เม็ดเงินจากกองทุน S&P 500 ซึ่งมีขนาดใหญ่กว่ามาก ยังต้องรออย่างน้อยจนถึงปี 2027

**บทเรียนจาก IPO ขนาดใหญ่และการเข้าดัชนี**

**Alibaba (2014):** IPO มูลค่า 25,000 ล้านดอลลาร์ใหญ่ที่สุดในยุคนั้น ดึงสภาพคล่องออกจากหุ้นเทคโนโลยีก่อนเข้าตลาด แต่ไม่ได้เข้าสู่ S&P 500 เนื่องจากข้อจำกัดด้านโครงสร้างบริษัท จึงไม่เกิดแรงซื้อจากกองทุน Passive ขนาดใหญ่

**Tesla (2020):** การเข้าดัชนี S&P 500 สร้างแรงซื้อจากกองทุน Passive ราว 80,000 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับขึ้น 49% ระหว่างประกาศถึงวัน Rebalancing แต่ผลตอบแทนหลังเข้าดัชนีเริ่มชะลอลงเมื่อแรงซื้อเชิงเทคนิคหมดไป

**หลักฐานจากงานวิจัย:** หุ้นที่ได้รับการประกาศเข้าดัชนี S&P 500 มักปรับตัวขึ้นก่อนวัน Effective Date จากแรงเก็งกำไรและ Fund Flow แต่มีแนวโน้ม Underperform หุ้นในอุตสาหกรรมเดียวกันในระยะ 1–5 ปีหลังเข้าดัชนี

**Key Takeaway:** การเข้าดัชนีมักเป็นปัจจัยบวกต่อราคาหุ้นในระยะสั้นจากแรงซื้อของกองทุน Passive แต่ไม่ใช่ปัจจัยที่รับประกันผลตอบแทนระยะยาว โดยหุ้นที่ถูกเพิ่มเข้าดัชนีมักอยู่ในช่วงที่มูลค่าตลาดและราคาหุ้นปรับขึ้นมามากแล้ว

SpaceX lands Google AI compute deal

Google เซ็นดีล AI Compute กับ SpaceX ก่อน IPO

Google ทำสัญญาเช่า AI Compute จาก SpaceX มูลค่า 920 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน ตั้งแต่เดือน ต.ค. 2026 ถึง มิ.ย. 2029 เพื่อรองรับความต้องการใช้งาน AI ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะบริการ Gemini ของ Google

ภายใต้ข้อตกลง Google จะได้รับสิทธิ์ใช้งานประมาณ 110,000 NVIDIA GPUs รวมถึง CPU, หน่วยความจำ และโครงสร้างพื้นฐาน Data Center อื่น ๆ

ดีลดังกล่าวช่วยเสริมภาพลักษณ์ของ SpaceX ในฐานะบริษัท AI Infrastructure ก่อนการ IPO ซึ่งมีเป้าหมายระดมทุนราว 75,000 ล้านดอลลาร์

ก่อนหน้านี้ SpaceX เพิ่งเซ็นสัญญากับบริษัท AI อย่าง Anthropic ให้ใช้ศูนย์ข้อมูล Colossus 1 ทั้งหมด ทำให้รายได้จากธุรกิจ AI Compute ของ SpaceX เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด

รวมกันแล้ว สัญญากับ Google และ Anthropic มีมูลค่ารายได้ประมาณ 26,000 ล้านดอลลาร์ต่อปี และมากกว่า 70,000 ล้านดอลลาร์ตลอดอายุสัญญา หากไม่มีการยกเลิกก่อนกำหนด

ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุน: ดีลนี้สะท้อนว่า “AI Compute Shortage” ยังรุนแรงมาก ถึงขั้นที่ Google ซึ่งเป็นหนึ่งในเจ้าของ Data Center รายใหญ่ที่สุดของโลก ยังต้องเช่ากำลังประมวลผลจากภายนอกเพิ่มเติม ขณะที่ SpaceX กำลังเปลี่ยนตัวเองจากบริษัทอวกาศไปสู่ผู้เล่นรายใหญ่ในธุรกิจ AI Infrastructure ด้วย

source : SpaceX lands Google AI compute deal after Anthropic pact ahead of IPO | Reuters

OpenAI plans ChatGPT ‘super app’

1. OpenAI เตรียมปรับ ChatGPT เป็น “Super App”

รายงานจาก Financial Times ระบุว่า OpenAI กำลังยกเครื่อง ChatGPT ให้เป็นแพลตฟอร์มรวม AI Agent, Coding, Image Generation และบริการจากพันธมิตรต่างๆ คล้ายแนวคิด WeChat หรือ Super App โดยเน้น Codex และการใช้งานระดับองค์กรมากขึ้น ขณะที่บริษัทกำลังเตรียมความพร้อมสำหรับ IPO ในอนาคต

2. OpenAI ขยาย Codex หนักมาก

OpenAI เปิดตัว “Codex for every role, tool, and workflow” พร้อมผลักดันให้ AI ช่วยเขียนโค้ดและทำงานอัตโนมัติในองค์กรได้กว้างขึ้น ถือเป็นหนึ่งในแกนหลักของกลยุทธ์ใหม่ของบริษัท

3. OpenAI รุกฮาร์ดแวร์ AI กับ Jony Ive

ผู้บริหาร OpenAI ยืนยันว่าอุปกรณ์ AI ที่พัฒนาร่วมกับ Jony Ive ยังอยู่ระหว่างพัฒนา โดยคาดว่าจะเปิดตัวปลายปี 2026 และไม่ใช่สมาร์ตโฟน ขณะที่รายละเอียดผลิตภัณฑ์ยังถูกเก็บเป็นความลับมาก

4. OpenAI เดินหน้าสู่ IPO มากขึ้น

แม้ Sam Altman จะบอกว่าไม่รีบเข้าตลาด แต่หลายสื่อรายงานว่า OpenAI กำลังจัดโครงสร้างธุรกิจและเตรียมเอกสารต่างๆ สำหรับการ IPO ขณะที่คู่แข่งอย่าง Anthropic ยื่นไฟลิ่งลับเพื่อ IPO ไปก่อนแล้ว ทำให้การแข่งขันในตลาดทุน AI เริ่มร้อนแรงขึ้น

สำหรับนักลงทุน ตอนนี้ประเด็นที่ตลาดจับตาที่สุดคือ “OpenAI จะ IPO เมื่อไร”, “Super App จะสร้างรายได้อย่างไร” และ “อุปกรณ์ AI ของ Jony Ive จะมาแทนสมาร์ตโฟนบางส่วนได้หรือไม่” ซึ่งทั้ง 3 เรื่องอาจส่งผลต่อหุ้น AI, Cloud และ Semiconductor ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้มากที่สุด

source : OpenAI plans ChatGPT ‘superapp’ overhaul ahead of listing, FT reports | Reuters

Congress Moves to Limit Iran War Powers

สถานการณ์ยังเปราะบาง โดยมีการหยุดยิงชั่วคราวที่ Pakistan และ Oman เป็นตัวกลางเมื่อเดือนเมษายน ปลายพฤษภาคมมีการเจรจาจัดทำ MOU ขยายการหยุดยิง แต่ต้นมิถุนายนเกิดการโจมตีสถานที่ยิงขีปนาวุธของอิหร่านจากสหรัฐฯ อีกครั้ง ทำให้โมเมนตัมการเจรจาชะลอลง

ผลจากความขัดแย้งทำให้โครงสร้างพื้นฐาน LNG ของกาตาร์เสียหาย โดยกำลังส่งออก LNG ของโลก 17% หยุดชะงัก ซึ่งผู้เชี่ยวชาญของ QatarEnergy ประเมินว่าต้องใช้เวลา 3–5 ปีในการซ่อมแซม ส่งผลให้ราคาพลังงานไม่น่าจะกลับสู่ระดับก่อนสงครามได้เร็วๆ นี้

Charles Schwab เตือนว่าแม้การหยุดยิงจะเป็นข่าวดี แต่การฟื้นตัวของตลาดมาจากการ unwind hedges เป็นหลัก ไม่ใช่การแก้ปัญหาเชิงโครงสร้าง ความผันผวนยังสูงและข่าวพาดหัวยังสามารถกระทุ้งตลาดรุนแรงได้ทุกเมื่อ

นอกจากนี้ สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ลงมติผ่าน War Powers Resolution ด้วยคะแนน 215 ต่อ 208 เพื่อจำกัดอำนาจของทรัมป์ในการโจมตีอิหร่านโดยไม่ผ่านรัฐสภา โดยมี ส.ส.รีพับลิกัน 4 คน แหกมติพรรคมาโหวตร่วมกับฝ่ายเดโมแครต

รีพับลิกันทั้ง 4 ที่โหวตสวนพรรคคือ Thomas Massie, Brian Fitzpatrick, Tom Barrett และ Warren Davidson โดย Barrett ให้เหตุผลว่า “ผมคิดว่าผู้คนรู้สึกหงุดกัน ชัดเจนว่าเพราะค่าครองชีพที่สูงขึ้น”

สงครามกับอิหร่านปะทุขึ้นตั้งแต่วันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2569 เมื่อสหรัฐฯ และอิสราเอลโจมตีอิหร่าน โดยไม่ผ่านการอนุมัติจากรัฐสภา และขณะที่ลงมติวันนี้ สงครามใกล้ครบ 100 วัน พอดี ทั้งที่ทรัมป์พยายามเรียกมันว่า “skirmish” หรือ “เรื่องเล็กน้อย”

source : Vance says US not there yet on Iran, but close | Reuters

House Backs Ukraine Aid

🇺🇸 สภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ลงมติผ่านร่างกฎหมาย Ukraine Support Act ด้วยคะแนน 226 ต่อ 195 เสียง เพื่อเพิ่มความช่วยเหลือแก่ยูเครนและออกมาตรการคว่ำบาตรรัสเซียเพิ่มเติม แม้จะขัดกับจุดยืนของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ก็ตาม

ร่างกฎหมายดังกล่าวประกอบด้วยความช่วยเหลือมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ และวงเงินกู้ด้านกลาโหมสูงสุด 8 พันล้านดอลลาร์ ให้แก่ยูเครน พร้อมมาตรการคว่ำบาตรภาคการเงินและพลังงานของรัสเซียเพิ่มเติม

การผ่านกฎหมายครั้งนี้เกิดขึ้นหลังสมาชิกรีพับลิกัน 18 คนร่วมกับเดโมแครตผลักดันให้มีการลงมติ สะท้อนความไม่พอใจภายในพรรคต่อแนวทางของทรัมป์ที่ลดบทบาทการสนับสนุนยูเครนตั้งแต่กลับเข้ารับตำแหน่งในปี 2025

อย่างไรก็ตาม ร่างกฎหมายยังต้องผ่านการพิจารณาของวุฒิสภา ซึ่งผู้นำรีพับลิกันที่สนับสนุนทรัมป์อาจขัดขวางไว้ และหากผ่านไปถึงทำเนียบขาว ทรัมป์มีแนวโน้มที่จะใช้สิทธิ์วีโต้

เหตุการณ์นี้ถือเป็นอีกหนึ่งความพ่ายแพ้ทางการเมืองของทรัมป์ในสัปดาห์เดียวกัน หลังสภาผู้แทนฯ เพิ่งผ่านมติจำกัดอำนาจประธานาธิบดีในการทำสงครามกับอิหร่านเมื่อไม่กี่วันก่อน

source : US House backs Russia sanctions, Ukraine aid, in latest blow to Trump | Reuters

Lebanon Ceasefire Raises Hopes for Iran Deal

กลุ่มติดอาวุธ Hezbollah ปฏิเสธข้อตกลงหยุดยิงฉบับใหม่ที่สหรัฐฯ เป็นตัวกลาง ขณะที่อิสราเอลยืนยันว่าจะไม่ถอนกำลังออกจากเลบานอน ส่งผลให้ความพยายามของประธานาธิบดี Donald Trump ในการลดความขัดแย้งในภูมิภาคเผชิญอุปสรรคสำคัญ

ประเด็นสำคัญคือ อิหร่านได้เชื่อมโยงการหยุดยิงในเลบานอนเข้ากับการเจรจาสันติภาพในวงกว้างกับสหรัฐฯ โดยส่งสัญญาณว่าอาจเข้าแทรกแซงโดยตรงหากอิสราเอลยังคงโจมตีเลบานอนต่อไป ขณะที่ผู้นำฮิซบอลลาห์ยืนยันว่า “การต่อต้านจะดำเนินต่อไป” และไม่ได้มีส่วนร่วมในการเจรจาดังกล่าว

แม้ทรัมป์จะกล่าวว่าสถานการณ์ในเลบานอนกำลังมีความคืบหน้าและแสดงความเชื่อมั่นว่าข้อตกลงกับอิหร่านอาจเกิดขึ้นได้ในไม่ช้า แต่ในทางปฏิบัติการสู้รบยังดำเนินต่อเนื่อง ทั้งในเลบานอน อ่าวเปอร์เซีย และพื้นที่อื่นในภูมิภาค โดยล่าสุดมีการปะทะระหว่างกองกำลังสหรัฐฯ และอิหร่านเพิ่มขึ้น

ตลาดน้ำมันตอบรับเชิงบวกจากความหวังด้านการทูต ส่งผลให้ราคาน้ำมันโลกปรับลดลงราว 3% แม้ช่องแคบฮอร์มุซยังคงได้รับผลกระทบจากสงครามและการส่งออกน้ำมันของอิหร่านลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 ปี

โดยรวมแล้ว ข่าวนี้สะท้อนว่า “โอกาสสันติภาพยังมีอยู่ แต่ยังเปราะบางมาก” เนื่องจากการหยุดยิงในเลบานอนกลายเป็นเงื่อนไขสำคัญของการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน และการปฏิเสธของฮิซบอลลาห์ทำให้เส้นทางสู่ข้อตกลงทางการทูตมีความซับซ้อนมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

source : Hezbollah rejection clouds Lebanon ceasefire and prospects for ending Iran war | Reuters

PANW Beats Estimates, Raises Guidance

🔵 Palo Alto Networks (PANW) — Q3 FY2026

วันที่รายงาน: 2 มิถุนายน 2569 (หลังตลาดปิด)

สรุปผลประกอบการ: ✅ Beat ทุกตัวชี้วัด

รายได้รวม Q3 อยู่ที่ $3.0 พันล้าน เติบโต 31% เมื่อเทียบปีก่อน เกินประมาณการ $2.94 พันล้านของนักวิเคราะห์ ด้าน Non-GAAP EPS อยู่ที่ $0.85 เกินคาดที่ $0.80

ตัวชี้วัดเชิงคุณภาพที่สำคัญ:

Next-Generation Security ARR (NGS ARR) อยู่ที่ $8.13 พันล้าน เติบโต 60% YoY ซึ่งเป็น quarterly outperformance ที่มากที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท รวมถึง $1.63 พันล้านจากการซื้อกิจการ CyberArk และ Chronosphere

Remaining Performance Obligation (RPO) — มูลค่าสัญญาที่ยังไม่รับรู้รายได้ — อยู่ที่ $18.4 พันล้าน เติบโต 36% YoY และยังคงเติบโต 22% เมื่อหักผลกระทบจากการซื้อกิจการออก

ด้านการขยายฐานลูกค้า มีลูกค้าที่ใช้ Platform model เพิ่มขึ้น 110 รายในไตรมาสนี้ รวมทั้งสิ้น 2,280 ราย นอกจากนี้ยอด Booking ของ Next-Generation Firewall เติบโตเกือบ 40% YoY ซึ่งเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดของฮาร์ดแวร์ในรอบ 10 ปี

Guidance ที่ปรับขึ้น:

สำหรับปีการเงิน FY2026 บริษัทคาดรายได้ที่ $11.415–11.425 พันล้าน (+24% YoY), NGS ARR $8.90–8.95 พันล้าน (+59–60% YoY), และ Non-GAAP EPS $3.77–3.79 พร้อม Adjusted Free Cash Flow Margin ที่ 37.5%

ปฏิกิริยาตลาด: ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นสูงสุด +12% ในช่วง after-hours trading ก่อนปรับตัวกลับมาใกล้แนวรับ

Broadcom Strong AI-Driven Beat, Stock Pulls Back

🟠 Broadcom (AVGO) — Q2 FY2026

รายงาน: 3 มิ.ย. 2569 | หลังตลาดปิด

ผลประกอบการ: ✅ Beat แต่ราคาหุ้นปรับตัวลดลง

AVGO รายงาน Non-GAAP EPS ที่ $2.44 เกินประมาณการ $2.07 ของนักวิเคราะห์ถึง 17.9% ส่วนรายได้รวมอยู่ที่ $22.19 พันล้าน เติบโต 48% YoY

เครื่องยนต์หลัก — AI Semiconductor:

รายได้จาก AI Semiconductor อยู่ที่ $10.8 พันล้าน เติบโต 143% YoY สูงกว่าที่บริษัทเคย Forecast ไว้ โดย CEO Hock Tan ระบุว่า “ความต้องการ XPU และระบบ Networking นั้นหาจุดอิ่มตัวไม่ได้” ทั้งนี้ Bookings สำหรับ AI Semiconductor ในไตรมาสนี้สูงถึงกว่า $30 พันล้าน เทียบกับที่จัดส่งได้จริงเพียง $10.8 พันล้าน

ปัจจัยที่กดดันราคาหุ้น:

รายได้จากกลุ่ม Infrastructure Software อยู่ที่ $7.2 พันล้าน เติบโต 9% YoY ซึ่งเป็นไปตามที่บริษัทได้ให้ Guidance ไว้ แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์จาก Whisper Number ประกอบกับ Gross Margin ที่ปรับตัวลดลงเนื่องจาก Product Mix ที่หนักขึ้นในฝั่ง AI Chip ซึ่งมี Margin ต่ำกว่า Software

Guidance Q3 FY2026 — ตัวเลข:

บริษัทคาดรายได้รวม Q3 ที่ $29.4 พันล้าน (+84% YoY), AI Semiconductor Revenue คาดอยู่ที่ $16 พันล้าน (+200% YoY), และ Infrastructure Software Revenue $8.9 พันล้าน (+31% YoY) โดยบริษัทยืนยัน Target รายได้ AI Semiconductor สำหรับปีเต็ม FY2026 ที่ $56 พันล้าน (+180% YoY) และตั้งเป้า FY2027 ไว้ที่กว่า $100 พันล้าน

บริษัทยังประกาศข้อตกลงระยะยาวกับ Google, Anthropic, OpenAI และ Meta และมีแผนเปิดตัว AI XPU Platform ร่วมกับ Apollo และ Blackstone มูลค่า $35 พันล้าน

CrowdStrike Record ARR, Soft Guidance

🔴 CrowdStrike (CRWD) — Q1 FY2027

รายงาน: 3 มิ.ย. 2569 | หลังตลาดปิด

ผลประกอบการ: ✅ Beat ทุก Guided Metric แต่ราคาหุ้นปรับตัวลดลงประมาณ 9–11%

รายได้ Q1 FY2027 อยู่ที่ $1.39 พันล้าน เติบโต 25.6% YoY เกินคาด $1.36 พันล้าน ส่วน Non-GAAP EPS อยู่ที่ $1.10 เกินคาด $1.07

ไฮไลต์เชิงคุณภาพ:

Net New ARR ใน Q1 อยู่ที่ $255.8 ล้าน เติบโต 32% YoY ซึ่งเป็น Record สูงสุดในประวัติศาสตร์ Q1 ของบริษัท ขณะที่ Total ARR อยู่ที่ $5.51 พันล้าน เติบโต 24% YoY

Non-GAAP Gross Margin อยู่ที่ 79% ซึ่งเป็น Record ของ Q1 เช่นกัน ส่วน GAAP Net Income พลิกกลับมาเป็นบวกที่ $27.8 ล้าน จากที่ขาดทุน $104.3 ล้านในช่วงเดียวกันของปีก่อน

Free Cash Flow อยู่ที่ $468.5 ล้าน คิดเป็น FCF Margin 34% เพิ่มขึ้นจาก 25% ในปีก่อน

สาเหตุที่ตลาดผิดหวัง:

Billings เติบโตเพียง 18% อยู่ที่ $1.35 พันล้าน ต่ำกว่าที่ตลาดคาด ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้สำคัญของ Revenue ในอนาคต ขณะที่ Guidance รายได้ Q2 ที่ $1.436–1.442 พันล้าน ต่ำกว่า Consensus $1.463 พันล้าน และ Full-Year Revenue Guidance ที่ $5.915–5.959 พันล้าน ก็ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ $6.008 พันล้าน

ข่าวพิเศษ — Stock Split:

บริษัทประกาศ Stock Split แบบ 4-for-1 โดยผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 25 มิ.ย. 2569 จะได้รับหุ้นเพิ่มอีก 3 หุ้นต่อทุก 1 หุ้นที่ถืออยู่ และหุ้นจะเริ่มซื้อขายในราคา Split-adjusted ตั้งแต่วันที่ 2 ก.ค. 2569

Meta Weighs Massive AI Fundraising

Meta กำลังพิจารณาออกหุ้นเพิ่มทุนครั้งใหญ่เพื่อทุ่มลงทุน AI

Meta กำลังหารือภายในเกี่ยวกับการระดมทุนผ่านการออกหุ้นใหม่มูลค่า “หลายหมื่นล้านดอลลาร์” เพื่อนำเงินไปสร้าง Data Center, ซื้อชิป AI และขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ในระยะยาว แต่ยังไม่มีการตัดสินใจขั้นสุดท้ายและยังไม่ได้แต่งตั้งธนาคารที่ปรึกษาอย่างเป็นทางการ

การหารือเร่งตัวขึ้นหลังจาก Alphabet ระดมทุนได้ถึง 84.75 พันล้านดอลลาร์ จากการขายหุ้นเพื่อนำไปลงทุนด้าน AI ทำให้ตลาดเริ่มมองว่า Big Tech อาจเข้าสู่ยุคใหม่ที่ต้องใช้ตลาดทุนช่วยสนับสนุนการลงทุน AI แทนการใช้เงินสดในงบดุลเพียงอย่างเดียว

Meta ได้ปรับเพิ่มงบลงทุน (Capex) ปี 2026 เป็น 125-145 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือว่าสูงมากแม้เทียบกับมาตรฐานของ Big Tech โดยเงินส่วนใหญ่จะถูกใช้กับ AI Infrastructure และ Data Center รุ่นใหม่

ก่อนหน้านี้ Meta ก็เริ่มใช้แหล่งเงินทุนภายนอกมากขึ้น เช่น การออกหุ้นกู้มูลค่าสูงสุด 30 พันล้านดอลลาร์ และดีลจัดหาเงินทุนกับ Blue Owl Capital มูลค่า 27 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนว่าต้นทุนการแข่งขันด้าน AI กำลังสูงขึ้นอย่างมาก

หลังข่าวดังกล่าว หุ้น Meta ร่วงประมาณ 6-7% เพราะนักลงทุนกังวลเรื่อง Dilution หรือการที่สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมจะลดลงหากมีการออกหุ้นใหม่จริง

source : Meta weighs big equity raising to finance AI infrastructure, FT reports | Reuters

Economic Calendar

กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน

จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 08 มิถุนายน 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี

ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/

Disclaimer

ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซ อร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น

ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง

เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลส์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด

The post Weekly Highlight 08 มิถุนายน 2569 appeared first on Wealth Certified.

News overview from last month

US-Iran Deal Near Completion

รองประธานาธิบดีสหรัฐฯ JD Vance เปิดเผยว่า สหรัฐฯ และอิหร่าน “ใกล้” บรรลุข้อตกลงแล้ว แต่ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ โดยทั้งสองฝ่ายยังติดรายละเอียดบางจุดเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์และปริมาณยูเรเนียมเสริมสมรรถนะของอิหร่าน

ข้อตกลงที่กำลังเจรจารวมถึงการขยายเวลาหยุดยิง 60 วัน และการเปิดเส้นทางเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ซึ่งถือเป็นประเด็นสำคัญต่อราคาน้ำมันและการค้าพลังงานโลก โดยยังต้องรอการอนุมัติขั้นสุดท้ายจาก Donald Trump

Vance ระบุว่า “มีความคืบหน้ามาก” และเชื่อว่าอิหร่านต้องการดีล เพราะเศรษฐกิจและการส่งออกน้ำมันได้รับผลกระทบหนักจากสงครามและมาตรการคว่ำบาตร

อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ยังเปราะบาง เนื่องจากยังมีการปะทะทางทหารเป็นระยะ รวมถึงการยิงโดรนและข้อกล่าวหาเรื่องการโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ทำให้ตลาดยังจับตาความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์อย่างใกล้ชิด

source : Vance says US not there yet on Iran, but close | Reuters

US says it struck Iranian military sites

🇮🇷 สรุปสถานการณ์สงครามอิหร่านล่าสุด

ตอนนี้มี 3 เรื่องใหญ่ที่นักลงทุนและตลาดโลกกำลังจับตา:

1. อิหร่าน “ระงับการเจรจา” กับสหรัฐฯ แล้ว

อิหร่านประกาศหยุดการติดต่อและการส่งข้อความผ่านคนกลางกับสหรัฐฯ หลังไม่พอใจที่อิสราเอลยังคงโจมตีเป้าหมายในเลบานอน แม้ว่าสหรัฐฯ และอิหร่านจะอยู่ระหว่างความพยายามเจรจาหยุดสงครามก็ตาม โดยอิหร่านมองว่าสหรัฐฯ ต้องรับผิดชอบต่อการกระทำของอิสราเอลด้วยเช่นกัน

2. จุดเสี่ยงย้ายจาก “อิหร่าน” ไปสู่ “เลบานอน”

เดิมตลาดกังวลเรื่องการปะทะโดยตรงระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน แต่ตอนนี้ความเสี่ยงย้ายไปที่สงครามระหว่างอิสราเอลกับกลุ่มฮิซบอลเลาะห์ในเลบานอนแทน

แม้จะมีความพยายามประกาศหยุดยิงหลายรอบ แต่ยังมีการโจมตีตอบโต้กันต่อเนื่อง ทำให้ข้อตกลงหยุดยิงยังเปราะบางมาก

3. ความเสี่ยง “ช่องแคบฮอร์มุซ” กลับมาอีกครั้ง

สื่อใกล้ชิดรัฐบาลอิหร่านส่งสัญญาณว่า หากอิสราเอลยังเดินหน้าโจมตีเลบานอน อิหร่านอาจพิจารณามาตรการตอบโต้ที่กระทบการขนส่งพลังงาน รวมถึงช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก ส่งผลให้ราคาน้ำมันดีดตัวขึ้นทันทีหลังข่าวออกมา

🇺🇸 ฝั่งสหรัฐฯ ทำอะไรล่าสุด?

สหรัฐฯ ยืนยันว่าเมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาได้โจมตีเป้าหมายเรดาร์และศูนย์ควบคุมโดรนของอิหร่าน โดยอ้างว่าเป็นการป้องกันตนเองหลังเกิดเหตุเผชิญหน้าทางทหารเพิ่มเติมในอ่าวเปอร์เซีย แต่ ประธานาธิบดี Donald Trump โพสต์เมื่อ 1 มิ.ย. ว่า การพูดคุยกับอิหร่านยังดำเนินต่อไป “อย่างรวดเร็ว (at a rapid pace)” และปฏิเสธรายงานที่บอกว่าการเจรจายุติลงแล้ว

source : Lebanon announces partial ceasefire between Israel, Hezbollah but attacks continue | Reuters

Earning Q1 last week

Salesforce ส่งงบที่ทำลายสถิติทุกตัว Revenue $11.13B โตขึ้น 13% YoY เหนือ consensus ที่ $11.06B GAAP EPS พุ่ง 52% YoY มาที่ $2.42 ส่วน Non-GAAP EPS ที่ $3.88 โตขึ้น 50% YoY ซึ่ง beat consensus ที่ตลาดคาดไว้ $3.11–3.12 อย่างชัดเจน Non-GAAP Operating Margin ทำ record ใหม่ที่ 34.8% (+250bps YoY)

จุดที่ตลาดให้ความสนใจมากที่สุดคือ Agentforce ซึ่งโต 205% YoY มี ARR แตะ $1.2B แล้ว (quarter ก่อนอยู่ที่ $800M เท่านั้น) ส่วนรวม AI + Data 360 ARR อยู่ที่ $3.4B โดยมี Agentic Work Units ส่งมอบไปแล้ว 3.8B หน่วย (+111% QoQ) และ Token ที่ประมวลผลไปแล้ว 28.6 ล้านล้าน token (+152% QoQ)

อย่างไรก็ตามหุ้น CRM ยัง YTD -32% อยู่ เพราะตลาดยังกังวลเรื่อง seat-based pricing ที่อาจถูกกัดกินโดย AI agents ในระยะยาว แต่หลัง earnings ออกมา sentiment เริ่มพลิกขึ้น เพราะ Agentforce growth พิสูจน์ว่า monetization model ใหม่กำลัง kick in

Salesforce

งบดีมาก AI โตแรง  Margin ดี

แต่ยังโตเพียง ~13%

Narrative เดิมยังอยู่ (AI จะมากิน Seat Revenue หรือไม่)

จึงเป็น “Good Results”

Snowflake ส่งงบที่ไม่แค่ beat ตัวเลข แต่พลิกเรื่องราวทั้งหมดที่ตลาดกังวลมาตลอดปี Product Revenue $1.33B โต 34% YoY เร่งขึ้นจาก 30% ใน Q4 ซึ่งถือว่า rare มากสำหรับ software company ที่ scale ระดับนี้แล้วจะ re-accelerate ได้

ที่ทำให้หุ้นพุ่ง +37% AH ไม่ใช่แค่ตัวเลข แต่มาจากสองเรื่องรวมกัน คือ Guidance raise จาก $5.66B เป็น $5.84B (+31% growth) ซึ่ง well above consensus ทุกสำนัก และ AWS Deal มูลค่า $6B ระยะ 5 ปี ที่ทำให้ Snowflake ข้าม $7B lifetime AWS Marketplace sales ไปแล้ว เป็นการ double down ของทั้งสองฝ่ายว่า AI workload กำลังโตต่อ

Deal highlights ที่น่าสนใจ: มี 64 customers ที่ใช้จ่ายเกิน $10M ใน trailing 12 months และยังมีการ expand partnership กับ OpenAI ($200M deal) และ SAP ที่ GA แล้ว บวกกับ acquisition Natoma ซึ่งเป็น MCP platform สำหรับ AI agents ทำให้ Snowflake กำลังวาง position ตัวเองเป็น “governance layer” ของทุกอย่างที่ AI agents ทำในองค์กร

Net new customers 616 รายใน Q1 (+38% YoY) ถือว่าแข็งแกร่งมาก ส่วน Q2 guidance อยู่ที่ $1.415–1.42B (+30% YoY) ซึ่งยังรักษา growth momentum ไว้ได้ดี

Growth เร่งจาก 30% → 34%  Raise Guidance แรง  AWS Deal $6B  ลูกค้าองค์กรโตเร็ว  AI Story แข็งขึ้นมาก จึงเป็น “Narrative-Changing Results”

Dell ส่ง quarter ที่ไม่มีใครคาดถึง Revenue $43.8B โต 88% YoY เทียบ consensus ที่ $35.4B — beat ไปกว่า $8B ซึ่งถือว่าใหญ่มาก EPS $4.86 beat consensus ที่ $2.93 ไปถึง 65% นี่คืออัตราการเติบโตเร็วที่สุดของ Dell นับตั้งแต่กลับมา IPO ในปี 2018 ซึ่งก่อนหน้านี้ growth สูงสุดเคยแค่ 39%

Infrastructure Solutions Group (ISG) คือหัวใจหลักทั้งหมด Revenue $29B โต 181% YoY ขับเคลื่อนโดย AI server ที่ recognize revenue ไปแล้ว $16.1B และยัง book orders มาอีก $24.4B ใน quarter เดียว ทำให้ backlog สะสมอยู่ที่ $51.3B ซึ่งให้ visibility รายได้ข้ามหลาย quarter ไปแล้ว

สิ่งที่น่าสนใจคือ CSG (PC + Consumer) ก็ไม่ได้อ่อนแอ Revenue $14.6B โต 17% YoY โดย Commercial PC โต 18% สะท้อนว่า AI PC cycle กำลังเริ่ม refresh รอบใหม่ในองค์กร ส่วน Traditional Server and Networking ก็โต 92% โดย demand outpacing supply ในทุก region

Jeff Clarke COO สรุป quarter ด้วยตัวเลขที่ชัดเจนว่า “We booked $24.4 billion in AI orders and recognized $16.1 billion of AI server revenue” ซึ่งเป็น signal ที่แข็งแกร่งที่สุดใน hardware play ทั้งอาทิตย์

EPS $4.86 beat consensus ที่ $2.94 ไปถึง 65% และ revenue $43.84B ทุบ consensus ที่ $35.43B ทิ้งห่างไป $8B กว่า ถือเป็น biggest EPS surprise ของอาทิตย์นี้เลย

ถ้านับรวมกันแล้ว อาทิตย์นี้มีสองตัวที่หุ้น +37-39% AH ในคืนเดียวคือ SNOW กับ DELL ทั้งคู่ AI infrastructure play สะท้อน theme ชัดมากว่าตลาดยังเชื่อ AI capex cycle ไปต่อ

AI Spending Supercycle Begins

Alphabet ระดมทุน 80,000 ล้านดอลลาร์ เดิมพันครั้งใหญ่กับ AI Infrastructure

Alphabet ประกาศระดมทุนครั้งประวัติศาสตร์มูลค่า 80,000 ล้านดอลลาร์ผ่านการขายหุ้นหลายรูปแบบมี 4 แบบ

หุ้นสามัญ (Common Stock) — ออกหุ้นใหม่ขายนักลงทุน

หุ้นบุริมสิทธิ (Preferred Stock) — ได้สิทธิรับผลตอบแทนก่อนหุ้นสามัญ

หุ้นกู้แปลงสภาพ (Convertible Bonds/Notes) — เป็นหนี้ก่อน แล้วแปลงเป็นหุ้นได้ภายหลัง

Private Placement — ขายให้สถาบันหรือรายใหญ่โดยตรง เช่น Berkshire Hathaway

 เพื่อนำเงินไปลงทุนใน Data Center, TPU และโครงสร้างพื้นฐาน AI รองรับความต้องการด้านประมวลผลที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การตัดสินใจเพิ่มทุนทั้งที่บริษัทมีฐานะการเงินแข็งแกร่ง สะท้อนว่าความต้องการ AI อาจเติบโตเร็วกว่าที่ตลาดเคยคาดไว้มาก นักลงทุนจึงมองข่าวนี้เป็นสัญญาณบวกต่อวัฏจักรการลงทุน AI ระยะยาว และเป็นแรงหนุนต่อกลุ่มชิป เซิร์ฟเวอร์ ระบบไฟฟ้า และโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลก

Berkshire Hathaway ทุ่ม 10,000 ล้านดอลลาร์ เข้าร่วมดีล Alphabet

อีกหนึ่งประเด็นที่สร้างแรงสั่นสะเทือนให้ตลาดคือ Berkshire Hathaway ของ Greg Abel เข้าลงทุน 10,000 ล้านดอลลาร์ในดีลเพิ่มทุนของ Alphabet ซึ่งถือเป็นการเดิมพันด้าน AI ที่ใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ของ Berkshire ตลาดตีความว่า Berkshire ไม่ได้มอง AI เป็นเพียงกระแสชั่วคราว แต่เชื่อว่าการลงทุนใน AI Infrastructure จะกลายเป็นธีมการเติบโตระยะยาวในอีกหลายปีข้างหน้า

Anthropic ยื่น IPO ก่อน OpenAI กลายเป็นศูนย์กลางความสนใจของตลาด

Anthropic ผู้พัฒนา Claude ยื่นเอกสาร IPO แบบ Confidential Filing อย่างเป็นทางการ และอาจเข้าตลาดได้เร็วที่สุดในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปีนี้ หลังบริษัทได้รับการประเมินมูลค่าสูงถึงประมาณ 965,000 ล้านดอลลาร์ ความเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้ Anthropic กลายเป็นหนึ่งใน IPO ที่ได้รับการจับตามากที่สุดในประวัติศาสตร์เทคโนโลยี และอาจเป็นจุดเริ่มต้นของ AI IPO Cycle รอบใหม่ คล้ายยุคอินเทอร์เน็ตในช่วงปลายทศวรรษ 1990

source : Alphabet plans to raise $80 billion for AI goals, Berkshire to invest $10 billion | Reuters

NVIDIA has launched the N1X or RTX Spark chip.

🚀 NVIDIA เปิดตัว RTX Spark จุดเริ่มต้นของ Personal AI Computer

NVIDIA เปิดตัวชิป N1X หรือ RTX Spark ซึ่งเป็นชิป Arm สำหรับ Windows PC ที่รวม CPU และ GPU ระดับสูงไว้ในระบบเดียว พร้อม Unified Memory ขนาด 128GB จุดเด่นสำคัญคือสามารถรันโมเดล AI ขนาดใหญ่ภายในเครื่องได้โดยไม่ต้องพึ่ง Cloud NVIDIA ไม่ได้มุ่งสร้างพีซีเกมรุ่นใหม่ แต่กำลังสร้างหมวดสินค้าใหม่ที่เรียกว่า Personal AI Computer สำหรับนักพัฒนา AI นักวิจัย และองค์กรที่ต้องการประมวลผลข้อมูลภายในเครื่อง

RTX Spark รวมทุกอย่างไว้ในชิปเดียว

CPU Arm 20 คอร์ (Grace CPU)

GPU Blackwell 6,144 CUDA Cores

Unified Memory สูงสุด 128GB

พลังประมวลผล AI สูงสุด 1 Petaflop

พัฒนาร่วมกับ Microsoft และ MediaTek

📉 ทำไมหุ้น Intel ร่วงแรงหลังข่าว RTX Spark

การเปิดตัว RTX Spark ทำให้นักลงทุนกังวลว่า NVIDIA กำลังบุกตลาด AI PC ซึ่งเป็นพื้นที่สำคัญของ Intel โดยเฉพาะธุรกิจ Client Computing Group ที่เป็นแหล่งรายได้และกำไรหลักของบริษัท แม้ผลกระทบต่อรายได้ของ Intel ในช่วง 1–2 ปีข้างหน้ายังมีจำกัด แต่ตลาดเลือกที่จะปรับมูลค่าหุ้นเพื่อสะท้อนความเสี่ยงระยะยาวของโมเดลธุรกิจ ส่งผลให้หุ้น Intel ถูกขายออกอย่างหนักในระยะสั้น

☁️ Local AI จะทำให้ Data Center AI หมดความสำคัญหรือไม่?

การมาของ RTX Spark ทำให้เกิดคำถามว่าการลงทุนมหาศาลใน Data Center และ Cloud AI อาจมากเกินไปหรือไม่ อย่างไรก็ตาม ภาพรวมของอุตสาหกรรมยังชี้ว่า Local AI และ Cloud AI จะเติบโตควบคู่กัน Local AI เหมาะสำหรับงานส่วนบุคคล งานที่ต้องการความเป็นส่วนตัว และนักพัฒนา ขณะที่ Cloud AI ยังคงจำเป็นสำหรับการฝึกโมเดลขนาดใหญ่ การให้บริการผู้ใช้นับร้อยล้านคน และการใช้งานระดับองค์กร ดังนั้นการลงทุนใน AI Infrastructure ยังคงมีบทบาทสำคัญต่อไป

source : reutersconnect.com

NVIDIA Expands Global Humanoid Robot Partnerships

NVIDIA กำลังขยายความร่วมมือด้านหุ่นยนต์ Humanoid จากเดิมที่ทำงานกับบริษัทจีนอย่าง Unitree Robotics ไปสู่ผู้ผลิตในสหรัฐฯ ยุโรป และเกาหลีใต้ เพื่อพัฒนาแพลตฟอร์มหุ่นยนต์มาตรฐานสำหรับงานวิจัยและการศึกษา

โครงการปัจจุบันใช้หุ่นยนต์ของ Unitree ร่วมกับมือกลจากบริษัท Sharpa ของสิงคโปร์ และติดตั้งชิป Blackwell ของ NVIDIA เป็นสมองหลักของระบบ โดยมีเป้าหมายให้มหาวิทยาลัยและศูนย์วิจัย เช่น Stanford และ UC San Diego ใช้งานได้ง่ายขึ้น

ประเด็นสำคัญคือ NVIDIA พยายามแก้ข้อกังวลด้านความปลอดภัยไซเบอร์ของหุ่นยนต์จีน หลังนักการเมืองสหรัฐฯ ตั้งคำถามเกี่ยวกับความเชื่อมโยงของ Unitree กับภาครัฐและกองทัพจีน โดย NVIDIA ระบุว่าการอัปเดตซอฟต์แวร์ทั้งหมดจะต้องผ่านชิปของตน เพื่อยืนยันความถูกต้องของโค้ดและป้องกันการเข้าถึงข้อมูลโดยไม่ได้รับอนุญาต

นอกจากนี้ประเด็นข่าว OpenAI ยังไม่ IPO แต่กำลังวางหมากใหญ่สู่โลกหุ่นยนต์ แม้ OpenAI ยังไม่ได้ยื่น IPO อย่างเป็นทางการ แต่ตลาดคาดว่าบริษัทอาจเดินหน้าเข้าตลาดภายใน 6–12 เดือนข้างหน้า ขณะเดียวกัน Sam Altman ได้ประกาศตั้งทีม OpenAI Robotics เพื่อพัฒนาหุ่นยนต์อัจฉริยะที่สามารถทำงานในโลกจริงได้ เป้าหมายคือเปลี่ยน AI จากซอฟต์แวร์ที่ตอบคำถาม มาเป็น AI ที่สามารถมองเห็น เข้าใจ และลงมือทำงานแทนมนุษย์ได้จริง ถือเป็นการเปิดฉากการแข่งขันในยุค Physical AI และ Humanoid Robotics อย่างเต็มรูปแบบ

Tesla → เริ่มผลิต 2026 / ขายจริง 2027

Figure AI → เน้นโรงงานและโลจิสติกส์ คาดเริ่ม deploy เชิงพาณิชย์ 2026–2027

Agility Robotics → มีหุ่น Digit ใช้งานกับคลังสินค้าแล้วบางส่วน

Apptronik → ตั้งเป้าผลิตเชิงพาณิชย์ช่วง 2026–2027 Unitree Robotics → จีนน่าจะเป็นฝั่งที่มีโอกาสออกสู่ตลาดจำนวนมากเร็วที่สุด เพราะต้นทุนต่ำกว่าและเริ่มขาย developer version แล้วบางรุ่น

source : Nvidia to work with US, European humanoid robot makers in addition to China’s Unitree  | Reuters

Microsoft–OpenAI Deal Reset Ends Exclusivity

บริษัท Blue Origin เปิดเผยว่าเกิด “anomaly” หรือเหตุผิดปกติระหว่างการทดสอบ hot-fire test ของจรวด New Glenn ที่ฐานปล่อยในรัฐฟลอริดา โดยจรวดเกิดระเบิดและลุกไหม้บนแท่นปล่อยก่อนภารกิจจริงที่วางแผนไว้ในสัปดาห์ถัดไป ส่งผลให้ตัวจรวดถูกทำลายทั้งหมด แต่ไม่มีผู้ได้รับบาดเจ็บจากเหตุการณ์ดังกล่าว

เหตุการณ์นี้ถือเป็นแรงกระแทกสำคัญต่อแผนการแข่งขันของ Blue Origin กับ SpaceX เพราะ New Glenn เป็นจรวดขนาดใหญ่ที่ถูกวางให้เป็นกำลังหลักในการส่งดาวเทียมอินเทอร์เน็ตของ Amazon และภารกิจดวงจันทร์ของ NASA ในโครงการ Artemis ด้วย

รายงานของ Reuters ระบุว่าแท่นปล่อยได้รับความเสียหายหนัก และอาจต้องใช้เวลาหลายเดือนในการซ่อมแซม ส่งผลให้กำหนดการปล่อยดาวเทียมเครือข่ายบรอดแบนด์ของ Amazon รวมถึงภารกิจดวงจันทร์บางส่วนมีความเสี่ยงล่าช้าออกไป

แม้จะเป็นความเสียหายครั้งใหญ่ แต่หลายฝ่ายในอุตสาหกรรมอวกาศมองว่าเป็นส่วนหนึ่งของการพัฒนาจรวดขนาดใหญ่ โดย Elon Musk ยังส่งข้อความให้กำลังใจ Blue Origin พร้อมระบุว่าการพัฒนาระบบส่งมนุษย์และสัมภาระสู่อวกาศเป็นงานที่ยากมากอยู่แล้ว

Blue Origin เสียเวลาอีกหลายเดือน เพราะแท่นปล่อยได้รับความเสียหายหนัก และมีโอกาสเลื่อนภารกิจ New Glenn อย่างน้อยราว 6 เดือน ทำให้ roadmap การส่งดาวเทียม Kuiper ของ Amazon และภารกิจดวงจันทร์ของ NASA ช้าลง

SpaceX ได้เปรียบขึ้นทันที เพราะตอนนี้ SpaceX ยังเป็นผู้เล่นที่มี reliability สูงสุดในตลาดจรวดขนาดใหญ่ และลูกค้าบางส่วนอาจต้องพึ่ง Falcon 9/Falcon Heavy เพิ่มขึ้นในช่วงที่ Blue Origin ฟื้นตัว

ตลาดไม่ได้ panic ต่อ Space Sector เพราะนักลงทุนมองว่าการระเบิดระหว่างการพัฒนาเป็นเรื่องที่เกิดขึ้นได้ในอุตสาหกรรมนี้ โดย SpaceX เองก็เคยผ่านเหตุการณ์คล้ายกันหลายครั้งก่อนจะประสบความสำเร็จ

source : Blue Origin rocket explodes on launchpad in a setback for bid to catch Musk’s SpaceX | Reuters

Blue Owl Locks in SpaceX Gains

ประเด็นสำคัญ

บริษัท Blue Owl Capital เปิดเผยว่าได้ขายหุ้นประมาณครึ่งหนึ่งที่ถือใน SpaceX ที่มูลค่าประเมินราว 1.25 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้สามารถทำกำไรได้ประมาณ 10 เท่าจากเงินลงทุนเดิม ขณะยังคงถืออีกครึ่งหนึ่งต่อไป

การลงทุนดังกล่าวเริ่มตั้งแต่ปี 2021 ด้วยเงินราว 27 ล้านดอลลาร์ และมูลค่าพุ่งขึ้นต่อเนื่องจนกลายเป็นหนึ่งในดีลที่สร้างกำไรสูงสุดของกองทุน

ดีลขายบางส่วนนี้ถูกมองว่าเป็นการ “ล็อกกำไร” และใช้เป็นกันชน (hedge) เพื่อลดความเสี่ยงจากพอร์ตสินเชื่อ โดยเฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยีที่อาจได้รับผลกระทบจาก AI

ทั้งนี้ SpaceX มีแผน IPO ภายในปี 2026 โดยอาจมีมูลค่าสูงถึง 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ และระดมทุนราว 75 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจกลายเป็น IPO ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

ภาพรวมสะท้อนว่า SpaceX กลายเป็น “mega theme” ที่เชื่อมทั้งอุตสาหกรรมอวกาศและ AI ขณะที่นักลงทุนสถาบันเริ่มทยอยทำกำไรบางส่วนก่อนเหตุการณ์สำคัญอย่างการเข้าตลาดหุ้น

โดยมูลค่าบริษัทจากตัวเลข valuation ดีล/IPO ที่อัปเดตล่าสุดประมาณ :

ล่าสุด (ดีลรอง/นักลงทุน): ประมาณ $1.25 trillion (~1.25 ล้านล้านดอลลาร์)

เป้าหมายตอน IPO (กลางปี 2026): ส่วนใหญ่คาด $1.5 – $1.75 trillion

บางข่าวบอกอาจดันไปถึง $2 trillion+

source : Blue Owl sold about half its SpaceX holding at $1.25 trillion valuation, co-CEO says | Reuters

Economic Calendar

กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน

จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 02 มิถุนายน 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี

ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/

Disclaimer

ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซ อร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น

ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง

เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลส์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด

The post Monthly Insight June 2026 appeared first on Wealth Certified.

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงจาก Bond yield ที่ปรับขึ้นหลังความเสี่ยงสงครามเพิ่มขึ้นทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้น แต่ด้วยผลประกอบการหุ้นเทคยังปรับขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้ Earning Yield เพิ่มขึ้นทำให้ Earning Yield Gap โดยรวมมีแนวโน้มกว้างกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา

News overview from last week

Trump says framework of Iran deal largely negotiated

สถานการณ์ “เริ่มมีสัญญาณลดความตึงเครียด” หลัง Donald Trump โพสต์ว่าข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน “เจรจาไปได้มากแล้ว” และอาจประกาศรายละเอียดเร็ว ๆ นี้ โดยมีหลายประเทศตะวันออกกลางเข้าร่วมเป็นตัวกลาง เช่น ซาอุฯ UAE กาตาร์ ปากีสถาน ตุรกี อียิปต์ และจอร์แดน

ประเด็นสำคัญที่สุดคือ “ช่องแคบ Hormuz” ซึ่งเป็นเส้นทางขนน้ำมันสำคัญของโลก มีโอกาสกลับมาเปิดเดินเรือได้อีกครั้ง หากดีลนี้สำเร็จ เพราะก่อนหน้านี้สงครามและการปิดเส้นทางทำให้ตลาดกลัววิกฤตพลังงาน ราคาน้ำมันพุ่ง และ bond yield ขึ้นแรงทั่วโลก

แต่ตอนนี้ยัง “ไม่ใช่ข้อตกลงสมบูรณ์” เพราะฝั่งอิหร่านออกมาบอกว่าบางเงื่อนไขยังไม่ตกลง โดยเฉพาะเรื่องโครงการนิวเคลียร์และการควบคุมยูเรเนียม รวมถึงอิหร่านยังไม่ยืนยันเต็มที่ว่าจะเปิด Hormuz ตามที่ Trump พูด

โครงสร้างดีลที่สื่อต่างประเทศรายงานมีประมาณนี้:

หยุดยิง / ลดการโจมตี

เปิด Hormuz ให้เรือพาณิชย์กลับมา

สหรัฐฯ ผ่อนแรงกดดันและบาง sanctions

เริ่มเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ระยะยาว

ทั้งสองฝ่ายให้คำมั่นไม่โจมตีกันก่อน

ตลาดการเงินตอนนี้ตีความว่า “risk premium เริ่มลดลง” เพราะถ้าสงครามไม่ลุกลาม:

น้ำมันมีโอกาสย่อตัว

Bond yield อาจเริ่มนิ่ง

หุ้น growth / AI / tech ฟื้นได้

Crypto รีบาวด์แรงเมื่อคืนหลังข่าวนี้ออก

แต่ยังต้องระวัง เพราะตอนนี้เป็นแค่ “framework agreement” ยังมีโอกาสที่รายละเอียดล่มได้ โดยเฉพาะถ้าอิสราเอลกับอิหร่านกลับมาปะทะกันอีก หรือฝั่ง hardliners ของทั้งสองประเทศคัดค้านดีลนี้หนักขึ้น

source : Trump says framework of Iran deal ‘largely negotiated,’ with provision to reopen strait | Reuters

Earning Q1 Next Week

PANW
ตลาด “price in” ไปพอสมควรแล้วว่า platformization strategy ของบริษัทเริ่มได้ผล ลูกค้า consolidate security tools เข้า ecosystem เดียวมากขึ้น และ AI security demand เริ่มเร่งตัว สิ่งที่ตลาดอยากเห็นจริง ๆ ไม่ใช่แค่ revenue beat แต่คือ NGS ARR growth ต้องกลับมาเร่ง + margin ยังแข็งแม้ลงทุน AI เพิ่ม ถ้างบดีแต่ guidance conservative หุ้นมีสิทธิ์พัก เพราะ valuation ไม่ถูกแล้ว แต่ถ้าโชว์ cross-sell + AI monetization ชัด อาจกลับไป trade แบบ premium software leader อีกครั้ง

CRWD
ตลาดยังมองเป็น “AI-native cybersecurity winner” และคาดหวังสูงมากหลัง enterprise spending เริ่มกลับมา จุดสำคัญคือ Falcon Flex adoption และ ARR acceleration เพราะตอนนี้ตลาดเชื่อว่า CrowdStrike จะกิน share จาก legacy vendors ต่อเนื่อง สิ่งที่อยู่ในราคาคือ margin สูง + free cash flow แข็งแรงแล้ว ดังนั้น upside จริงจะมาจาก guidance ถัดไปและจำนวน module/customer ว่ายังโตแรงไหม ถ้า growth ชะลอแม้เล็กน้อย ตลาดอาจลงโทษแรงเพราะ premium valuation สูงมาก

AVGO
ตอนนี้หุ้นแทบถูกมองเป็น “AI infrastructure utility” ไปแล้ว โดยตลาดคาด hyperscaler custom AI chip demand ยังระเบิดต่อ และ VMware integration เริ่มดึง recurring cash flow เข้ามา สิ่งที่อยู่ในราคาคือ AI semiconductor growth สูงต่อเนื่องหลายไตรมาส ดังนั้น focus จะอยู่ที่ AI revenue guidance ว่าทะลุ expectation อีกไหม รวมถึงลูกค้า custom ASIC เพิ่มหรือไม่ ถ้า AI growth ยังเร่ง หุ้นมีโอกาส rerate ต่อ แต่ถ้า management เริ่มพูดถึง supply normalization ตลาดอาจมองว่า peak optimism ใกล้มาแล้ว

MDT
ตลาดไม่ได้คาด explosive growth แต่หวัง “steady recovery + margin improvement” มากกว่า โดยเฉพาะธุรกิจ medical devices หลัง elective procedures ฟื้นทั่วโลก จุดสำคัญคือ obesity treatment ecosystem และ robotic surgery ว่าจะโตต่อไหม สิ่งที่อยู่ในราคาคือ defensive quality + cash flow มั่นคงแล้ว ดังนั้น catalyst จริงคือต้องโชว์ organic growth เร่งกว่าคาด ไม่งั้นหุ้นอาจนิ่งต่อ เพราะตลาดยังให้ premium ต่ำกว่า medtech growth names ตัวอื่น

Earning Q1 This Week

CRM
ตลาดกำลังจับตาว่า AI monetization ของ Agentforce และ enterprise AI tools จะ “เริ่มเปลี่ยนจาก story เป็นเงินจริง” ได้ไหม เพราะช่วงก่อนหุ้นขึ้นจาก narrative AI เยอะแล้ว สิ่งที่ตลาดคาดหวังคือ subscription growth stabilise + operating margin ยังสูงแม้ลงทุน AI เพิ่ม ถ้า management พูดว่าลูกค้าเริ่ม deploy AI agents จริงและ deal size ใหญ่ขึ้น หุ้นอาจตอบรับดีมาก แต่ถ้า AI contribution ยัง vague ตลาดอาจมองว่า valuation เริ่มเต็ม

Dell Technologies
ตลาดมอง Dell เป็น AI server / AI factory play มากกว่าธุรกิจ PC แล้ว โดย price in ไปเยอะว่าคำสั่งซื้อ AI servers จาก enterprise และ hyperscaler จะโตแรง จุดสำคัญคือ AI backlog และ margin เพราะ AI servers โตเร็วแต่ margin ไม่ได้สูงเท่า software ตลาดเลยอยากรู้ว่าบริษัท scale ได้กำไรจริงไหม อีกประเด็นคือ traditional PC/storage demand ฟื้นหรือยัง ถ้า AI โตแต่ core business ยังอ่อน ตลาดอาจมองว่า earnings quality ยังไม่สมบูรณ์ แต่ถ้าทั้งสองฝั่งเริ่มฟื้นพร้อมกัน หุ้นมีโอกาส rerate ได้อีกระลอก

AI Turning Cybersecurity Into an Enabler

ช่วง 2–3 เดือนที่ผ่านมา มีข่าวและงานประชุมหลายอันที่ทำให้คนกลับมาเชื่อว่า cyber ไม่ได้โดน disrupt แต่กำลังเข้าสู่รอบลงทุนใหม่แทน โดยมี 4 ประเด็นใหญ่:

1. AI ทำให้ “attack surface” ใหญ่ขึ้นมหาศาล

ตอนนี้องค์กรเริ่ม deploy AI agents, copilots, autonomous workflows กันจริง ทำให้เกิดช่องโหว่ใหม่จำนวนมาก เช่น:

AI agent ถูก hijack  data leakage ผ่าน “shadow AI”  AI access control  model poisoning  prompt injection

รายงานของ Verizon บอกว่า AI-driven cyber attacks เพิ่มแรงมาก และ vulnerability exploitation แซง credential theft ครั้งแรกแล้ว  ตรงนี้ทำให้ตลาดเริ่มมองว่า: “ยิ่ง AI โต → cybersecurity budget ยิ่งต้องโต” ไม่ใช่ลดลง

2. บริษัท cyber กลายเป็น “AI enabler” แทนที่จะโดนแทน

หลายบริษัทไม่ได้สู้ AI แต่เอา AI มาใส่ใน platform ตัวเอง เช่น: Palo Alto Networks CrowdStrike SentinelOne  Trend Micro  Wiz  เช่น Trend Micro ประกาศ partnership กับ Anthropic เพื่อทำ AI-native security operations โดยตรง

หรือ Arctic Wolf + Wiz ทำ “Agentic SOC” ใช้ AI ช่วย monitor/respond cloud threats อัตโนมัติ

ตลาดเลยเริ่มคิดว่า cyber vendors จะไม่ได้หาย แต่จะ upgrade margin/productivity ผ่าน AI แทน

3. “AI Security” กลายเป็น category ใหม่

ปีนี้คนเริ่มพูดคำว่า: AI Security Agentic Security  AI Governance  Identity for AI Agents

เยอะมากใน RSAC 2026 ซึ่งเป็นงาน cybersecurity ใหญ่สุดของโลก Gartner ยัง forecast ว่า AI security spending ปี 2026 จะสูงถึง ~$51B

4. AI ยัง “แทนคนไม่ได้” ใน security จริง

แม้ AI จะช่วย automate detection ได้ แต่ของจริงยังต้องใช้ human oversight เยอะ โดยเฉพาะ: incident response  governance  access approval  compliance  critical infrastructure security

IBM, Yubico และ Auth0 ยังเพิ่งประกาศ model แบบ “Human-in-the-loop authorization” สำหรับ AI agents เพราะยังไม่ไว้ใจให้ AI ทำเองทั้งหมด

รวมถึง paper ใหม่หลายงานก็พูดเหมือนกันว่า AI deployment จริงยังติด: trust  verification  non-determinism

confidentiality  เลยทำให้ narrative “AI จะฆ่า cyber” เริ่มอ่อนลงมาก

ตอนนี้ตลาดเลยเริ่มแบ่ง software ออกเป็น 2 กลุ่ม:

❌ SaaS ที่ AI อาจ compress seat/license ได้

✅ Cybersecurity ที่ AI ทำให้ demand โตขึ้น

source : crowdstrike

US to invest $2 billion in IBM

“แหล่งข่าวระดับสูงของอิหร่าน” 2 รายที่ให้ข้อมูลกับ Reuters ว่า Mojtaba Khamenei ได้ “ออกคำสั่งภายใน” (directive) ว่ายูเรเนียมเสริมสมรรถนะต้องไม่ถูกส่งออกนอกประเทศ ผู้นำสูงสุดของอิหร่าน Mojtaba Khamenei มีคำสั่งว่า ยูเรเนียมเสริมสมรรถนะระดับสูงของอิหร่านต้อง “อยู่ในประเทศ” และห้ามส่งออกไปต่างประเทศ ซึ่งถือเป็นการปฏิเสธข้อเรียกร้องสำคัญของสหรัฐในการเจรจาสันติภาพหลังสงครามสหรัฐ-อิสราเอลกับอิหร่าน

ประเด็นสำคัญ:

สหรัฐ โดย Donald Trump ต้องการให้อิหร่านส่งมอบหรือกำจัดยูเรเนียมที่เสริมสมรรถนะสูง เพราะมองว่าสามารถนำไปพัฒนาอาวุธนิวเคลียร์ได้

ฝั่งอิสราเอลก็ยืนยันว่า สงครามจะยังไม่ถือว่าสิ้นสุด หากอิหร่านยังเก็บยูเรเนียมดังกล่าวไว้ในประเทศ

แหล่งข่าวอิหร่านระบุว่า ผู้นำอิหร่านเชื่อว่าการส่งยูเรเนียมออกนอกประเทศจะทำให้อิหร่าน “อ่อนแอ” และเสี่ยงถูกโจมตีอีกในอนาคต

อิหร่านยืนยันว่า ยูเรเนียมเหล่านี้ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ด้านสันติ เช่น การแพทย์และงานวิจัย ไม่ใช่เพื่อสร้างอาวุธนิวเคลียร์

แม้จะมีการเจรจาและหยุดยิงชั่วคราว แต่ทั้งสองฝ่ายยังมีความไม่ไว้วางใจกันสูง ทำให้การบรรลุข้อตกลงยังยาก

source : Supreme Leader says enriched uranium must stay in Iran, Iranian sources say

Samsung Union Deal Nears Approval

สรุปรายละเอียดดีลล่าสุดของ Samsung Electronics :

ในดีลใหม่ Samsung “ยอมยกเลิกเพดานโบนัส 50%” แล้ว สำหรับโบนัสพิเศษที่ผูกกับผลประกอบการ

สหภาพเคยเรียกร้องให้แบ่ง “15% ของกำไรดำเนินงาน (operating profit)” มาเป็นโบนัสพนักงาน แต่สุดท้ายตกลงกันที่ประมาณ “10.5%”

โบนัสใหม่จะเป็น “special management performance bonus” ระยะยาว 10 ปี และจ่ายเป็น “หุ้น Samsung” เป็นหลัก ไม่ใช่เงินสดทั้งหมด

เงื่อนไขคือ Samsung Semiconductor ต้องทำกำไรถึงเป้าก่อน:

ช่วง 2026-2028 ต้องมีกำไรสะสมเกิน 200 ล้านล้านวอน

ช่วง 2029-2035 ต้องเกิน 100 ล้านล้านวอน

บางตำแหน่งในสาย Memory/HBM อาจได้โบนัสรวมสูงถึงประมาณ 416,000 ดอลลาร์ (หลายปีรวมกัน)

แต่ Samsung ยัง “ไม่ยอมแบบ SK Hynix ทั้งหมด” เพราะ:

โบนัสหลายส่วนยังมีเงื่อนไข performance

จ่ายเป็นหุ้นแทนเงินสด

หุ้นบางส่วนห้ามขายทันที ต้องถือไว้เป็นงวด ๆ สูงสุดประมาณ 2 ปี

นอกจากนี้ยังมี:

ขึ้นค่าแรงเฉลี่ยปีนี้ประมาณ 6.2%

เพิ่มสวัสดิการครอบครัวและสินเชื่อบ้าน

ตอนนี้สถานะคือ:

การประท้วง 18 วัน “ถูกระงับ”

สมาชิกสหภาพกำลังโหวต 22-27 พฤษภาคม

ถ้าโหวตไม่ผ่าน ต้องกลับไปเจรจาใหม่ทั้งหมด

สิ่งที่ตลาดมองว่าน่าสนใจมากคือ Samsung กำลังเปลี่ยนจากบริษัทที่ “คุมต้นทุนแรงงานเข้ม” ไปสู่การ “แบ่ง upside จาก AI/HBM ให้พนักงาน” มากขึ้น เพราะตอนนี้สงครามแย่ง talent ชิป AI ในเกาหลีหนักมาก และบริษัทเริ่มกลัวเสียคนเก่งให้ SK Hynix จริง ๆ แล้ว

source : Samsung shares soar as strike averted, but bonuses of $416,000 for some stoke concern | Reuters

US to invest $2 billion in IBM

รัฐบาลสหรัฐฯ ภายใต้รัฐบาล Trump เตรียมอัดงบกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ให้บริษัท Quantum Computing จำนวน 9 แห่ง พร้อม “ถือหุ้น” ในบริษัทเหล่านี้ด้วย ถือเป็นการเดินเกมเชิงยุทธศาสตร์ครั้งใหญ่เพื่อเร่งแข่งขันกับจีนในเทคโนโลยีอนาคต

บริษัทที่ได้ประโยชน์หลัก ได้แก่:

IBM ได้มากสุดราว 1 พันล้านดอลลาร์ เพื่อสร้างโรงงานผลิต quantum chip แห่งแรกของสหรัฐ

GlobalFoundries ได้ประมาณ 375 ล้านดอลลาร์

บริษัทสาย pure quantum อย่าง Rigetti Computing, D-Wave Quantum และ Infleqtion ได้ราวบริษัทละ 100 ล้านดอลลาร์

สิ่งที่ตลาดมองว่าสำคัญมากคือ นี่ไม่ใช่แค่ “subsidy” ธรรมดา แต่รัฐบาลจะเข้าไปถือ minority equity stake ด้วย คล้ายโมเดลที่สหรัฐใช้กับอุตสาหกรรม rare earth และ semiconductor ก่อนหน้านี้ สะท้อนว่า Quantum ถูกยกระดับเป็น “national strategic technology” แล้ว

หลังข่าวออก หุ้น Quantum พุ่งแรงทันที:

Rigetti +14-30%

D-Wave +16%+

IBM +12%

Infleqtion +25%+

ภาพใหญ่คือ ตลาดเริ่มมองว่า Quantum Computing กำลังเข้าสู่ช่วงเดียวกับ AI ในช่วงแรก ๆ คือยังไม่ทำเงินจริงเต็มที่ แต่รัฐบาลและ Big Tech เริ่มเร่งลงทุนโครงสร้างพื้นฐานล่วงหน้า เพราะเทคโนโลยีนี้อาจพลิกทั้ง:

การค้นคว้ายา

การเงิน

วัสดุศาสตร์

Cybersecurity/Encryption ระบบนำทางและ defense ในอนาคต

source : US to invest $2 billion in IBM, other quantum computing firms | Reuters

SpaceX scrubs launch of upgraded Starship

22 พฤษภาคม 2026 SpaceX ได้ทำการทดสอบบิน Starship V3 (Flight 12) ซึ่งเป็นการบินครั้งแรกของรุ่นอัปเกรดใหม่ โดยถือเป็นก้าวสำคัญก่อนการ IPO ของบริษัท

ผลการทดสอบ (ตาม Reuters)

ยาน Starship V3 ขึ้นบินสำเร็จจาก Starbase, Texas

ปล่อย mock Starlink satellites + ดาวเทียมทดสอบรวม ~20–22 ดวง

ทำการ stage separation ได้ตามแผน

Upper stage ลงจอดแบบ controlled splashdown ในมหาสมุทรอินเดีย

ปัญหาที่เกิดขึ้น

มี engine บางตัวของ Raptor fail ระหว่างบิน

Super Heavy booster ไม่ทำ boost-back burn ตามแผน

บางขั้นตอนการทดสอบ orbit relight ถูกข้ามไป

ภาพรวม

ถือว่าเป็น “mostly successful test flight” (สำเร็จส่วนใหญ่)

เป็นการบินสำคัญเพราะเป็น ครั้งแรกของ Starship V3

ใช้เพื่อเก็บข้อมูลไปพัฒนาไปสู่:

orbital refueling

Moon mission (NASA Artemis) Mars mission

source : SpaceX scrubs launch of upgraded Starship from Texas, to retry Friday | Reuters

Economic Calendar

กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน

จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 25 พฤษภาคม 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี

ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/

Disclaimer

ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซ อร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น

ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง

เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลส์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด

The post Weekly Highlight 25 พฤษภาคม 2569 appeared first on Wealth Certified.

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงจาก Bond yield ที่ปรับขึ้นหลังความเสี่ยงสงครามเพิ่มขึ้นทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้น แต่ด้วยผลประกอบการหุ้นเทคยังปรับขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้ Earning Yield เพิ่มขึ้นทำให้ Earning Yield Gap โดยรวมมีแนวโน้มกว้างกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา

News overview from last week

Trump–Xi Beijing Summit 2026

Trump–Xi Beijing Summit 14–15 พ.ค. 2026

ภาพรวม

Trump เดินทางเยือนจีน 2 วัน ซึ่งเป็นครั้งแรกที่ประธานาธิบดีสหรัฐฯ เยือนจีนนับตั้งแต่ปี 2017 โดย summit ครั้งนี้ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับ trade truce ที่ยังเปราะบางซึ่งทำไว้ตั้งแต่เดือนตุลาคม และทั้งสองฝ่ายวางแผนพบกันอีกครั้งในช่วงฤดูใบไม้ร่วง

1. 🤝 กรอบความสัมพันธ์ใหม่

Xi และ Trump ตกลงกันพัฒนาความสัมพันธ์ภายใต้กรอบ “constructive China-U.S. relationship of strategic stability” โดย Beijing จะใช้กรอบนี้เป็น guiding framework สำหรับ 3 ปีข้างหน้า

2. ✈️ Boeing — ได้น้อยกว่าที่คาด

Trump บอกว่าจีนตกลงสั่งซื้อเครื่องบิน Boeing 200 ลำ ซึ่งเป็นการซื้อเครื่องบินสหรัฐฯ ครั้งแรกในรอบเกือบ 10 ปี แต่ตัวเลขนี้ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ราว 500 ลำ ส่งผลให้หุ้น Boeing ร่วงกว่า 4% และ จีนไม่ได้กล่าวถึงดีลนี้ในแถลงการณ์หลัง summit และ Boeing เองก็ยังไม่ได้ confirm

3. 🖥️ Nvidia H200 — อนุมัติแล้ว แต่ยังไม่มีการส่งมอบจริง

สหรัฐฯ อนุมัติให้บริษัทจีนราว 10 แห่ง รวมถึง Alibaba, Tencent, ByteDance และ JD.com ซื้อชิป H200 ได้แห่งละสูงสุด 75,000 ชิ้น แต่จนถึงตอนนี้ยังไม่มีชิปแม้แต่ชิ้นเดียวถูกส่งมอบจริง เนื่องจากบริษัทจีนระงับออเดอร์หลังได้รับคำแนะนำจากรัฐบาลจีน Trump ให้สัมภาษณ์ระหว่างเดินทางกลับบน Air Force One ว่าจีน “เลือกที่จะไม่ซื้อ” เพราะต้องการพัฒนาชิปของตัวเอง

4. 🇹🇼 ไต้หวัน — ประเด็นร้อนแรงที่สุด

Xi กล่าวถ้อยคำคมชัดที่สุดในประเด็นไต้หวัน โดยระบุว่าการจัดการปัญหาไต้หวันผิดพลาดจะทำให้ความสัมพันธ์สหรัฐฯ-จีนตกอยู่ใน “great jeopardy” รัฐมนตรี Rubio ย้ำว่า “นโยบายสหรัฐฯ ต่อไต้หวันไม่มีการเปลี่ยนแปลง ณ วันนี้”

5. 🛢️ อิหร่านและ Strait of Hormuz

ทั้งสองฝ่ายเห็นพ้องว่า Strait of Hormuz ต้องเปิดให้สัญจรได้ และอิหร่านต้องไม่มีอาวุธนิวเคลียร์ แต่จีนไม่ได้ให้คำมั่นที่เป็นรูปธรรมในการกดดันอิหร่าน

📌 ประเมินภาพรวม

นักวิเคราะห์จาก Economist Intelligence Unit สรุปว่า “summit นี้ reassuring ในเชิงยุทธศาสตร์ แต่ underwhelming ในแง่เนื้อหาจริงๆ” โดยความสำเร็จหลักคือการรักษา trade truce ให้คงอยู่ ไม่ใช่การทำข้อตกลงใหม่ และ ปัญหาหนึ่งที่น่าสังเกตคือทั้งสองฝ่ายมักไม่ตรงกันในแถลงการณ์ว่าตกลงอะไรกันบ้าง เช่น ฝั่งจีนไม่ได้กล่าวถึง Boeing deal หรือเรื่อง fentanyl ในแถลงการณ์อย่างเป็นทางการเลย

source : Xi and Trump declare summit a success but differences remain on Iran and Taiwan – as it happened | Reuters

Samsung Union Strike Risk

ประเด็นสำคัญ

Samsung Electronics เสนอ “กลับมาเจรจาแบบไม่มีเงื่อนไข” กับสหภาพแรงงานอีกครั้ง เพื่อพยายามหลีกเลี่ยงการประท้วงใหญ่ แต่ฝั่งสหภาพยังยืนยันเดินหน้า strike 18 วัน ตั้งแต่ 21 พ.ค. ตามเดิม

สหภาพแรงงาน Samsung และฝ่ายบริหารเจรจากัน 2 รอบในวันที่ 11–12 พ.ค. โดยรอบสุดท้ายใช้เวลา 17 ชั่วโมง ตั้งแต่ 10:00 น. จนถึง 3:00 น. ของวันถัดไป แต่ก็ล้มเหลว

หลังการเจรจาพัง นายกรัฐมนตรีเกาหลีใต้สั่งประชุมฉุกเฉินทันที เพราะเป็นห่วงผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศ สหภาพแรงงานประกาศหยุดงาน 18 วัน ตั้งแต่ 21 พ.ค. ถึง 7 มิ.ย.

สัญญาณบ่งชี้ว่าหยุดงานจริง

Samsung เริ่ม “emergency management mode” แล้ว โดยลดการป้อน wafer ใหม่เข้าสายการผลิต และนำเครื่อง lithography, etching, และ cleaning เข้าสถานะ standby ก่อนวันหยุดงาน 6 วัน ณ วันพฤหัสบดีที่ผ่านมา มีพนักงาน 44,816 คนแสดงเจตนาว่าจะร่วมหยุดงาน และ Samsung ประเมินว่าหากทุกคนร่วมจริง จะเทียบเท่ากับการหยุดสายการผลิตเต็มรูปแบบ

ข้อเรียกร้องของสหภาพ

สหภาพต้องการให้ Samsung ยกเลิก cap โบนัส จัดสรร 15% ของกำไรจากการดำเนินงานเป็นโบนัส และบรรจุเงื่อนไขนี้ไว้ในสัญญาจ้างงานอย่างเป็นทางการ

Samsung เสนอจ่ายครั้งเดียวสำหรับปี 2026 แต่ปฏิเสธที่จะเปลี่ยนโครงสร้างโบนัสถาวร

ความเสียหายที่คาดการณ์

ผู้เชี่ยวชาญประมาณความเสียหายสูงถึง 40 ล้านล้านวอน (~$26.8 พันล้าน) และอาจพุ่งถึง 100 ล้านล้านวอนหากสายการผลิตหยุดสนิทและฟื้นฟูนานหลายสัปดาห์

TrendForce ประเมินว่าการหยุดงานจะกระทบ DRAM โลก 3–4% และ NAND 2–3%

source : Trump and China’s Xi set for talks spanning Iran, nuclear, trade and AI | Reuters

OpenAI trial nears end

ประเด็นสำคัญ

คดีระหว่าง Elon Musk กับ OpenAI กำลังเข้าสู่ช่วงท้าย หลังการไต่สวนในศาลแคลิฟอร์เนียดำเนินมาหลายสัปดาห์ โดยทั้งสองฝ่ายเริ่มสรุปคำแถลงปิดคดีแล้ว

Musk กล่าวหาว่า OpenAI และผู้บริหารอย่าง Sam Altman เปลี่ยนองค์กรจาก non-profit ที่ก่อตั้งขึ้นเพื่อพัฒนา AI เพื่อมนุษยชาติ ไปสู่บริษัทเชิงพาณิชย์ที่แสวงหากำไรและใกล้ชิดกับ Microsoft มากเกินไป ซึ่ง Musk มองว่าเป็นการผิดจากเจตนารมณ์เดิมขององค์กร

ฝั่ง OpenAI โต้กลับว่า Musk รับรู้และเคยสนับสนุนแนวทางการหารายได้ของบริษัทตั้งแต่ช่วงแรกอยู่แล้ว พร้อมกล่าวหาว่า Musk พยายามขัดขวางความสำเร็จของ OpenAI หลังออกจากองค์กรไป และปัจจุบันกำลังแข่งขันผ่านบริษัท AI ของตัวเองอย่าง xAI

คดีนี้ถูกจับตาอย่างมาก เพราะอาจส่งผลต่อโครงสร้างการบริหารและอนาคตของ OpenAI รวมถึงการแข่งขันในอุตสาหกรรม AI ระหว่าง OpenAI, xAI และบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่อื่น ๆ ทั่วโลกครับ

source : Musk accused of ‘selective amnesia,’ Altman of lying as OpenAI trial nears end | Reuters

OpenAI explores legal options against Apple

SpaceX IPO

เมื่อไหร่ ที่ไหน SpaceX จะเข้าตลาด Nasdaq ภายใต้ ticker SPCX โดย S-1 (หนังสือชี้ชวน) จะเผยแพร่สาธารณะราว 21 พ.ค. นี้ ตามด้วย roadshow 4 มิ.ย. และวันแรกที่ซื้อขายได้คือ 12 มิ.ย. เร็วกว่าแผนเดิม (ปลาย มิ.ย.) เพราะ SEC ตรวจเอกสารเสร็จเร็วกว่าคาด

ตัวเลขสำคัญ Valuation เป้าหมายอยู่ที่ ~$1.75 trillion ระดมทุน ~$75 พันล้าน ซึ่งจะทำลายสถิติ IPO ใหญ่สุดในประวัติศาสตร์ (Saudi Aramco $29.4 พันล้านในปี 2019) รายได้รวมปี 2025 หลังควบรวม xAI อยู่ที่ $18.7 พันล้าน โดย Starlink ทำกำไร $4.42 พันล้าน แต่ฝั่ง AI (xAI) ขาดทุน $6.4 พันล้าน รวมแล้วขาดทุนสุทธิ $4.9 พันล้าน

SpaceX วันนี้ไม่ใช่แค่บริษัทจรวด หลังควบรวม xAI ในเดือน ก.พ. 2026 SpaceX มี 4 ขาธุรกิจ ได้แก่ Starlink (ธุรกิจหลักที่ทำเงิน มีผู้ใช้กว่า 9 ล้านคน), Launch Services (จรวด Falcon 9 ครอง 85% ของตลาดโลก บิน 170 เที่ยวในปี 2025), AI ผ่าน xAI (รวม Grok และ data center Colossus ที่ Memphis) และ Orbital Data Centers ที่กำลังคุยกับ Google เรื่อง Project Suncatcher เพื่อส่ง data center ขึ้นวงโคจร แต่ยังอยู่ในขั้นทดลองและ Google เองประเมินว่าต้องรอถึงปี 2035 กว่าจะคุ้มทุน

ใครจะซื้อ BlackRock กำลังพิจารณาลงทุน $5–10 พันล้าน (ยังไม่ตัดสินใจ) ธนาคารนำ IPO ประกอบด้วย Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan, BofA และ Citi รวม 21 ธนาคาร โดย Elon Musk ประกาศว่าจะไม่ขายหุ้นส่วนตัวในการ IPO ครั้งนี้

ความเสี่ยงที่ต้องรู้ ด้าน Governance กองทุน pension ใหญ่ของ NY และ California ส่งจดหมายค้าน เพราะ Musk ถือ voting control สูงมากจนมีสิทธิ์ veto การปลดตัวเองออกจากตำแหน่ง CEO ด้านตัวเลข TAM $28.5 trillion ที่ SpaceX อ้างใน S-1 ว่า 93% มาจาก AI นั้นเป็นการประเมินของบริษัทเอง ไม่ใช่การวิเคราะห์อิสระ และ xAI ยังขาดทุนหนักอยู่ โดย Starlink เป็นตัวแบกภาระทั้งหมดในตอนนี้

S-1 ของ SpaceX ยังไม่เป็นสาธารณะ

ขั้นตอนที่เกิดขึ้นจริงคือ:

SpaceX ยื่น S-1 แบบ confidential ต่อ SEC เมื่อวันที่ 1 เมษายน 2026 ซึ่งถูกยืนยันโดย Bloomberg, CNBC และ Reuters

S-1 ฉบับสาธารณะที่จะมีงบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบ (audited) ของ SpaceX-xAI รวมกันเป็นครั้งแรก คาดว่าจะ upload ขึ้น SEC EDGAR เร็วที่สุดคือวันที่ 21 พฤษภาคมนี้

Reuters ได้รับการ review S-1 ฉบับ confidential และรายงานว่า ใน S-1 มีการระบุ TAM Total Addressable Market คือขนาดตลาดรวมทั้งหมดที่บริษัทอาจเข้าถึงได้ในทางทฤษฎี รวม $28.5 trillion โดย $26.5 trillion หรือ 93% มาจาก AI โดย filing ระบุว่า “We believe we have identified the largest actionable TAM in human history“

สรุปคือ — ตัวเลขนี้ มีจริงใน S-1 แต่ที่สื่อรู้เพราะ Reuters ได้อ่าน confidential filing แล้วนำมาเผยแพร่ ไม่ใช่เพราะ SpaceX ประกาศเองแบบเปิดเผย และที่ควรระวังคือมันคือ ตัวเลขที่ SpaceX ประเมินเอง เพื่อ pitch นักลงทุน ไม่ใช่การประเมินจากบุคคลที่สาม

source : Exclusive: SpaceX accelerates IPO timeline, targets June 12 listing on Nasdaq, sources say | Reuters

Economic Calendar

กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน

จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 18 พฤษภาคม 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี

ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/

Disclaimer

ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซ อร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น

ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง

เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลส์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด

The post Weekly Highlight 18 พฤษภาคม 2569 appeared first on Wealth Certified.

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงจาก Bond yield ที่ปรับขึ้นหลังความเสี่ยงสงครามเพิ่มขึ้นทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้น แต่ด้วยผลประกอบการหุ้นเทคยังปรับขึ้นต่อเนื่อง ส่งผลให้ Earning Yield เพิ่มขึ้นทำให้ Earning Yield Gap โดยรวมมีแนวโน้มกว้างกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา

News overview from last week

US–Iran Stalemate Weighs on Trump

ประเด็นสำคัญ

สถานการณ์ความขัดแย้งระหว่าง United States กับ Iran ที่ยืดเยื้อมากกว่า 2 เดือน กำลังกลายเป็นภาระเชิงยุทธศาสตร์ต่อ Donald Trump มากกว่าผลลัพธ์เชิงชัยชนะ เนื่องจากเป้าหมายหลัก เช่น การหยุดโครงการนิวเคลียร์ การลดอิทธิพลของอิหร่าน หรือการสร้างความได้เปรียบทางภูมิรัฐศาสตร์ ยังไม่สามารถบรรลุผลได้อย่างเป็นรูปธรรม

ในขณะเดียวกัน อิหร่านใช้ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเครื่องมือกดดันตลาดพลังงานโลก ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งและกระทบเศรษฐกิจสหรัฐฯ รวมถึงคะแนนนิยมของทรัมป์ ขณะที่ความพยายามทางการทูตยังติดทางตัน และข้อเสนอของอิหร่านถูกปฏิเสธ

นักวิเคราะห์มองว่าสถานการณ์กำลังเข้าสู่ “สงครามค้างคา” ที่ไม่มีฝ่ายชนะชัดเจน และอาจทำให้ทรัมป์อยู่ในสถานะ “แย่กว่าก่อนเริ่มสงคราม” ทั้งเชิงเศรษฐกิจ การเมือง และยุทธศาสตร์

ข้อเสนอของอิหร่าน: เปิดฮอร์มุซ + ลดความตึงเครียดทางทหารก่อน เพื่อสร้างบรรยากาศเจรจา แล้วค่อยพูดคุยเรื่องนิวเคลียร์ → อิหร่านมองว่าต้องคลายแรงกดดันก่อน ถึงจะเจรจาจากฐานที่มีศักดิ์ศรีได้

ทรัมป์ปฏิเสธทันที: ยืนยันว่าประเด็นนิวเคลียร์ต้องได้รับการแก้ไขก่อนเป็นอันดับแรก ไม่มีการผ่อนปรนก่อนได้ข้อตกลงเชิงโครงสร้าง → สะท้อนแนวทาง maximum pressure ที่ยังคงเป็นนโยบายหลักของทำเนียบขาว

Strategic Gap ยังสูงมาก: อิหร่านต้องการ relief ก่อน — สหรัฐฯ ต้องการ concession ก่อน วงจรนี้ยังหาจุดตัดไม่ได้ → ทั้งสองฝ่ายต่างอ้างว่าฝ่ายตรงข้ามต้องยื่นมาก่อน ทำให้เจรจาแท้จริงยังไม่เริ่มต้น

ผลระยะสั้น: โอกาสคลี่คลายยังจำกัดมาก — ฮอร์มุซยังถูกควบคุม ราคาน้ำมันยังสูง และความตึงเครียดไม่ลดลง → ตลาดพลังงานโลกยังอยู่ในภาวะผันผวนต่อเนื่อง ส่งผลต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก

source : Trump and China’s Xi set for talks spanning Iran, nuclear, trade and AI | Reuters

Hantavirus

ประเด็นสำคัญ

พบผู้ติดเชื้อรวม 8 ราย และเสียชีวิต 3 ราย บนเรือ MV Hondius เอ็มวี ฮอนดิอุส ระหว่างเดินทางในมหาสมุทรแอตแลนติกใต้ หลังออกจากเมือง Ushuaia อู-ซัว-ย่า ประเทศอาร์เจนตินา เมื่อวันที่ 1 เมษายน 2026

เชื้อที่พบคือสายพันธุ์ Andes virus ซึ่งเป็นสายพันธุ์ที่ “อาจ” ติดต่อคนสู่คนได้ในบางกรณี แต่ยังถือว่าพบได้น้อย

WHO และ CDC ย้ำว่า “ยังไม่ใช่ COVID รอบใหม่” และความเสี่ยงต่อประชาชนทั่วไปยังต่ำ

ผู้โดยสารจากหลายประเทศกำลังถูกติดตามอาการและกักตัว เช่น สหรัฐฯ อังกฤษ และยุโรป

CDC ยกระดับเป็น “Level 3 emergency response” ซึ่งเป็นระดับเฝ้าระวังต่ำสุดของระบบฉุกเฉิน

ฮันตาไวรัสคืออะไร?

เป็นไวรัสที่มักแพร่ผ่าน “ปัสสาวะ อุจจาระ หรือสารคัดหลั่งของหนู” โดยเฉพาะการสูดฝุ่นปนเปื้อนเข้าไป

อาการเริ่มจาก ไข้ ปวดกล้ามเนื้อ คลื่นไส้ ก่อนบางรายจะลุกลามเป็นปอดอักเสบและหายใจล้มเหลว

ยังไม่มีวัคซีนหรือยาจำเพาะ การรักษาหลักคือประคับประคองในโรงพยาบาล

สิ่งที่ผู้เชี่ยวชาญย้ำตอนนี้:

ความเสี่ยงยัง “ต่ำมาก” สำหรับคนทั่วไป

ยังไม่มีหลักฐานว่าระบาดวงกว้างแบบ COVID

จุดเสี่ยงหลักยังเป็นพื้นที่ที่มีหนูป่า/สิ่งปนเปื้อนจากหนู โดยเฉพาะในบางพื้นที่ของอเมริกาใต้

source : ArcGIS Dashboards / All passengers on hantavirus-hit ship considered high-risk contacts, EU health agency says  | Reuters

US Senate Committee set to consider long-awaited crypto

ประเด็นสำคัญ

วุฒิสภาสหรัฐฯ เตรียมนำร่างกฎหมายคริปโตฉบับสำคัญชื่อ “Clarity Act” เข้าพิจารณาในสัปดาห์หน้า ซึ่งถือเป็นความพยายามครั้งใหญ่ในการสร้างกรอบกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างชัดเจนในสหรัฐฯ หลังอุตสาหกรรมคริปโตเผชิญความไม่แน่นอนด้านกฎหมายมาหลายปี

Timeline ตอนนี้ของร่างกฎหมายคริปโต “Clarity Act” มีประมาณนี้ครับ

* มกราคม 2026
เริ่มเปิดร่างกฎหมายในวุฒิสภาอย่างเป็นทางการ เพื่อกำหนดว่าเหรียญไหนอยู่ภายใต้ SEC หรือ CFTC

* มกราคม–มีนาคม 2026
กฎหมายติด deadlock เพราะธนาคารไม่ยอมเรื่อง stablecoin yield (การให้ดอกเบี้ย/ผลตอบแทนบน stablecoin) จนมีการเลื่อนพิจารณาหลายรอบ

* 2 พฤษภาคม 2026
Coinbase ออกมาบอกว่ามี “ข้อตกลงประนีประนอม” เรื่อง stablecoin แล้ว ทำให้โอกาสผ่านกฎหมายเริ่มสูงขึ้น

* 14 พฤษภาคม 2026
คณะกรรมาธิการ Senate Banking Committee จะประชุมและโหวตขั้นแรก (markup/executive session) เวลา 10:30 น. ที่วอชิงตัน ดี.ซี. ถือเป็น milestone สำคัญมาก

source : US Senate Committee set to consider long-awaited crypto bill next week | Reuters

Meta poised to surpass Google in digital ad

ประเด็นสำคัญ

รายงานของ eMarketer ระบุว่า Meta Platforms มีแนวโน้มแซง Google ขึ้นเป็นบริษัทโฆษณาดิจิทัลที่มีรายได้สูงสุดของโลกเป็นครั้งแรกภายในปี 2026 โดย Meta ถูกคาดว่าจะมีรายได้โฆษณาราว 243.5 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่า Google ที่ประมาณ 239.5 พันล้านดอลลาร์

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ Meta โตเร็ว คือการใช้ AI ช่วยยิงโฆษณาและ optimize campaign ผ่านระบบ Advantage+ ซึ่งช่วยให้ advertiser ได้ผลตอบแทนดีขึ้น รวมถึงการเติบโตของ Reels, Instagram และการเริ่ม monetize บน WhatsApp กับ Threads ทำให้ Meta กินเวลาผู้ใช้และเม็ดเงินโฆษณาเพิ่มต่อเนื่อง

ขณะที่ Google ยังแข็งแกร่งใน Search และ YouTube แต่การเติบโตเริ่มช้าลง เพราะตลาด search ads โตไม่เร็วเหมือนเดิม และเริ่มถูกกดดันจาก AI, TikTok, Amazon รวมถึงพฤติกรรมผู้ใช้ที่ย้ายไปเสพ content แบบ short video มากขึ้น

ภาพใหญ่คือ “ยุค Search-first” กำลังเปลี่ยนเป็น “AI + Feed-driven advertising” มากขึ้น หมายความว่าโฆษณาที่ถูก algorithm ดันใน social feed และ short video เริ่มมีประสิทธิภาพสูงกว่า search ads แบบเดิม ทำให้ Meta กลายเป็นผู้ชนะหลักของรอบนี้

source : Meta poised to surpass Google in digital ad revenue for first time, report says | Reuters

Apple, Intel reach preliminary chip-making deal

Apple และ Intel มีรายงานว่าได้บรรลุ “ข้อตกลงเบื้องต้น” ให้ Intel ผลิตชิปบางส่วนสำหรับอุปกรณ์ของ Apple ซึ่งถือเป็นข่าวใหญ่ของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ เพราะ Apple พึ่งพา Taiwan Semiconductor Manufacturing Company หรือ TSMC เป็นหลักมานานหลายปี

ประเด็นสำคัญ:

Intel จะเข้ามาเป็นผู้ผลิตชิป (foundry) ให้ Apple บางรุ่น แต่ยังไม่เปิดเผยว่าเป็นชิปสำหรับ iPhone, Mac หรืออุปกรณ์ใด

ทั้งสองบริษัทคุยกันมานานกว่า 1 ปี และเพิ่ง finalize ข้อตกลงช่วงล่าสุด

Apple ต้องการ “กระจายความเสี่ยง” จากการพึ่ง TSMC มากเกินไป เพราะตอนนี้กำลังการผลิตชิปขั้นสูงทั่วโลกตึงตัวมาก โดยเฉพาะจากความต้องการ AI chip ของบริษัทอย่าง NVIDIA และ Advanced Micro Devices

ฝั่งรัฐบาลสหรัฐฯ สนับสนุนดีลนี้อย่างมาก เพราะต้องการฟื้นการผลิตชิปในอเมริกา และช่วยผลักดัน Intel ให้กลับมาแข่งขันกับ TSMC ได้อีกครั้ง

ทำไมตลาดตื่นเต้น:

หุ้น Intel พุ่งประมาณ 15% หลังข่าวออก เพราะถ้า Apple ใช้โรงงาน Intel จริง จะเป็น “ลูกค้าระดับโลก” รายสำคัญที่ช่วยยืนยันว่าเทคโนโลยีการผลิตของ Intel เริ่มกลับมาแข่งขันได้

ถือเป็นการ “กลับมาร่วมงานกัน” อีกครั้ง หลัง Apple เคยเลิกใช้ CPU ของ Intel ใน Mac และเปลี่ยนไปใช้ Apple Silicon ของตัวเองตั้งแต่ปี 2020

ถ้ามองเชิงธีมลงทุน:
นี่สะท้อนว่าโลกเริ่มเข้าสู่ยุค “capacity shortage” ของชิปขั้นสูงจริง ๆ จนแม้แต่ Apple ยังต้องหาผู้ผลิตเพิ่มนอกเหนือจาก TSMC และเป็นสัญญาณว่า Intel Foundry อาจเริ่มกลับมาเป็นผู้เล่นสำคัญใน supply chain AI และ semiconductor อีกครั้ง

source : Apple, Intel reach preliminary chip-making deal, WSJ reports | Reuters

Earning Q1

Earning Q1 Next Week

Economic Calendar

กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน

จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 11 พฤษภาคม 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี

ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/

Disclaimer

ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซ อร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น

ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง

เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลส์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด

The post Weekly Highlight 11 พฤษภาคม 2569 appeared first on Wealth Certified.

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงจาก Bond yield ที่ปรับลดลงหลังความเสี่ยงสงครามลดลงทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวลง ส่งผลให้ Earning Yield ลดลงจากราคาที่ปรับตัวขึ้น ทำให้ Earning Yield Gap โดยรวมมีแนวโน้มแคบลงกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา

News overview from last month

US–Iran Stalemate Weighs on Trump

ประเด็นสำคัญ

สถานการณ์ความขัดแย้งระหว่าง United States กับ Iran ที่ยืดเยื้อมากกว่า 2 เดือน กำลังกลายเป็นภาระเชิงยุทธศาสตร์ต่อ Donald Trump มากกว่าผลลัพธ์เชิงชัยชนะ เนื่องจากเป้าหมายหลัก เช่น การหยุดโครงการนิวเคลียร์ การลดอิทธิพลของอิหร่าน หรือการสร้างความได้เปรียบทางภูมิรัฐศาสตร์ ยังไม่สามารถบรรลุผลได้อย่างเป็นรูปธรรม

ในขณะเดียวกัน อิหร่านใช้ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเครื่องมือกดดันตลาดพลังงานโลก ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งและกระทบเศรษฐกิจสหรัฐฯ รวมถึงคะแนนนิยมของทรัมป์ ขณะที่ความพยายามทางการทูตยังติดทางตัน และข้อเสนอของอิหร่านถูกปฏิเสธ

นักวิเคราะห์มองว่าสถานการณ์กำลังเข้าสู่ “สงครามค้างคา” ที่ไม่มีฝ่ายชนะชัดเจน และอาจทำให้ทรัมป์อยู่ในสถานะ “แย่กว่าก่อนเริ่มสงคราม” ทั้งเชิงเศรษฐกิจ การเมือง และยุทธศาสตร์

ข้อเสนอของอิหร่าน: เปิดฮอร์มุซ + ลดความตึงเครียดทางทหารก่อน เพื่อสร้างบรรยากาศเจรจา แล้วค่อยพูดคุยเรื่องนิวเคลียร์ → อิหร่านมองว่าต้องคลายแรงกดดันก่อน ถึงจะเจรจาจากฐานที่มีศักดิ์ศรีได้

ทรัมป์ปฏิเสธทันที: ยืนยันว่าประเด็นนิวเคลียร์ต้องได้รับการแก้ไขก่อนเป็นอันดับแรก ไม่มีการผ่อนปรนก่อนได้ข้อตกลงเชิงโครงสร้าง → สะท้อนแนวทาง maximum pressure ที่ยังคงเป็นนโยบายหลักของทำเนียบขาว

Strategic Gap ยังสูงมาก: อิหร่านต้องการ relief ก่อน — สหรัฐฯ ต้องการ concession ก่อน วงจรนี้ยังหาจุดตัดไม่ได้ → ทั้งสองฝ่ายต่างอ้างว่าฝ่ายตรงข้ามต้องยื่นมาก่อน ทำให้เจรจาแท้จริงยังไม่เริ่มต้น

ผลระยะสั้น: โอกาสคลี่คลายยังจำกัดมาก — ฮอร์มุซยังถูกควบคุม ราคาน้ำมันยังสูง และความตึงเครียดไม่ลดลง → ตลาดพลังงานโลกยังอยู่ในภาวะผันผวนต่อเนื่อง ส่งผลต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก

source : Iran standoff could leave Trump worse off than before he went to war | Reuters

War Powers Tension Escalates

ประเด็นสำคัญ

ทำเนียบขาวประกาศว่าสงครามกับ Iran ได้ “ยุติแล้ว” เพื่อหลีกเลี่ยงข้อกำหนดของ War Powers Resolution 1973 ที่บังคับให้ต้องขออนุมัติจากสภาหากใช้กำลังเกิน 60 วัน

ฝ่ายบริหารอ้างว่าไม่มีการปะทะหลัง ceasefire จึงไม่เข้าข่าย “hostilities” แต่ฝ่ายนิติบัญญัติแย้งว่าการปิดล้อมทางทะเลและการคงกำลังยังถือเป็นการทำสงครามอยู่

ภาพรวมสะท้อนความขัดแย้งเชิงโครงสร้างเรื่อง “อำนาจการทำสงคราม” ระหว่างประธานาธิบดีกับสภาคองเกรส และเพิ่มแรงกดดันทางการเมืองภายในประเทศ

War Powers Resolution 1973 กำหนดชัดเจน: หากฝ่ายบริหารทำสงครามเกิน 60 วัน ต้องขออนุมัติจากรัฐสภา มิฉะนั้นต้องถอนกำลัง

→ ทำเนียบขาวเลือก “ประกาศยุติ” แทนการขออนุมัติ เพื่อเลี่ยงความเสี่ยงทางการเมืองในสภา

ความเป็นจริงบนพื้นที่ยังไม่เปลี่ยน: ยังคงมีการปิดล้อมทางทะเล คงกำลังทหารในภูมิภาค และกดดันทางเศรษฐกิจต่อเนื่อง

→ “ยุติสงคราม” ในกระดาษ แต่ปฏิบัติการจริงยังดำเนินต่อ

ฝ่ายนิติบัญญัติและนักกฎหมายจำนวนมากประณาม: มองว่าเป็นการใช้ช่องกฎหมายเพื่อเลี่ยงกลไกตรวจสอบของประชาธิปไตย

→ ทั้งพรรครีพับลิกันและเดโมแครตบางส่วนแสดงความกังวล แต่ยังไม่มีการดำเนินการทางสภา

สะท้อน “ช่องโหว่โครงสร้าง” ของระบบ: อำนาจสงครามในสหรัฐฯ ถูกตีความใหม่ครั้งแล้วครั้งเล่าโดยฝ่ายบริหารทุกยุค

→ คดีนี้อาจกลายเป็น precedent ที่ให้อำนาจประธานาธิบดีทำสงครามได้นานขึ้นโดยไม่ถูกตรวจสอบ

source : Trump says Iran war ‘terminated,’ as war powers deadline arrives | Reuters

US Launches “Project Freedom” Amid Hormuz Tanker Attack

ประเด็นสำคัญ

ประธานาธิบดี Donald Trump ประกาศว่าสหรัฐฯ จะเริ่มปฏิบัติการ “ช่วยเหลือ/พาเรือพาณิชย์ออกจากพื้นที่อันตรายในช่องแคบฮอร์มุซ” หลังมีเรือจำนวนมากติดค้างจากความขัดแย้งในภูมิภาค และเสบียงเริ่มขาดแคลน โดยภารกิจนี้ถูกอธิบายว่าเป็นการช่วย “เปิดเส้นทางเดินเรือ” และคุ้มครองการเดินเรือพาณิชย์

หลังประกาศไม่นาน มีรายงานว่าเรือบรรทุกน้ำมันลำหนึ่งถูก “วัตถุไม่ทราบชนิดโจมตี” ในบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ แต่ลูกเรือปลอดภัย เหตุการณ์นี้สะท้อนความตึงเครียดที่ยังคงสูงในพื้นที่ยุทธศาสตร์ด้านพลังงานของโลก

สหรัฐฯ ระบุว่าจะใช้กำลังทหารสนับสนุนภารกิจ รวมถึงกำลังพลจำนวนมาก เรือรบ และอากาศยาน เพื่อคุ้มครองเส้นทางเดินเรือ ขณะที่สถานการณ์ยังคงเปราะบางและมีความเสี่ยงต่อการยกระดับความขัดแย้งต่อเนื่อง

ด้านอิหร่านยังคงแสดงท่าทีแข็งกร้าว โดยเตือนว่าอาจตอบโต้หากกองกำลังต่างชาติเข้ามาในพื้นที่โดยไม่ได้รับอนุญาต ทำให้ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในจุดยุทธศาสตร์น้ำมันโลกเพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก

source : US and Iran launch new attacks as they wrestle for control of Gulf waters | Reuters

UAE Exit Shakes OPEC+ Unity

ประเด็นสำคัญ

United Arab Emirates ตัดสินใจถอนตัวออกจาก OPEC ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวสำคัญที่สะท้อน “รอยร้าวเชิงโครงสร้าง” ภายในกลุ่มผู้ผลิตน้ำมัน โดยมีสาเหตุหลักจากความไม่พอใจต่อระบบโควตาการผลิตที่จำกัดศักยภาพการเพิ่มกำลังผลิตของประเทศ

ในช่วงที่ผ่านมา UAE ได้ลงทุนอย่างหนักเพื่อเพิ่ม capacity การผลิตน้ำมัน แต่กลับถูกจำกัดด้วยกรอบโควตาของ OPEC ทำให้ไม่สามารถใช้ศักยภาพได้เต็มที่ ขณะที่ประเทศต้องการเร่ง monetization ของทรัพยากรในช่วงที่ demand โลกยังอยู่ในระดับสูง

การถอนตัวครั้งนี้จึงสะท้อนการเปลี่ยน mindset จาก “collective supply control” ไปสู่ “national interest-driven strategy” ซึ่งอาจเป็นสัญญาณให้ประเทศอื่นเริ่มตั้งคำถามกับกรอบความร่วมมือของ OPEC+ มากขึ้น

ในเชิงตลาด แม้ UAE จะยังคงประสานงานกับ OPEC+ ในบางระดับ แต่การออกจากกลุ่มอย่างเป็นทางการอาจลดประสิทธิภาพในการควบคุม supply และทำให้กลไกราคาอ่อนแอลง โดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดเผชิญความไม่แน่นอนจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์

นอกจากนี้ล่าสุด OPEC+ มีมติ “เพิ่มโควตาการผลิตน้ำมันเล็กน้อย” ราว 188,000 บาร์เรล/วันในเดือนมิถุนายน แม้เกิดเหตุสำคัญคือการถอนตัวของ UAE และความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังรุนแรง

การตัดสินใจครั้งนี้นำโดย 7 ประเทศหลัก เช่น ซาอุฯ รัสเซีย และอิรัก สะท้อนว่า OPEC+ ยังต้องการ “คงบทบาทในการควบคุมตลาด” และเดินหน้าตามแผนเดิม แม้โครงสร้างกลุ่มเริ่มเปลี่ยน

อย่างไรก็ตาม การเพิ่มกำลังผลิตถูกมองว่า มีผลจริงจำกัด (symbolic) เพราะสงครามสหรัฐ–อิหร่านทำให้การขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังติดขัด ส่งผลให้ปริมาณส่งออกจริงยังต่ำ

ก่อนหน้านี้ ผลผลิต OPEC+ ลดลงแรงกว่า 7.7 ล้านบาร์เรล/วัน จากปัญหาการส่งออกและโครงสร้างพื้นฐานเสียหาย ทำให้ตลาดยังตึงตัวและราคาน้ำมันอยู่ในระดับสูง

โดยรวม การเพิ่มกำลังผลิตครั้งนี้จึงเป็น “สัญญาณเชิงนโยบาย” มากกว่าการเพิ่ม supply จริงในตลาด และยังมีความเสี่ยงสูงว่าหากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลาย อาจเกิดการแข่งขันด้านปริมาณหรือราคาในอนาคต

source : OPEC+ set for another oil output quota hike despite Hormuz closure, sources say | Reuters

US Speeds Up Cyber Fixes

ประเด็นสำคัญ

หน่วยงานความมั่นคงไซเบอร์ของสหรัฐฯ กำลังพิจารณาปรับลด “ระยะเวลาแก้ไขช่องโหว่ระบบ” อย่างมีนัยสำคัญ จากเดิมราว 2–3 สัปดาห์ เหลือเพียงประมาณ 3 วัน เพื่อรับมือภัยคุกคามจากแฮกเกอร์ที่ใช้ AI ซึ่งสามารถค้นหาและโจมตีช่องโหว่ได้รวดเร็วขึ้นมาก

ปัจจัยกดดันหลักมาจาก AI รุ่นใหม่ เช่น Mythos และ GPT-5.4-Cyber ที่สามารถลดเวลาการโจมตีจากเดิมเป็นสัปดาห์หรือเดือน เหลือเพียง “ไม่กี่ชั่วโมง” ทำให้ฝั่งป้องกันต้องเร่งความเร็วตามอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่ามาตรการนี้อาจทำได้ยากในทางปฏิบัติ เพราะการอัปเดตระบบต้องใช้เวลาในการทดสอบและทรัพยากร ขณะที่หลายหน่วยงานยังขาดบุคลากรและงบประมาณรองรับ

โดยรวม ประเด็นนี้สะท้อน “game changer” ของ AI ในโลกไซเบอร์ ที่กำลังบีบให้ทั้งภาครัฐและเอกชนต้องยกระดับความเร็วในการป้องกันภัยแบบก้าวกระโดด มิฉะนั้นจะตามไม่ทันความเสี่ยงรูปแบบใหม่

source : Exclusive: US officials weigh cutting deadlines to fix digital flaws amid worries over AI-powered hacking, sources say | Reuters

Pentagon Pushes AI Military

ประเด็นสำคัญ

กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ (Pentagon) ได้บรรลุข้อตกลงกับบริษัท AI ชั้นนำ 7 แห่ง ได้แก่ OpenAI, Google, Microsoft, Amazon Web Services, NVIDIA, SpaceX และ Reflection เพื่อให้สามารถนำเทคโนโลยี AI ไปใช้งานบนเครือข่ายลับของกองทัพ

เป้าหมายหลักคือเพิ่มขีดความสามารถทางทหารในด้านการวิเคราะห์ข้อมูล การวางแผน การลอจิสติกส์ และการตัดสินใจในสนามรบ พร้อมลดการพึ่งพาผู้ให้บริการรายเดียว และเร่งเปลี่ยนกองทัพสหรัฐฯ ไปสู่ “AI-first military”

อย่างไรก็ตาม บริษัท Anthropic ถูกตัดออกจากดีล เนื่องจากข้อขัดแย้งกับรัฐบาลเรื่องข้อจำกัดการใช้ AI โดยเฉพาะในประเด็นความปลอดภัย เช่น การใช้งานด้านอาวุธหรือการสอดแนม จนถูกจัดเป็น “ความเสี่ยงด้านซัพพลายเชน” และนำไปสู่ข้อพิพาททางกฎหมาย

ดีลดังกล่าวสะท้อนแนวโน้มความร่วมมือเชิงลึกระหว่างภาครัฐกับ Big Tech ในยุคแข่งขัน AI ระดับโลก โดยเฉพาะกับจีน แต่ขณะเดียวกันก็เพิ่มแรงกดดันด้านจริยธรรม ความโปร่งใส และความเสี่ยงจากการนำ AI ไปใช้ในบริบททางทหาร

source : Pentagon reaches agreements with top AI companies, but not Anthropic | Reuters

Microsoft–OpenAI Deal Reset Ends Exclusivity

ประเด็นสำคัญ

1) เลิกผูกขาด (Biggest change)

Microsoft ไม่มีสิทธิ์ขาย/ให้บริการโมเดล OpenAI แบบ exclusive อีกต่อไป

OpenAI สามารถไปดีลกับคู่แข่งอย่าง Amazon, Google, Oracle ได้

2) OpenAI ได้ “อิสระ” มากขึ้น

สามารถใช้หลาย cloud (multi-cloud) เพื่อเพิ่ม capacity และขยายลูกค้า enterprise

ตอนนี้เริ่มไปจับมือ AWS แล้ว และดีมานด์สูงมาก

3) Microsoft ยังได้ประโยชน์อยู่ (แต่ไม่ผูกขาดแล้ว)

ยังเป็น partner cloud หลัก (Azure) ถึงปี 2032

ได้ส่วนแบ่งรายได้ 20% ถึงปี 2030 (มี cap)

4) เปลี่ยนโครงสร้างรายได้ + เงื่อนไขสำคัญ

Microsoft ไม่ต้องจ่าย revenue share ให้ OpenAI เวลาใช้โมเดลบน Azure แล้ว

ยกเลิก clause เรื่อง AGI ที่เคยทำให้ดีลไม่แน่นอน

5) ทำเพื่ออะไร (Strategic reason)

OpenAI ต้องการ scale ธุรกิจ + เตรียม IPO

Microsoft ต้องการ lock revenue และลด regulatory risk เรื่องผูกขาด

source : Microsoft, OpenAI change terms of deal so startup can court Amazon and others | Reuters

Blue Owl Locks in SpaceX Gains

ประเด็นสำคัญ

บริษัท Blue Owl Capital เปิดเผยว่าได้ขายหุ้นประมาณครึ่งหนึ่งที่ถือใน SpaceX ที่มูลค่าประเมินราว 1.25 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้สามารถทำกำไรได้ประมาณ 10 เท่าจากเงินลงทุนเดิม ขณะยังคงถืออีกครึ่งหนึ่งต่อไป

การลงทุนดังกล่าวเริ่มตั้งแต่ปี 2021 ด้วยเงินราว 27 ล้านดอลลาร์ และมูลค่าพุ่งขึ้นต่อเนื่องจนกลายเป็นหนึ่งในดีลที่สร้างกำไรสูงสุดของกองทุน

ดีลขายบางส่วนนี้ถูกมองว่าเป็นการ “ล็อกกำไร” และใช้เป็นกันชน (hedge) เพื่อลดความเสี่ยงจากพอร์ตสินเชื่อ โดยเฉพาะในกลุ่มเทคโนโลยีที่อาจได้รับผลกระทบจาก AI

ทั้งนี้ SpaceX มีแผน IPO ภายในปี 2026 โดยอาจมีมูลค่าสูงถึง 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ และระดมทุนราว 75 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจกลายเป็น IPO ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

ภาพรวมสะท้อนว่า SpaceX กลายเป็น “mega theme” ที่เชื่อมทั้งอุตสาหกรรมอวกาศและ AI ขณะที่นักลงทุนสถาบันเริ่มทยอยทำกำไรบางส่วนก่อนเหตุการณ์สำคัญอย่างการเข้าตลาดหุ้น

โดยมูลค่าบริษัทจากตัวเลข valuation ดีล/IPO ที่อัปเดตล่าสุดประมาณ :

ล่าสุด (ดีลรอง/นักลงทุน): ประมาณ $1.25 trillion (~1.25 ล้านล้านดอลลาร์)

เป้าหมายตอน IPO (กลางปี 2026): ส่วนใหญ่คาด $1.5 – $1.75 trillion

บางข่าวบอกอาจดันไปถึง $2 trillion+

source : Blue Owl sold about half its SpaceX holding at $1.25 trillion valuation, co-CEO says | Reuters

Highlight Earning Q1

This Week Earning Call

source : Earning Whispers / Unusualwhales

Economic Calendar

กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน

จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 01 เมษายน 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี

ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/

Disclaimer

ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซ อร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น

ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง

เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลส์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด

The post Monthly Insight May 2026 appeared first on Wealth Certified.

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงจาก Bond yield ที่ปรับขึ้นแรงหลังความเสี่ยงสงครามทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวเพิ่มขึ้น ทำให้ Earning Yield เพิ่มขึ้นจากราคาที่ปรับตัวลง ทำให้ Earning Yield Gap โดยรวมมีแนวโน้มกว้างขึ้นกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา

News overview from last week

The US-Israel-Iran war measures

ประธานาธิบดี Donald Trump ใช้เหตุการณ์กู้ภัยนักบินสหรัฐที่ถูกยิงตกในอิหร่าน มา “พลิกภาพลักษณ์” ของสงครามที่ไม่เป็นที่นิยม โดยเน้นความกล้าหาญและความสำเร็จของกองทัพเพื่อสร้าง narrative เชิงบวกต่อสาธารณะ แม้ความขัดแย้งยังดำเนินอยู่และถูกวิจารณ์หนักก็ตาม

เขานำเสนอภารกิจนี้ในลักษณะชัยชนะเชิงสัญลักษณ์ พร้อมสื่อสารเชิงการเมืองอย่างเข้มข้น เพื่อเบี่ยงความสนใจจากคำถามเรื่องเหตุผลของสงครามและการบริหารสถานการณ์

อย่างไรก็ตาม ทรัมป์ยังไม่ให้ความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางต่อไปของสงคราม ทั้งเรื่องการยกระดับหรือยุติความขัดแย้ง สะท้อนความไม่แน่นอนของนโยบาย

ขณะเดียวกัน แม้จะประกาศเชิงมั่นใจว่า “ชนะแล้ว” แต่ในความเป็นจริง สงครามยังยืดเยื้อและเผชิญแรงกดดันทั้งจากประชาชนและนานาชาติ

ภาพรวม: เหตุการณ์กู้ภัยถูกใช้เป็น “เครื่องมือสื่อสารทางการเมือง” เพื่อเสริมความชอบธรรมของสงคราม มากกว่าจะสะท้อนว่าความขัดแย้งใกล้จบจริง ๆ

source : Trump seizes on rescue of downed airman to recast unpopular Iran war | Reuters

⚠️ จุดวิกฤต — เส้นตายทรัมป์คืนนี้

ทรัมป์ตั้งเส้นตายให้อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซภายใน 20.00 น. ET วันอังคาร (ตีหนึ่งของวันพุธตามเวลา GMT) โดยโพสต์ลง Truth Social ขู่ว่า “Tuesday will be Power Plant Day and Bridge Day” พร้อมภาษาหยาบรุนแรง

🕊️ ความพยายามเจรจา — ยังไม่ตกลงกัน

กลุ่มประเทศที่พยายามไกล่เกลี่ยได้ร่างข้อเสนอหยุดยิง 45 วัน พร้อมเปิดช่องแคบฮอร์มุซ และส่งให้ทั้งสองฝ่ายเมื่อคืนวันอาทิตย์ ในฐานะความพยายามครั้งสุดท้ายก่อนเส้นตาย

อย่างไรก็ตาม อิหร่านปฏิเสธแผนหยุดยิงชั่วคราวของสหรัฐฯ โดยยืนยันต้องการยุติสงครามอย่างถาวร พร้อมตั้งเงื่อนไขว่าต้องยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรและยุติสงครามอื่นในภูมิภาคด้วย

ทรัมป์ยอมรับว่าได้รับข้อเสนอแล้ว แต่บอกว่า “not good enough, but a very significant step”

ปากีสถาน อียิปต์ และตุรกี กำลังประสานงานเพื่อหาทางออกทางการทูต โดยกองทัพปากีสถานติดต่อกับ JD Vance, Steve Witkoff และรัฐมนตรีต่างประเทศอิหร่านตลอดคืน

💥 สถานการณ์รบบนพื้นดิน

การโจมตีของสหรัฐฯ-อิสราเอลในกรุงเตหะรานสร้างความเสียหายให้แก่บริเวณใกล้มหาวิทยาลัย Sharif University of Technology รวมถึงรายงานพลเรือนเสียชีวิต 6 ราย ในจำนวนนี้เป็นเด็กอายุต่ำกว่า 10 ปี

อิหร่านยังโต้กลับด้วยการโจมตีโรงงานปิโตรเคมีและเรือที่เชื่อมโยงกับอิสราเอลในคูเวต บาห์เรน และ UAE เพื่อพิสูจน์ว่ายังมีขีดความสามารถทางทหารแม้ถูกโจมตีต่อเนื่อง ยอดผู้เสียชีวิตในอิหร่านขณะนี้แตะ 3,540 คน รวมเด็กอย่างน้อย 244 คน ตามข้อมูลจากกลุ่มสิทธิมนุษยชน HRANA

🌍 ปฏิกิริยานานาชาติ

สเปน ฝรั่งเศส และอิตาลี ได้จำกัดปฏิบัติการทางทหารของสหรัฐฯ โดยปิดน่านฟ้า ปฏิเสธการใช้ฐานทัพ และลดการสนับสนุนด้านโลจิสติกส์

source : Iran rejects ceasefire as Trump ramps up threats ahead of deadline | Reuters

Artemis II moon crew

ภารกิจอวกาศ Artemis II ของ NASA วันพุธที่ 1 เมษายน 2569 – วันเสาร์ที่ 11 เมษายน 2569 สร้างสถิติใหม่ โดยพานักบินอวกาศเดินทางไกลจากโลกมากที่สุดเท่าที่มนุษย์เคยทำได้ ระหว่างการบินผ่านดวงจันทร์ โดยระยะทางสูงสุดอยู่ที่ประมาณ 252,700 ไมล์จากโลก ซึ่งทำลายสถิติเดิมของภารกิจ Apollo 13

ลูกเรือ 4 คนได้โคจรผ่าน “ด้านไกล” ของดวงจันทร์ ซึ่งเป็นพื้นที่ที่ไม่สามารถมองเห็นจากโลก และใช้เวลาประมาณ 6 ชั่วโมงในการสังเกตพื้นผิวดวงจันทร์ รวมถึงตรวจจับปรากฏการณ์อย่างแสงแฟลชจากการชนของอุกกาบาต

ภารกิจนี้ถือเป็นการเดินทางของมนุษย์ไปยังบริเวณดวงจันทร์ครั้งแรกในรอบกว่า 50 ปี นับตั้งแต่ยุค Apollo และเป็นก้าวสำคัญของแผนระยะยาวในการกลับไปลงจอดบนดวงจันทร์อีกครั้ง รวมถึงปูทางสู่ภารกิจไปดาวอังคารในอนาคต

นอกจากนี้ นักบินอวกาศยังได้บันทึกภาพโลกและดวงจันทร์จากมุมมองที่ไม่เคยเห็นมาก่อน พร้อมทั้งตั้งชื่อภูมิประเทศบางส่วนบนดวงจันทร์อย่างไม่เป็นทางการ สะท้อนถึงความก้าวหน้าครั้งสำคัญของการสำรวจอวกาศยุคใหม่

โดยรวม ภารกิจ Artemis II ไม่เพียงสร้างสถิติใหม่ แต่ยังเป็นจุดเริ่มต้นของยุคใหม่ในการสำรวจอวกาศของมนุษย์ ที่มุ่งกลับสู่ดวงจันทร์อย่างยั่งยืนและต่อยอดไปสู่ภารกิจในห้วงอวกาศลึกในอนาคต

source : Artemis II moon crew flies farther than humans have ever gone before | Reuters

SpaceX lays out IPO details

SpaceX IPO

Bloomberg และ Reuters รายงานเมื่อวันที่ 1 เมษายน 2026 ว่า SpaceX ได้ยื่นไฟล์แบบลับ (confidential filing) เพื่อเข้าตลาดหุ้นสหรัฐฯ แล้ว โดยตั้งเป้าระดมทุนระหว่าง 50–75 พันล้านดอลลาร์ ที่มูลค่า 1.75 ล้านล้านดอลลาร์

ธนาคารที่รับหน้าที่เป็น Lead Underwriter ได้แก่ Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America และ Citigroup

มัสก์ปฏิเสธ รายละเอียดปลีกย่อย

มัสก์ปฏิเสธ 2 เรื่อง คือ

มูลค่าบริษัท $2 ล้านล้าน — Bloomberg รายงานว่า SpaceX ตั้งเป้ามูลค่าเกิน 2 ล้านล้านดอลลาร์ มัสก์โต้ทันทีบน X ว่าเป็นข้อมูลที่ “ไม่น่าเชื่อถือ”

การกีดกัน Robinhood และ SoFi — Reuters รายงานว่า SpaceX อาจตัด Robinhood และ SoFi ออกจากการจัดสรรหุ้นสำหรับนักลงทุนรายย่อย มัสก์ออกมาบอกว่าข่าวนั้นเป็นเท็จ ซึ่งส่งผลให้หุ้น Robinhood ร่วงไปชั่วคราว

source : Exclusive: SpaceX lays out IPO details, targets early June roadshow, sources say | Reuters

Broadcom + Google (AI Chip Ecosystem)

🔹 Broadcom + Google (AI Chip Ecosystem)

📰 ประเด็นข่าว

Broadcom เซ็นดีลระยะยาวพัฒนา TPU รุ่นใหม่ กับ Google

เป็น supplier สำคัญทั้ง ชิป + networking สำหรับ AI rack

นอกจากนี้ยังมีการร่วมมือกับ Anthropic → ใช้ compute ระดับ 3.5 GW (เริ่ม 2027)

🧠 วิเคราะห์

TPU = Google “ลดการพึ่งพา” Nvidia

Broadcom กลายเป็น AI infra backbone (ไม่ใช่แค่ chip vendor)

ดีล Anthropic = lock demand ล่วงหน้า (คล้าย hyperscaler captive demand)

📈 มุมมองลงทุน

Broadcom: Bullish มาก → visibility รายได้ยาว + AI margin สูง

Google: Bullish → vertical integration (ออกแบบชิปเอง)

Demand AI Chip โตแรง

ความต้องการ custom AI chip (เช่น TPU) เพิ่มขึ้นมาก

เพราะ:  GPU ของ Nvidia “แพง + ขาดแคลน”

Broadcom คาดว่า: 👉 รายได้ AI chip จะ ทะลุ $100B ในปี 2027

🔹 4) Market Reaction

หุ้น Broadcom +~3% หลังข่าว  นักวิเคราะห์มองว่า: 👉 บริษัทอาจกลายเป็น “ผู้ชนะหลักใน AI cycle”

source : Broadcom signs long-term deal to develop Google’s custom AI chips | Reuters

Microsoft to invest Data center in Asia

Microsoft (AI Strategy Shift)

📰 ประเด็นข่าว ลงทุน Data Center + AI ใน ญี่ปุ่น / สิงคโปร์ / ไทย ลดการพึ่งพา OpenAI → ทำโมเดลเอง เปิดตัว AI model ใหม่ 3 ตัว (เร็ว + ถูกกว่า)

🧠 วิเคราะห์ จาก “partner-led AI” → “hybrid + in-house” คล้ายแนวทาง: Google (TPU + Gemini) Amazon (Trainium / Bedrock)

👉 Big Tech กำลังเข้าสู่ ยุคสร้าง AI stack ครบเอง

📈 มุมมองลงทุน ระยะสั้น: Capex สูง → margin ถูกกด

ระยะยาว: strategic control สูงขึ้นมาก → ยัง Bullish

Microsoft ลงทุน $10B ในญี่ปุ่น (AI + Cybersecurity)

Microsoft เตรียมลงทุน $5.5B ในสิงคโปร์ (AI/Cloud)

Microsoft ลงทุน $1B ในไทย (AI + Cloud)

source : Microsoft to invest $10 billion in Japan for AI and cyber defence expansion | Reuters

Samsung Electronics

🔹 Samsung Electronics (AI Memory Boom)

📰 ประเด็นหลัก

กำไร Q1 พุ่ง 8 เท่า YoY

Operating profit ≈ 57.2 ล้านล้านวอน (~$38B)

รายได้โต ~68% YoY สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดมาก

🔥 Driver สำคัญ (หัวใจของข่าว)

1) AI Data Center Boom

ความต้องการ AI ทำให้:  Memory (DRAM / NAND) ขาดตลาด  ราคาชิปพุ่งแรง  DRAM มีแนวโน้มขึ้น >50%

AI = ตัวเร่ง “supercycle รอบใหม่” ของ memory

2) Chip division ครองกำไรเกือบทั้งหมด

ธุรกิจชิปคิดเป็น ~95% ของกำไรทั้งหมด

 แปลว่า: Samsung ตอนนี้ = “pure AI play มากขึ้นเรื่อยๆ”

3) Supply ตึง → ราคาพุ่ง

AI ใช้ memory จำนวนมหาศาล ทำให้:  ชิป smartphone / PC ก็ “ขาดไปด้วย”  ราคาชิป “เกือบ doubling” ในบาง segment

source : Samsung flags eightfold jump in quarterly profit as AI chip demand pumps prices | Reuters

Hon Hai Precision Industry

🔹 ประเด็นหลัก

รายได้ไตรมาส 1 โต +29.7% YoY

รายได้รวม = T$2.13 trillion (~$66.6B)

แรงหนุนหลัก:
👉 ความต้องการ AI (โดยเฉพาะ server และ data center)

🔥 Driver สำคัญ

1) AI Server / Cloud โตแรง

ธุรกิจ cloud + networking division โตเด่นที่สุด

Foxconn เป็น: ผู้ผลิต server ให้ Nvidia  supplier ให้ hyperscaler
AI infrastructure = ตัวขับเคลื่อนหลักของรายได้

2) เดือนเดียวก็แรง (March spike)

รายได้เดือนมีนาคม:
 +45.6% YoY (ทำสถิติสูงสุด)

 แปลว่า: demand ไม่ใช่แค่ steady  แต่ “เร่งตัวขึ้น”

3) iPhone ยังช่วย แต่ไม่ใช่พระเอกแล้ว

ธุรกิจ consumer electronics (เช่น iPhone) ยังโต AI เป็น driver หลักจริงๆ

⚠️ ความเสี่ยงที่ Reuters เตือน

Foxconn ระบุว่า: ต้องจับตา “global geopolitics” ความเสี่ยงหลัก:  สงครามตะวันออกกลาง  เศรษฐกิจโลกผันผวน

Hon Hai Precision Industry

🔹 ประเด็นหลัก

รายได้ไตรมาส 1 โต +29.7% YoY

รายได้รวม = T$2.13 trillion (~$66.6B)

แรงหนุนหลัก:
👉 ความต้องการ AI (โดยเฉพาะ server และ data center)

🔥 Driver สำคัญ

1) AI Server / Cloud โตแรง

ธุรกิจ cloud + networking division โตเด่นที่สุด

Foxconn เป็น: ผู้ผลิต server ให้ Nvidia  supplier ให้ hyperscaler
AI infrastructure = ตัวขับเคลื่อนหลักของรายได้

2) เดือนเดียวก็แรง (March spike)

รายได้เดือนมีนาคม:
 +45.6% YoY (ทำสถิติสูงสุด)

 แปลว่า: demand ไม่ใช่แค่ steady  แต่ “เร่งตัวขึ้น”

3) iPhone ยังช่วย แต่ไม่ใช่พระเอกแล้ว

ธุรกิจ consumer electronics (เช่น iPhone) ยังโต AI เป็น driver หลักจริงๆ

⚠️ ความเสี่ยงที่ Reuters เตือน

Foxconn ระบุว่า: ต้องจับตา “global geopolitics” ความเสี่ยงหลัก:  สงครามตะวันออกกลาง  เศรษฐกิจโลกผันผวน

source : Foxconn first-quarter revenue jumps, company cautions on geopolitics | Reuters

Economic Calendar

กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน

จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 01 เมษายน 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี

ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/

Disclaimer

ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซ อร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึง ต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิ เช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น

ผู้ลงทุนสามารถตรวจสอบค่าธรรมเนียม เช่น ค่าธรรมเนียมการขาย (Front-end-fee) ค่าธรรมเนียมการรับซื้อคืน (Back-end-fee) ค่าธรรมเนียมในการสับเปลี่ยน หน่วยลงทุน ค่าธรรมเนียมในการโอนหน่วยลงทุนให้กับบุคคลอื่น หรือค่าปรับกรณีขายคืนหน่วยลงทุนก่อนระยะเวลาถือครองที่กำหนดในโครงการ (Exit Fee) เป็น ต้น รวมถึง ค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจากสินทรัพย์ของกองทุนรวม เช่น ค่าธรรมเนียมการจัดการ (Management Fee) ค่าธรรมเนียมผู้ดูแลผลประโยชน์ (Trustee Fee) เป็นต้น ได้จาก Fund Factsheet กองทุนของแต่ละบลจ. บริษัทฯ ไม่มีการเรียกเก็บค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมของกองทุนตามที่ระบุไว้ใน Fund Fact sheet ของแต่ละบลจ. บริษัทฯ อาจได้รับค่าตอบแทน (Trailer Fee) จากบลจ. จากการแนะนำให้ลูกค้าลงทุนในกองทุนนี้ ทั้งนี้เพื่อเป็นค่าบริการใน การให้คำแนะนำและดูแลการลงทุนของลูกค้าอย่างต่อเนื่อง

เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจาก บริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลส์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด

The post Weekly Highlight 07 เมษายน 2569 appeared first on Wealth Certified.

ส่วนทางด้าน Bond yield ทรงตัวลดลงเล็กน้อยจากความไม่แน่นอนด้านโยบาย ทำให้ Earning Yield Gap โดยรวมมีแนวโน้มกว้างขึ้นกว่าสัปดาห์ที่ผ่านมา

News overview from last month

US and Israel launch “pre-emptive” attack against Iran

สถานการณ์ความขัดแย้งยกระดับอย่างรุนแรงเมื่อ สหรัฐอเมริกา และ อิสราเอล เปิดปฏิบัติการทางอากาศครั้งใหญ่ต่อ อิหร่าน ภายใต้ชื่อ “Operation Epic Fury” โดยฝ่ายสหรัฐฯ ระบุว่าเป็นการโจมตีเชิงป้องกันเพื่อขจัดภัยคุกคามที่ใกล้เข้ามา ขณะที่อิสราเอลชี้ว่าเป็นการลดความเสี่ยงต่อความมั่นคงของตนเอง

รายงานระบุว่าการโจมตีครั้งนี้นำไปสู่การเสียชีวิตของ อยาตอลเลาะห์ อาลี คาเมเนอี ผู้นำสูงสุดของอิหร่าน ซึ่งถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญทางการเมืองของประเทศ และทำให้บรรยากาศในภูมิภาคตึงเครียดในทันที รัฐบาลอิหร่านประกาศตอบโต้อย่างแข็งกร้าว โดยระบุว่าฐานทัพและผลประโยชน์ของสหรัฐฯ ในภูมิภาคเป็นเป้าหมายที่ชอบธรรม

มีรายงานเหตุระเบิดและการเคลื่อนไหวทางทหารในหลายประเทศแถบอ่าวเปอร์เซีย ส่งผลให้หลายรัฐเพิ่มระดับการเฝ้าระวังด้านความมั่นคง ขณะเดียวกัน สายการบินจำนวนมากยกเลิกเที่ยวบินและหลายประเทศสั่งปิดน่านฟ้า ส่งผลให้การเดินทางและโลจิสติกส์ในตะวันออกกลางหยุดชะงักเป็นวงกว้าง

ภาคพลังงานได้รับผลกระทบทันที ผู้ประกอบการเรือและบริษัทน้ำมันหลายรายระงับการขนส่งผ่าน ช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางลำเลียงน้ำมันสำคัญของโลก แม้ยังไม่มีประกาศปิดอย่างเป็นทางการ แต่คำเตือนจาก กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิหร่าน ทำให้ตลาดกังวลต่อความเสี่ยงอุปทานทันที

ผลกระทบสะท้อนสู่ตลาดการเงินโลกอย่างรวดเร็ว โดยนักลงทุนแห่เข้าสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ราคาน้ำมันพุ่งแรงจากความเสี่ยงด้านอุปทาน และตลาดหุ้นเผชิญแรงขายจากความกังวลว่าความขัดแย้งอาจยืดเยื้อ นอกจากนี้ กลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันอย่าง OPEC+ ได้ส่งสัญญาณเพิ่มกำลังการผลิตเพื่อพยุงเสถียรภาพตลาด แต่ยังไม่ชัดเจนว่าจะเพียงพอหรือไม่หากสถานการณ์ลุกลาม

ในมิติการเมืองภายในสหรัฐฯ การตัดสินใจใช้กำลังโดยประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ เผชิญเสียงวิจารณ์จากสมาชิกสภาคองเกรสบางส่วนที่ตั้งคำถามเรื่องความชอบธรรมทางกฎหมาย ขณะที่อิหร่านเองก็เผชิญช่วงเปลี่ยนผ่านทางอำนาจที่อาจกระทบเสถียรภาพภายในประเทศ

สถานการณ์ทางทะเล (Maritime Security) ช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz) มีการประกาศทางวิทยุ (VHF Ch. 16) ว่าช่องแคบถูกปิดโดยกองกำลัง IRGC ของอิหร่าน อย่างไรก็ตาม UKMTO (ยู-เค-เอ็ม-ที-โอ หรือศูนย์ปฏิบัติการการค้าทางทะเลแห่ง

สหราชอาณาจักร ทำหน้าที่เป็นศูนย์กลางความปลอดภัยในการเดินเรือในภูมิภาค) รายงานว่าการอ้างสิทธิ์ดังกล่าวไม่มีผลทางกฎหมายระหว่างประเทศ (UNCLOS) แต่ขอให้เรือพาณิชย์เพิ่มความระมัดระวังสูงสุด

โดยสรุป เหตุการณ์นี้ไม่เพียงเป็นการเผชิญหน้าทางทหารโดยตรงระหว่างมหาอำนาจกับอิหร่าน แต่ยังสร้างแรงสั่นสะเทือนต่อภูมิรัฐศาสตร์ พลังงาน การคมนาคม และตลาดการเงินทั่วโลก พร้อมเพิ่มความเสี่ยงที่ความขัดแย้งจะขยายวงกว้างหากไม่มีการควบคุมสถานการณ์ในระยะสั้น

Source : US and Israel launch “pre-emptive” attack against Iran | Reuters

Khamenei’s death triggers celebrations and grief

สิ่งที่กำลังจะเกิดขึ้นต่อจากนี้ (Aftermath):

สุญญากาศทางอำนาจและการผงาดของกองทัพ (IRGC): แม้ตามกลไกแล้ว ‘สภาผู้เชี่ยวชาญ’ (Assembly of Experts) จะต้องเร่งเลือกผู้นำสูงสุดคนใหม่ แต่ในยามวิกฤต กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) จะเข้ามามีอำนาจเบ็ดเสร็จ อิหร่านอาจถูกบีบให้เปลี่ยนผ่านจาก “รัฐที่นำโดยผู้นำศาสนา” ไปสู่ “รัฐเผด็จการทหาร” อย่างเต็มตัวเพื่อรักษาความอยู่รอดของระบอบ

สงครามกลางเมืองและการลุกฮือ: อย่างที่สหรัฐฯ พยายามปลุกระดม กลุ่มประชาชนที่ต่อต้านรัฐบาล (เช่น กลุ่มที่เคยประท้วงเรียกร้องสิทธิเสรีภาพในช่วงหลายปีที่ผ่านมา) อาจฉวยโอกาสที่ผู้นำเสียชีวิตลุกฮือครั้งใหญ่เพื่อโค่นล้มระบอบปลดล็อกขีดจำกัดการโจมตี: เครือข่ายตัวแทนของอิหร่าน (Axis of Resistance) ทั้งฮิซบอลเลาะห์ในเลบานอน, ฮูตีในเยเมน, และกองกำลังในอิรัก/ซีเรีย จะเปิดฉากโจมตีผลประโยชน์ของสหรัฐฯ และอิสราเอลแบบเต็มอัตราศึกโดยไม่มีการยั้งมืออีกต่อไป

พลังงานโลก: หากอิหร่านถูกต้อนจนมุม ไพ่ตายใบหนึ่งคือการสั่งปิด “ช่องแคบฮอร์มุซ” ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลก หากเกิดขึ้นจริง ราคาน้ำมันจะพุ่งทะยานจนทำให้เศรษฐกิจโลกระส่ำระสาย

การเร่งสร้าง “อาวุธนิวเคลียร์”: อิหร่านอาจมองว่าไม่มีข้อจำกัดใดๆ ต้องรักษาไว้อีกต่อไป และอาจถอนตัวจากสนธิสัญญาทุกฉบับเพื่อเดินหน้าผลิต “หัวรบนิวเคลียร์” ให้สำเร็จโดยเร็วที่สุดเพื่อใช้เป็นหลักประกันความอยู่รอดสุดท้าย

สถานการณ์นี้จะจบลงอย่างไร? (Possible Endgames):

ฉากจบของวิกฤตนี้คาดว่าจะออกได้ 3 รูปแบบหลักๆ:

จบแบบที่ 1: ระบอบอิสลามิกพังทลาย (Regime Collapse) แรงกดดันทางทหารจากสหรัฐฯ และอิสราเอล ประกอบกับการลุกฮือของประชาชนภายในประเทศ ทำให้ IRGC ไม่สามารถควบคุมสถานการณ์ได้ เกิดการเปลี่ยนระบอบ (Regime Change) ตามที่สหรัฐฯ ต้องการ แต่ตอนจบนี้จะแลกมาด้วยเลือดและชีวิตคนจำนวนมหาศาล และอาจทำให้เกิดสงครามกลางเมืองแย่งชิงอำนาจคล้ายอิรักหรือซีเรีย

จบแบบที่ 2: สงครามภูมิภาคยืดเยื้อ (All-Out Regional War) อิหร่านไม่ยอมจำนนและไม่เกิดการลุกฮือจากภายใน แต่กลายเป็นการเปิดสงครามสาดขีปนาวุธเข้าใส่กัน โครงสร้างพื้นฐานและโรงงานนิวเคลียร์ของอิหร่านถูกทำลาย อิสราเอลได้รับความเสียหายหนักจากจรวดนับหมื่นลูก และสหรัฐฯ ต้องถลำลึกส่งทหารราบเข้าสู่สงครามตะวันออกกลางอีกครั้ง เป็นสงครามที่ยืดเยื้อและทำลายล้างเศรษฐกิจโลก

จบแบบที่ 3: เกาหลีเหนือแห่งตะวันออกกลาง (The North Korea Model) IRGC สามารถควบคุมสถานการณ์ในประเทศไว้ได้ด้วยการปราบปรามอย่างเด็ดขาด และอิหร่านสามารถสร้าง “อาวุธนิวเคลียร์” ได้สำเร็จก่อนที่ระบอบจะล่มสลาย ทำให้สหรัฐฯ และอิสราเอลต้องหยุดการโจมตีเพื่อหลีกเลี่ยงสงครามนิวเคลียร์ล้างโลก ตอนจบนี้อิหร่านจะถูกโดดเดี่ยวจากภายนอกโดยสิ้นเชิง และกลายเป็นรัฐทหารที่ปิดประเทศอย่างสมบูรณ์แบบ

source : Crowds worldwide rage or celebrate after Iran strikes; 23 killed in Pakistan | Reuters

ตลาดหุ้นฟื้นตัวช้าหรือเร็วจากสงครามนั้น ไม่ได้อยู่ที่ว่า “รบกันรุนแรงแค่ไหน” แต่อยู่ที่ตัวแปรสำคัญ 3 อย่างคือ: 1) กระทบการส่งออกน้ำมันหรือไม่ 2) ทำให้เกิดเงินเฟ้อรุนแรงตามมาไหม และ 3) สงครามมีความยืดเยื้อคลุมเครือนานแค่ไหน

นี่คือเหตุผลเบื้องหลังของแต่ละเหตุการณ์ครับ:

ทำไมบางอันฟื้นไว? (ใช้เวลาเป็นวัน สัปดาห์ หรือไม่กี่เดือน)

วิกฤตสุเอซ (1956) [ฟื้นใน 4 วัน]: สงครามจบลงอย่างรวดเร็วมากเพราะมหาอำนาจ (สหรัฐฯ และโซเวียต) บีบให้อังกฤษ ฝรั่งเศส และอิสราเอลถอนกำลังทันที แม้คลองสุเอซจะถูกปิดแต่สหรัฐฯ ช่วยส่งน้ำมันสำรองเข้าสู่ตลาดโลกแทน ทำให้ไม่เกิดวิกฤตพลังงาน ตลาดจึงหายตกใจไว

สงครามหกวัน (1967) [ฟื้นใน 2 วัน]: ชัดเจนตามชื่อคือรบกันแค่ 6 วัน อิสราเอลชนะและคุมสถานการณ์ได้อย่างเด็ดขาดรวดเร็ว เมื่อไม่มีความยืดเยื้อ ตลาดก็กลับสู่สภาวะปกติทันที

สงครามอ่าว (1990-1991) [ฟื้นใน 6 เดือน]: ตอนที่อิรักบุกคูเวต (ส.ค. 1990) ตลาดตกใจกลัวน้ำมันขาดแคลนและหุ้นร่วงหนัก แต่เมื่อสหรัฐฯ เริ่มปฏิบัติการพายุทะเลทราย (ม.ค. 1991) และชนะอย่างเด็ดขาดรวดเร็ว ความคลุมเครือจบลง ราคาน้ำมันร่วงลงสู่ระดับปกติ ตลาดหุ้นจึงพุ่งกลับขึ้นมาอย่างรวดเร็ว

สงครามอิรัก (2003) [ฟื้นทันที]: กลไกตลาดคือ “ซื้อเมื่อมีข่าวลือ ขายเมื่อความจริงปรากฏ” (หรือในทางกลับกัน) ก่อนสหรัฐฯ บุก ตลาดหุ้นซึมและร่วงล่วงหน้าไปหลายเดือนจากความกลัว แต่พอเสียงปืนนัดแรกดังขึ้น ความไม่แน่นอนจบลง ประกอบกับสหรัฐฯ คุมเกมได้ไวในช่วงแรก ตลาดจึงวิ่งทะยานขึ้นทันที (Relief Rally)

อิสราเอล–ฮามาส (2023) [ฟื้นไว < 1 เดือน]: ความขัดแย้งถูกจำกัดวงอยู่ในฉนวนกาซา ไม่ได้ลุกลามไปยังผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่อย่างอิหร่านหรือซาอุดีอาระเบียโดยตรง ตลาดจึงประเมินว่า “ไม่กระทบเศรษฐกิจโลก” และหันกลับไปสนใจผลประกอบการบริษัทเทคโนโลยี (AI) และทิศทางดอกเบี้ยของ Fed แทน

ทำไมบางอันฟื้นช้า? (ใช้เวลาเป็นปี หรือหลายปี)

สงครามยมคิปปูร์ (1973) [ฟื้นช้า 5-6 ปี]: นี่คือกรณีศึกษาที่เลวร้ายที่สุด ตลาดไม่ได้พังเพราะการยิงกัน แต่พังเพราะกลุ่มโอเปก (OPEC) ประกาศ “คว่ำบาตรไม่ขายน้ำมันให้สหรัฐฯ” ราคาน้ำมันพุ่งขึ้น 400% ทันที สิ่งนี้ทำให้เกิดภาวะที่น่ากลัวที่สุดทางเศรษฐกิจคือ Stagflation (เงินเฟ้อพุ่งสูงปรี๊ด + เศรษฐกิจถดถอยรุนแรง) ตลาดหุ้นจึงพังทลายและต้องใช้เวลาฟื้นฟูเศรษฐกิจนานหลายปี

สงครามอิหร่าน–อิรัก (1980) [ฟื้นช้า 1-2 ปี]: เกิด “วิกฤตน้ำมันครั้งที่ 2” เนื่องจากทั้งอิหร่านและอิรักเป็นยักษ์ใหญ่ผู้ผลิตน้ำมัน ซ้ำร้ายในตอนนั้นเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเปราะบางและมีเงินเฟ้อสูงอยู่แล้ว ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ต้องขึ้นดอกเบี้ยนโยบายไปสูงเกือบ 20% เพื่อสกัดเงินเฟ้อ ตลาดหุ้นจึงถูกทุบจากทั้งราคาน้ำมันและดอกเบี้ยมหาโหด

ประเมินสถานการณ์ล่าสุด (มีนาคม 2026) น่าจะเป็นแบบไหน?

สถานการณ์โลกในปัจจุบัน (อัปเดตถึงช่วง ก.พ. – มี.ค. 2026) ถือว่ามีการยกระดับความรุนแรงขึ้นอย่างมาก เนื่องจากมีข่าวการปฏิบัติการทางทหารร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และอิสราเอลในการโจมตีโดยตรงเข้าไปในอิหร่าน และมีรายงานถึงการเสียชีวิตของผู้นำสูงสุดของอิหร่าน นี่คือ Geopolitical Shock ระดับใหญ่มาก

รูปแบบการฟื้นตัวของตลาดหุ้นจากสถานการณ์นี้ กำลังยืนอยู่บนทางแยก 2 ทาง ขึ้นอยู่กับว่าอิหร่านตอบโต้อย่างไรครับ:

1. สคริปต์ฟื้นตัวไว (คล้ายปี 1991 หรือ 2003)

เงื่อนไข: หากการโจมตีของสหรัฐฯ/อิสราเอล สามารถทำลายศักยภาพทางทหารและการตอบโต้ของอิหร่านได้อย่างรวดเร็วและเด็ดขาด จนสงครามไม่ยืดเยื้อ

ผลลัพธ์: แม้ตลาดช่วงนี้จะผันผวนและร่วงลงหนักจากความตระหนก (Panic) แต่ถ้าช่องแคบฮอร์มุซ (Strait of Hormuz – จุดขนส่งน้ำมัน 20% ของโลก) ไม่ถูกปิด ตลาดจะเกิดการพุ่งกลับอย่างรุนแรง (Relief Rally) ภายในเวลาไม่กี่เดือน เมื่อนักลงทุนเห็นว่า Supply น้ำมันปลอดภัย

2. สคริปต์ฟื้นตัวช้า (คล้ายปี 1973 หรือ 1980)

เงื่อนไข: หากอิหร่านหรือกลุ่มตัวแทน (Proxies) ตอบโต้ด้วยการ “ปิดช่องแคบฮอร์มุซ” หรือโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันในตะวันออกกลาง จนทำให้การขนส่งน้ำมันชะงักงัน

ผลลัพธ์: ถ้าราคาน้ำมันดิบพุ่งทะลุ $100 – $120 ต่อบาร์เรลและค้างอยู่ในระดับสูง จะทำให้ “เงินเฟ้อ” ทั่วโลกที่เพิ่งลดลงมา กลับมาพุ่งสูงอีกครั้ง ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะลดดอกเบี้ยไม่ได้ หรือหนักสุดอาจต้องกลับมาขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสู้เงินเฟ้อ ซึ่งจะลากเศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะถดถอย (Recession) หากเกิดสคริปต์นี้ ตลาดหุ้นอาจเข้าสู่ตลาดหมีและใช้เวลาฟื้นตัว 1-2 ปีเป็นอย่างน้อย

source : WCIA

Nvidia’s results beat estimates

Nvidia & AI — ผลดีแต่ราคาหุ้นร่วง

นี่คือ paradox ที่น่าสนใจที่สุดในสัปดาห์นี้:

ตัวเลขที่ออกมา (25 ก.พ.):

Nvidia รายงานผลประกอบการ Q4 FY2026 ด้วย EPS $1.62 (+82% YoY) และรายได้ $68.1 พันล้านดอลลาร์ (+73.2% YoY) พร้อม Guidance ไตรมาสถัดไปที่ $78 พันล้านดอลลาร์ — ทำลายประมาณการของ Wall Street ทุกตัวชี้วัด

โดยรายได้จากธุรกิจ Data Center ซึ่งคิดเป็นกว่า 91% ของรายได้ทั้งหมด อยู่ที่ $62.3 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ $60.69 พันล้านดอลลาร์

แต่ราคาหุ้นกลับดิ่ง 5.5%:

หุ้นร่วง 5.5% ไปที่ $184.89 ถือเป็นการดิ่งหนักที่สุดในรอบ 10 เดือน แม้ผลประกอบการจะออกมาดีมาก

Goldman Sachs ระบุชัดเจนว่าการเติบโตของ Nvidia ในปี 2026 ถูก “ราคาเข้าไปในหุ้นหมดแล้ว” และตลาดต้องการเห็นเส้นทางการเติบโตสำหรับปี 2027 ซึ่งผลประกอบการครั้งนี้ไม่ได้ให้ข้อมูลใหม่ นอกจากนี้ในวันที่ 24 ก.พ. AMD และ Meta ยังประกาศสัญญาจัดหาชิป AI มูลค่า $60–100 พันล้านดอลลาร์ เป็นระยะ 5 ปี ซึ่งนับเป็นคู่แข่งที่น่าเป็นห่วงที่สุดของ Nvidia ในตอนนี้

source : Nvidia’s results beat estimates, but Wall Street wants more cash return  | Reuters

OpenAI’s $110 billion funding round draws investment from Amazon

📌 OpenAI ระดมทุน 110 พันล้านดอลลาร์จาก Amazon, Nvidia และ SoftBank
OpenAI ประกาศว่ากำลังระดมทุน 110 พันล้านดอลลาร์ ในรอบเงินลงทุนครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่ง ซึ่งจะทำให้บริษัทมีมูลค่าก่อนเงินสด (pre-money valuation) อยู่ที่ราว 840 พันล้านดอลลาร์. นักลงทุนหลักในรอบนี้ ได้แก่ Amazon ลงทุน 50 พันล้านดอลลาร์, Nvidia 30 พันล้านดอลลาร์ และ SoftBank 30 พันล้านดอลลาร์. การระดมทุนนี้เกิดขึ้นก่อนที่ OpenAI ตั้งเป้าจะทำ IPO ภายในปีนี้.

📌 ข้อตกลงร่วมกับ Amazon
ส่วนหนึ่งของข้อตกลง OpenAI กับ Amazon คือการใช้พลังประมวลผล AI จำนวนมากบนชิป Trainium ของ Amazon (ราว 2 GW) และให้ AWS ทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการคลาวด์ภายนอกแบบเอ็กซ์คลูซีฟ สำหรับแพลตฟอร์มองค์กร OpenAI Frontier อีกด้วย.

📌 ความสัมพันธ์กับ Microsoft ยังไม่เปลี่ยน
แม้จะมีข้อตกลงใหญ่กับ Amazon แต่ OpenAI ระบุว่า ความสัมพันธ์กับ Microsoft และ Azure ในแง่การให้บริการ API และสิทธิ์ใช้งานเทคโนโลยียังคงไว้เหมือนเดิม

source : OpenAI’s $110 billion funding round draws investment from Amazon, Nvidia, SoftBank | Reuters

US uses Anthropic in AI Iran strikes

🔥 1) สหรัฐฯ ใช้ AI ในปฏิบัติการรบจริงกับอิหร่าน

สหรัฐอเมริกาได้เปิดเผยว่าใช้ระบบ AI ของ Anthropic ในการสนับสนุน ปฏิบัติการโจมตีทางทหารต่ออิหร่าน โดย AI ช่วยในด้านการวิเคราะห์ข่าวกรองและการเลือกเป้าหมาย แม้ว่ารัฐบาลสหรัฐเพิ่งประกาศห้ามหน่วยงานรัฐบาลใช้ระบบของ Anthropic ก็ตาม ซึ่งสะท้อนความขัดแย้งระหว่างการควบคุม AI กับการใช้จริงในสนามรบ

💡 2) เสียงเรียกร้องและความเสี่ยงของ AI ในสงคราม

นักวิจัยและนักวิเคราะห์หลายฝ่ายเตือนว่า AI จะเปลี่ยนวิธีทำสงครามอย่างลึกซึ้ง เช่นในบทความที่อธิบายว่า AI สามารถถูกใช้เพื่อฆ่าหรือโจมตีในสนามรบได้จริง ซึ่งเป็นสารคดี/รายงานที่เสนอภาพรวมของการใช้งาน AI ในการสังหารหรือปฏิบัติการทางทหาร

🌍 3) ประเทศต่าง ๆ ให้ความสำคัญกับ AI ทางทหาร

รายงานจากหลายประเทศระบุว่า จีนและประเทศ NATO รวมถึงประเทศต่าง ๆ กำลังพัฒนา AI สำหรับการใช้ในยุทธศาสตร์และความมั่นคง ซึ่งหมายความว่า AI จะไม่ใช่แค่เทคโนโลยีสนับสนุน แต่จะเป็นส่วนหนึ่งของการตัดสินใจและปฏิบัติการทหารในอนาคต

source : US uses Anthropic AI, B-2 bombers and suicide drones in Iran strikes | Reuters

AI can modernize COBOL

📉 หุ้น IBM ร่วงหนักสุดในรอบ 25 ปี

ในวันที่ 23 กุมภาพันธ์ 2026 หุ้น IBM ร่วง 13.2% ซึ่งเป็นการลดลงรายวันสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2000 หลังจากบริษัท AI อย่าง Anthropic เปิดเผยว่าเครื่องมือ AI ของตน (Claude Code) สามารถทำให้การอัปเกรดระบบ COBOL — ภาษาซอฟต์แวร์เก่าแก่ที่ใช้อย่างกว้างขวางบนระบบ IBM Mainframe — มีประสิทธิภาพมากขึ้นจนทำให้ความต้องการบริการของ IBM ลดลง ส่งผลให้นักลงทุนกังวลต่อความสำคัญของธุรกิจดั้งเดิมและผลประกอบการในอนาคตของ IBM ในระบบ enterprise services ซึ่งเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัท

☁️ กังวลการเติบโตของบริการคลาวด์

ก่อนหน้านี้ในปี 2025 หุ้น IBM เคยปรับตัวลดลงมากกว่า 6.5% หลังเปิดเผยตัวเลขการเติบโตของบริการคลาวด์ที่ต่ำกว่าคาดการณ์ ซึ่งสร้างความวิตกให้กับนักลงทุนที่คาดหวังว่าบริษัทจะสามารถเติบโตได้จากโซลูชันคลาวด์และ AI แต่ผลตอบรับกลับชะลอความเชื่อมั่นบางส่วนของตลาด

📊 ภาพรวมตลาด

แม้ดัชนีใหญ่ของ Wall Street จะปิดตลาดสูงขึ้นในวันเดียวกับที่ IBM ร่วง นักลงทุนยังคงจับตาการเคลื่อนไหวของหุ้นเทคโนโลยีโดยรวม เนื่องจากความผันผวนของหุ้นรายใหญ่บางตัว (รวมถึง IBM) ส่งผลต่อตลาดเป็นวงกว้างในช่วงรายงานผลประกอบการและความกังวลเรื่อง AI disruption

source : OpenAI’s $110 billion funding round draws investment from Amazon, Nvidia, SoftBank | Reuters

Economic Calendar

กองทุนเสนอขายครั้งแรก และการจัดอันดับกองทุนพักเงิน

จัดอันดับกองทุนพักเงินประจำสัปดาห์ วันที่ 02 มีนาคม 2569 ประเภทกองทุนตลาดเงิน ตราสารหนี้ระยะสั้น และตราสารหนี้ระยะกลาง-ยาว โดยเรียงตามอัตราผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี

ติดตามบทความอื่นๆได้ที่ https://wealthcertified.co.th/market-update/

Disclaimer

ข้อมูลและเนื้อหาในเอกสารฉบับนี้ ถูกรวบรวมขึ้นจากแหล่งที่มาที่พิจารณาแล้วว่ามีความน่าเชื่อถือ อย่างไรก็ตามทางบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด ไม่อาจรับประกันความถูกต้อง ครบถ้วน และเป็นปัจจุบันของเอกสารฉบับนี้ รวมถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการนำเสนอข้อมูลเหล่านี้ไปใช้ ข้อมูลและความคิดเห็นในเอกสารฉบับนี้อาจมีการเปลี่ยนแปลงหรือแก้ไขโดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า

ผู้ลงทุนต้องเข้าใจว่า ผลตอบแทนในอดีตไม่สามารถนำเอามาใช้รับประกันผลตอบแทนในปัจจุบันและอนาคตได้ ผู้ลงทุนมีโอกาสรับผลขาดทุนจากการขาดทุนได้ จึงต้องทำความเข้าใจลักษณะผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน และผลการดำเนินงานที่นำเสนอนั้น อาจไม่ได้รวมค่าใช้จ่ายต่างๆ อาทิเช่น ค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ที่จะต้องมีการเรียกเก็บจากผู้ลงทุน เป็นต้น

เอกสารฉบับนี้ไม่ใช่เอกสารเผยแพร่ให้บุคคลทั่วไปและไม่สามารถนำไปแก้ไข ทำซ้ำ ดัดแปลงบางส่วนหรือทั้งหมด โดยปราศจากความเห็นชอบและอนุญาตจากบริษัทนายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน เวลธ์ เซอร์ติฟายด์ จำกัด

The post Monthly Insight มีนาคม 2026 appeared first on Wealth Certified.